NVIDIA ha registrado un
crecimiento extraordinario en los últimos 15 años, con un rendimiento
anualizado del 53,98 %, convirtiendo una inversión de $100 en aproximadamente
$63.713 en la actualidad. Este desempeño supera ampliamente al mercado,
impulsado por su dominio en GPUs para IA y centros de datos. Sin embargo, su
valoración actual de cerca de los $4,39 billones plantea riesgos de corrección.
Rendimiento Histórico
NVIDIA mostró volatilidad con
años excepcionales como 2016 (+233.8%), 2020 (+119%) y 2023 (+233.6%), pero
caídas notables en 2018 (-31.6%) y 2022 (-50.9%). En diciembre de 2025, cotiza
alrededor de $180 USD, con un alza YTD del 26% pese a presiones recientes. Esta
trayectoria refleja ciclos de innovación en IA, superando índices como el
S&P 500 en rentabilidad compuesta.
Catalizadores Futuros
Eventos clave incluyen el
lanzamiento de Blackwell Ultra (H2 2025), Vera Rubin (2026) y Rubin Ultra
(2027), junto con $60 mil millones en acuerdos de infraestructura de IA global.
Inversiones en AI soberana y partnerships como con Synopsys impulsarán la demanda
de GPUs y software CUDA. Aprobaciones para exportar chips H a China bajo Trump
añadirán crecimiento en 2026.
Riesgos y Valoración
La alta valoración implica
sobreprecio del 5,9 % según modelos DCF, con riesgos de saturación en IA,
competencia china y dependencia del segmento de centros de datos (94 % de
ingresos). Analistas advierten desaceleración de crecimiento (de 78%
interanual) y amenazas de silicio custom. Volatilidad histórica sugiere cautela
en entradas agresivas.
Opinión sobre Inversión
La opinión de riesgo actual
por impulso es válida dada la valoración exigente, pero el crecimiento
sostenido es plausible si la demanda IA persiste más allá de 2025, alineado con
tu enfoque en análisis técnico a corto/medio plazo. Para horizontes de 1-3 años,
prioriza correcciones para entrada; a largo plazo (5+ años), mantiene atractivo
por innovación. Recomiendo monitorear medias móviles (MA200) y volumen, similares
a los análisis previos en acciones como
Toyota.
NVIDIA sostiene su crecimiento
a largo plazo mediante su dominio en el mercado de chips para IA, con una cuota
del 70-95% gracias a GPUs como H100 y al ecosistema CUDA, que genera demanda
sostenida en centros de datos, representando el 90-94% de los ingresos. La hoja
de ruta tecnológica incluye Blackwell Ultra en 2025, Rubin en 2026 y Rubin
Ultra en 2027, ofreciendo avances como 50 petaflops FP4 y memoria HBM4 para
modelos de IA a escala de billones de parámetros.
Diversificación Estratégica
Expansión a vehículos
autónomos vía plataforma DRIVE, adoptada por fabricantes automotrices, y edge
computing para procesamiento en tiempo real impulsan ingresos más allá de
centros de datos. Crecimiento en IoT para salud, manufactura y ciudades
inteligentes, junto con blockchain y soberanía de la IA, diversifica riesgos y
aprovecha mercados emergentes con CAGR proyectado del 29% en chips de IA hasta
2030.
Fortaleza Financiera
Ingresos récord de $57 mil
millones en Q3 FY2026 (+62% YoY), con márgenes netos del 56% y retorno de $37
mil millones a accionistas en 9 meses, financian I+D continuo. Esta solidez
soporta innovación pese a la competencia creciente de AMD e Intel.
Demanda Estructural IA
La adopción masiva de IA en
industrias eleva la demanda exponencial de aceleradores, superando proyecciones
de mercado y posicionando a NVIDIA como líder indispensable.
El análisis de los gráficos y
la tabla de estadística descriptiva revela una acción con un comportamiento
histórico de crecimiento explosivo, pero con características de
distribución que exigen cautela debido a la asimetría y el riesgo de eventos
extremos.
El gráfico de precios muestra
una tendencia alcista muy marcada, especialmente en los últimos años. El precio inicial, el 04/01/2010, fue de
$0.46 y el precio al finalizar
este estudio, el 12/12/2025, es de $175.02, mostrando una
rentabilidad en los 15 años de 37,947.83%.
Esta rentabilidad es
extraordinariamente alta, lo que justifica el interés en la acción, pero
también anticipa que la distribución de los precios (o rendimientos) estará
lejos de la normalidad.
La distribución de los precios
históricos de NVDA difiere significativamente de la campana de Gauss o la
distribución normal.
El valor de la curtosis
de 891.91 (un valor extremadamente alto comparado con el 0 de la
distribución normal estándar o el 3 de la curtosis de Pearson), lo que indica
una distribución leptocúrtica. La curtosis es crucial en la gestión de riesgo
de inversión por lo siguiente: el valor de la curtosis tan alto implica que la
distribución tiene "colas más pesadas" que la distribución normal.
Esto significa que la probabilidad de observar eventos extremos o valores
atípicos, es mucho mayor que la que se predeciría bajo el supuesto de
normalidad.
En finanzas, los "eventos
extremos" se refieren tanto a ganancias extraordinarias como a pérdidas
catastróficas. Para disminuir el riesgo, los inversores deben ser conscientes
de que la volatilidad de NVDA (medida por la desviación estándar de 43,16986)
no capta completamente el riesgo, ya que el riesgo de eventos atípicos es muy
alto. La curtosis obliga a los inversores a utilizar modelos de riesgo más
sofisticados (como Value at Risk condicional o distribuciones de cola pesada)
en lugar de depender únicamente de la volatilidad o la distribución normal.
La correlación lineal es
moderadamente alta, lo que indica que una línea recta (regresión lineal simple)
explica solo cerca del 69% de la variación del precio. Las correlaciones de
las Polinómicas de Orden 3 y 6 son extremadamente altas (cercanas al
100%). Esto demuestra que el patrón de crecimiento de NVDA a lo largo de los 15
años no es lineal, sino que sigue una trayectoria curva, con períodos
de crecimiento lento seguidos por una aceleración parabólica reciente. Los
modelos de tendencia no lineales (polinómicos) son mucho más adecuados para
describir el comportamiento de esta acción. El alto coeficiente de
determinación (R2) de la polinómica de orden 3 (98,12 %)
valida el uso de modelos econométricos más complejos para la predicción,
confirmando el patrón de crecimiento exponencial.
El histograma, junto con el
polígono de frecuencias, es la representación visual de la distribución
analizada.
El gráfico muestra una gran
concentración de la frecuencia en los primeros intervalos de clase o
intervalo (0-22.10 y 22.10-100.22), y una caída drástica en los intervalos
superiores (100.22-200.22 y 200.22-300.22), a pesar de que los precios finales
están en el extremo superior.
El histograma corrobora
la asimetría positiva y la leptocurtosis. En una distribución normal, la mayor
frecuencia estaría centrada alrededor de la media y se distribuiría
simétricamente. En el caso de NVDA, la gran masa de datos está concentrada en
los precios bajos históricos, mientras que los pocos precios recientes y altos
se encuentran en la "cola" de la derecha, confirmando el sesgo
positivo y el apuntamiento de la distribución.
El análisis técnico, basado en
indicadores y osciladores, ofrece una conclusión unánime de venta fuerte, lo
que refuerza la cautela sugerida por la curtosis y asimetría extrema del
análisis estadístico.
Los resultados son claros y
consistentes con una situación de sobrecompra o reversión inminente
El RSI (14) con un valor de 33.035
indicando venta,aunque no está en el umbral de sobreventa, está acercándose,
indicando que el precio se ha debilitado. Un RSI por debajo de 50 sugiere que
la presión de venta es mayor que la de compra.
El MACD (12, 26) con valor de -1.62, indicando también venta, está en
negativo, lo que significa que la media móvil de corto plazo (12) está por
debajo de la de largo plazo (26), un cruce bajista fundamental.
El STOCH (9, 6) con valor de 20.866, indicando también venta, y Williams %R
= -95.841 (sobrevendido), indican que el
precio ha caído a la parte inferior de su rango reciente. En el contexto de una
tendencia alcista a largo plazo, esto podría ser una señal de una corrección
temporal y una posible oportunidad, pero solo si la tendencia de fondo se
mantiene. En este momento, la señal inmediata es de presión bajista.
Los indicadores técnicos (RSI,
MACD) muestran el momento. Un MACD negativo y un RSI por debajo de 50 son
señales clásicas de debilitamiento del impulso alcista.
El análisis estadístico previo
mostraba que el precio actual ($175.02) era un evento extremo (cola de la
distribución). El hecho de que la probabilidad acumulada haya
"recorrido" el 99.98% de los datos históricos confirma que el precio
se encuentra en el percentil 99.98, es decir, el 99.98% de los precios
históricos de NVDA fueron iguales o inferiores a este punto.
Estadísticamente, después de
alcanzar un punto tan lejano de la media histórica, la probabilidad de que el
precio se revierta hacia la media o experimente una fuerte corrección aumenta
dramáticamente. Esto refuerza la advertencia de la curtosis extrema de que la
acción es altamente susceptible a movimientos bruscos, siendo el movimiento a
la baja el más probable desde esta posición.
El precio de cierre ($180.93)
está por encima de todos los puntos pivote clave ($176.45). No obstante, el
precio actual se está acercando a los niveles de soporte (S1, S2, S3),
indicando una caída desde el cierre anterior, lo que corrobora la presión de
venta.
El beta de 2.28 indica que la
acción de NVDA es 2.28 veces más volátil que el mercado general (índice S&P
500, típicamente beta = 1). Esto cuantifica el riesgo sistemático y confirma
que NVDA es un activo de alto riesgo.
Dados los datos actuales, no
es un momento oportuno para una nueva compra. El consenso de venta fuerte de
las medias móviles e indicadores, combinado con el riesgo estadístico de cola
pesada (curtosis), sugiere que la acción está en una fase de corrección bajista
activa o consolidación inminente.
Si no posee la acción, evite comprar hasta que los
indicadores muestren un rebote (RSI por encima de 50, cruce MACD positivo o las
medias móviles de corto plazo crucen al alza a las de largo plazo).
Si tiene la acción, considere proteger
las ganancias o reducir la posición, ya que el riesgo de un retroceso
significativo es extremadamente alto, validado tanto por la probabilidad de 99,98
% como por la advertencia técnica.
Análisis del PER:
El PER de 43,6x NVDA es
significativamente más alto que el promedio histórico del sector de
semiconductores, que tiende a revertirse cuando supera las 25x. Esto sugiere
que, con base en sus beneficios netos actuales, NVDA está caramente valorada o sobrevalorada
en relación con el mercado general y la historia del sector.
Un PER alto solo se justifica
si los inversores esperan un crecimiento futuro del beneficio por acción (BPA).
El mercado está pagando una prima sustancial hoy por esas ganancias futuras. Un
PER tan alto hace que la acción sea extremadamente sensible a cualquier
decepción en los resultados futuros. Si NVDA no cumple con las altas
expectativas de crecimiento, el precio podría caer drásticamente, lo cual ya
está implícito en la advertencia de curtosis (riesgo de eventos extremos).
Aunque es alto, algunos
análisis del mercado sugieren que NVDA se valora bien si se compara con
competidores directos de crecimiento explosivo (como AMD, que ha cotizado a
múltiplos aún más altos) o si se compara con su propio PER justo proyectado,
que podría ser mayor.
El VE/EBITDA es una métrica
preferida por algunos analistas porque ignora el impacto de los impuestos, los
gastos por intereses y la depreciación/amortización (D&A), proporcionando
una imagen más clara de la rentabilidad operativa. Es especialmente
útil para comparar empresas con diferentes estructuras de capital y regímenes
fiscales.
No hay comentarios:
Publicar un comentario