El IBEX 35 es el principal
índice bursátil de referencia de la Bolsa española y agrupa a 35 compañías con
mayor liquidez que cotizan en el mercado continuo (BME). Este índice está
ponderado por capitalización bursátil ajustada por free float, de modo que los
valores más grandes y líquidos tienen mayor peso en su evolución.
El IBEX 35 representa una
“cesta” de 35 acciones seleccionadas entre las empresas más negociadas de las
bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. Su composición la determina un
comité técnico que revisa periódicamente qué compañías entran o salen, en
función de criterios como el volumen negociado y la capitalización. El índice
se calcula en tiempo real durante la sesión y sirve como termómetro del mercado
español.
Su importancia radica en que
funciona como barómetro de la economía y del sentimiento inversor sobre España.
Muchos fondos indexados, ETFs y derivados (futuros y opciones) usan el IBEX 35
como subyacente, de lo que los movimientos del índice afectan los flujos de
capital y la valoración del riesgo país. Además, las decisiones de política
económica o los shocks externos suelen reflejarse rápidamente en sus
variaciones diarias.
En el contexto global, el IBEX
35 es el índice de referencia de la cuarta economía de la zona euro, por lo que
se sigue como indicador de la salud del mercado español dentro del universo de
índices desarrollados (junto a S&P 500, Euro Stoxx 50, DAX, CAC 40, etc.).
Aunque su peso en capitalización global es menor que el de Estados Unidos o
grandes índices europeos, sigue siendo relevante para medir el desempeño de
activos españoles en carteras internacionales.
Analizar sectores donde España
tiene presencia global (banca, energía, infraestructuras, utilities).
Para un libro de economía o finanzas, puede tratarse como un caso de estudio de índice representativo de un mercado desarrollado de tamaño medio y como ejemplo de cómo los índices sirven de referencia para inversión pasiva y gestión del riesgo.
El gráfico indica
un crecimiento del índice del 40,11 % a lo largo del periodo, lo que
representa una rentabilidad promedio anualizada del 2,22 % (crecimiento
promedio mensual).
Tendencia cuya ecuación es y=0.528x+8909.1, es relativamente plana y se encuentra por
debajo de la mayoría de los datos recientes. Esto sugiere que el
crecimiento reciente es superior al promedio histórico de todo el periodo,
indicando un posible impulso alcista o una recuperación acelerada.
Estas curvas se ajustan mucho
mejor a la forma de "U" o "W" del mercado. La correlación
polinómica de orden 6 (68.45%) y la de orden 3 (60.87%) son
significativamente más altas que la correlación lineal simple. Esto es crucial
porque:
El mercado del IBEX 35 no
sigue un comportamiento de tendencia simple y lineal a largo plazo; es un
sistema complejo con ciclos de auge y caída más claramente modelados por
funciones no lineales. La tendencia de orden 6 captura mejor la volatilidad y
los puntos de inflexión (picos y valles), lo que la hace la mejor herramienta
predictiva dentro de este modelo.
Sesgo de asimetría, dado que
media (9,632) > mediana (9,393) > moda (8,866); la distribución presenta
una asimetría o sesgo positivo (skewness: 0,44 — aunque no es excesivo).
La "campana de
Gauss" está ligeramente deformada, con una cola más larga hacia la
derecha (valores altos). Esto indica que hubo más observaciones de precios por
debajo de la media, pero los valores más altos (como el máximo de 17,016.85)
están "jalando" el promedio hacia arriba.
La curtosis mide el grado de
concentración de los datos alrededor de la media y la probabilidad de que
ocurran eventos extremos (colas gruesas o fat tails).
Un valor de curtosis mayor
a 3 (o mayor a 0 en la curtosis de exceso) indica
una distribución leptocúrtica, con colas más gruesas. Las colas gruesas
significan que los rendimientos extremos (tanto pérdidas como
ganancias grandes) son más probables de lo que predice la distribución normal.
El valor de 2.69 (que implica una curtosis de exceso ligeramente negativa) sugiere una distribución un poco platicúrtica o menos apuntada que la normal. Sin embargo, en finanzas, la tendencia a la leptocurtosis es la norma, indicando que, si bien el modelo de distribución puede sugerir lo contrario, en el mercado real siempre debe asumirse la posibilidad de saltos y choques extremos (riesgo de cola), lo que es crucial para la gestión del riesgo. El análisis de la curtosis siempre alerta al inversor sobre la presencia de riesgo no normalizado.
El histograma corrobora la
asimetría positiva. La mayor frecuencia (moda) se encuentra en los rangos de
precios inferiores (aproximadamente entre 5,956.3 y 9,956.3).
La forma del polígono de
frecuencias no se ajusta perfectamente a la curva de la distribución
normal. El desplazamiento hacia la izquierda (más observaciones de bajos
precios) es evidente.
El crecimiento total del
40,11 % y un crecimiento promedio mensual de 2,22 % son atractivos para
una inversión pasiva.
El análisis de
la correlación polinómica de orden 6 (68,45 % de ajuste) es la
herramienta más fiable de su modelo. El índice se encuentra en el valor más
alto del estudio (17,016.85), lo que lo ubica en una fase de impulso
alcista.
Los
pronósticos son positivos: 10.387,14 (90 días) y 10.418,98 (180
días). Riesgos y Volatilidad, la desviación estándar (1,676.40) es
alta en relación con la media, lo que indica volatilidad, el sesgo
positivo y la curtosis no normalizada confirman la presencia de riesgo no
gaussiano.
El índice muestra
una clara tendencia alcista reciente que está superando la tendencia
histórica de largo plazo (línea lineal), y está en un máximo de ciclo según su
serie. El modelo polinómico, que mejor captura el comportamiento del IBEX 35, soporta
esta fase de crecimiento.
Se debe aconsejar una
inversión pasiva a largo plazo utilizando la estrategia DCA (Dollar-Cost
Averaging). Dado que la volatilidad es alta y el índice está en un punto alto
(Máximo: 17,016.85), invertir una gran suma de golpe es arriesgado. El DCA
(invertir una cantidad fija de dinero de forma regular) mitiga el riesgo de
invertir en el pico de un ciclo, aprovechando la tendencia de crecimiento a
largo plazo confirmada por el 40,11 % de Growth.
Se debe monitorear el ajuste a
la polinomial de orden 6, ya que es la mejor herramienta para detectar el
próximo punto de inflexión.
El análisis técnico utiliza
herramientas para predecir movimientos de precios futuros basándose en datos
históricos. Los indicadores y osciladores son cruciales para medir el impulso,
la volatilidad, y las condiciones de sobrecompra/sobreventa.
Las Medias Móviles (MM) se
utilizan para suavizar la acción del precio y confirmar la dirección de la
tendencia:
La señal de neutralidad es
notable. Esto indica que no hay un consenso claro de tendencia en el
corto/medio plazo,
Las MM de corto plazo (MA5,
MA10, MA20) muestran venta. Esto refleja la ligera corrección o consolidación
actual después de alcanzar el máximo (último cierre de 16,854.4 vs. rango del
día 16,833.1−17,032.5).
Las MM de largo plazo (MA50,
MA100, MA200) muestran compra. Esto confirma la fuerte tendencia alcista a
largo plazo que ya habíamos identificado con el crecimiento del 40,11 % en el
análisis econométrico.
La tendencia fundamental a
largo plazo es positiva, pero el precio está actualmente por encima de la media
de corto plazo, sugiriendo un momento de consolidación o corrección leve.
Los osciladores miden el ritmo
o la velocidad del movimiento del precio, no la dirección per se.
El resumen de los indicadores
técnicos muestra más señales de venta (4) y sobrecompra (4) que de compra (3).
El STOCH(9,6) en Sobrecompra
(98.631): Esto es una advertencia muy fuerte de que el mercado está
técnicamente exhausto a corto plazo y es vulnerable a una corrección a la baja.
EL Williams %R en sobrecompra
(−2.573), confirma la condición de sobrecompra.
El RSI (14) en Neutral
(48.152) se ubica en la zona media
(cerca de 50), indicando un equilibrio en el impulso, pero sin la fuerza
necesaria para iniciar un nuevo rally explosivo.
El MACD (12,26) en Compra
(42.840): este es un punto positivo, ya que el MACD (Moving Average
Convergence-Divergencia) es un buen indicador de impulso, sugiriendo que,
aunque lento, el impulso sigue siendo alcista.
La observación de que se ha
"recorrido una probabilidad p acumulada de 100%" es una forma de
decir que el precio actual (16,854.4) está en el extremo superior del rango
histórico (Rango de 52 semanas: 11,310.5−17,032.5). Esto refuerza la idea de
que el índice está en una posición de precaución y el potencial de retorno
inmediato es limitado, mientras que el riesgo de una reversión es alto.
Los Puntos Pivote (16,908.21
Clásico/Fibonacci) son niveles de soporte y resistencia clave. El precio de
cierre (16,854.4) está ligeramente por debajo del Punto Pivote (16,908.21), sugiriendo que la presión de los vendedores ha
sido mayor que la de los compradores en el día de análisis, empujando el precio
a la baja, aunque se mantiene por encima del soporte S1 (16,814.47 Clásico). Si
rompe el Punto Pivote a la baja, la corrección podría acelerarse.
La combinación del análisis
econométrico (largo plazo) y el análisis técnico (corto plazo) proporciona el
siguiente diagnóstico:
Desde el punto de vista del
análisis técnico, ¿es el IBEX 35 una oportunidad de compra o de venta?
El análisis técnico sugiere
una fuerte moderación y cautela en este momento:
Aunque la señal diaria de compra
fuerte se indica en las preguntas frecuentes, el desglose individual de los
indicadores (4 Venta, 4 Sobrecompra) y la neutralidad perfecta de las medias móviles,
junto con la condición de sobrecompra del STOCH, indican que el precio está
exhausto a corto plazo.
Para inversores a largo plazo
(Pasivos), mantener la estrategia de Dollar-Cost Averaging (DCA). No realizar
una compra grande de una sola vez. Permitir que el mercado corrija (por
ejemplo, a los niveles del S1 o incluso al Punto Pivote de Fibonacci:
16,908.21) antes de hacer la próxima compra periódica, ya que el riesgo a corto
plazo es alto.
Para traders a corto plazo,
esto es un momento de venta táctica (o toma de ganancias) debido a la
sobrecompra del oscilador STOCH y la debilidad del rango diario.
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