MODELAMIENTO POLINÓMICO Y EVIDENCIA DE SOBRECOMPRA: UN ESTUDIO DE RIESGO (VAR) Y PRECIO OBJETIVO PARA LA ACCIÓN ISA EN LA BVC.

 

ISA es una empresa líder en el sector de transmisión de energía, concesiones viales y telecomunicaciones en Latinoamérica. Su modelo de negocio se basa en contratos regulados de largo plazo, lo que le otorga flujos de caja estables, un factor clave para inversionistas que buscan menor volatilidad y buenos dividendos. Ecopetrol es su accionista mayoritario desde 2021, lo que le brinda un respaldo institucional significativo.

El primer gráfico muestra la evolución del precio de la acción.

• Precio Inicial (4/01/2010): $12,960
• Precio Final (29/09/2025): $22,860

La acción ha tenido una ganancia bruta de $9,900, lo que representa una rentabilidad total del 76.39% en el período (mostrada en el segundo gráfico).

El segundo gráfico (Rentabilidad) muestra el ajuste de las tendencias, lo que es crucial para el análisis de predicción:

La tendencia lineal, se ajusta con un coeficiente de determinación (R²) muy bajo R²=0.5252. Esto indica que el modelo lineal solo explica aproximadamente el 52.52% de la variabilidad del precio, siendo un ajuste pobre y sugiriendo que el comportamiento del precio no es lineal.

La tendencia polinómica de orden 3 (curva purpura) y la de orden 6 (curva verde) se ajustan mucho mejor a los datos, como lo demuestra el R² general de ≈0.9196 (asumiendo que este valor es el mejor ajuste de las polinómicas).

Una correlación muy alta (cercana a 1) indica que el precio histórico tiene un comportamiento cíclico o con múltiples inflexiones, y que el modelo polinómico de orden 6 captura casi el 90% de este comportamiento complejo. Es un excelente indicador para el pronóstico de corto y mediano plazo.

La correlación polinómica orden 3 (72.47%), aunque es buena, es inferior a la de orden 6, confirmando la complejidad en la trayectoria del precio.

El precio de la acción de ISA muestra un comportamiento no lineal a lo largo del tiempo. Las correlaciones polinómicas sugieren que el precio actual está en una fase de recuperación o pico dentro de su ciclo histórico, validando el pronóstico a 180 días.

La relación Media>Mediana>Moda indica una distribución con asimetría positiva o sesgo a la derecha (como lo confirma el coeficiente de 0.3407). Significa que la distribución de precios tiene una "cola" más larga hacia la derecha, es decir, el precio ha tenido más valores extremos altos (alejados de la moda) que valores extremos bajos. En la práctica, esto es usualmente visto como favorable, ya que los precios que se alejan de la media lo hacen más a menudo hacia el lado positivo. Esta asimetría indica que la Campana de Gauss está deformada y que los supuestos de una distribución normal (donde Media = Mediana = Moda) no se cumplen.

La curtosis (-0.9268), donde el valor es negativo, lo que clasifica la distribución como Platicúrtica (más aplanada que una distribución normal o mesocúrtica). La curtosis mide el grado de concentración de los datos en el centro y la frecuencia de los valores extremos (colas). Una curtosis positiva (Leptocúrtica) significa que los datos están muy concentrados en el centro y que hay colas "pesadas" (más valores extremos), lo que se traduce en un mayor riesgo de pérdidas (o ganancias) inesperadas (riesgo de cola), lo cual es indeseable para los gestores de riesgo. Una curtosis negativa (Platicúrtica), como la de ISA, indica que la distribución es más aplanada y que los valores extremos (riesgo de cola) son menos probables que en una distribución normal.

Una curtosis platicúrtica sugiere que, aunque la volatilidad (Desviación Estándar) es alta, la probabilidad de experimentar movimientos de precios extremadamente grandes (colapsos o shocks de precio) es relativamente baja comparada con activos leptocúrticos. Esto permite a los inversores cuantificar mejor el riesgo de eventos extremos.

La distribución no es simétrica y no sigue una Campana de Gauss perfecta (distribución normal). Se observa una mayor concentración de frecuencias en los intervalos bajos de precios (entre 8,420 y 14,420), lo cual se alinea con la Moda en $9,800 y explica por qué la moda es mucho menor que la media.

El polígono de frecuencias (la línea roja que conecta los puntos medios de las barras) muestra la forma real de la distribución, confirmando la asimetría positiva (cola derecha).

La no-normalidad (sesgo positivo y platicúrtica) es una característica clave para modelar el precio de ISA. El uso de la media móvil exponencial o modelos GARCH, mencionados en la búsqueda, son más adecuados que los modelos de series de tiempo simples que asumen normalidad.

En el análisis de riesgo, las probabilidades son importantes para calcular el Valor en Riesgo (VaR), el cual estima la pérdida máxima esperada con una probabilidad dada (ej. 1%, 5%) en un horizonte temporal específico.

Desde el punto de vista del análisis estadístico y econométrico de los datos históricos, la inversión presenta aspectos a considerar:

El rendimiento acumulado del 76.39% en el período es robusto, y la rentabilidad promedio mensual del 0.34% es aceptable para un activo de infraestructura regulada.

El pronóstico a 180 días de $21,196.29 sugiere que el precio no está en riesgo inminente de colapso, aunque indica una posible corrección o lateralización desde el precio actual de $22,860.

La curtosis negativa sugiere que la probabilidad de grandes pérdidas inesperadas es menor que en un activo con colas pesadas.

La desviación estándar de ≈$4,948 y un rango de $23,830 indican que la acción ha sido volátil históricamente. El precio final de $22,860 está por encima del pronóstico a 180 días, y las líneas polinómicas parecen estar en un pico. Esto podría sugerir que la acción está sobrevalorada o en un nivel de resistencia desde la perspectiva del análisis técnico basado en este histórico. El pronóstico a 180 días es ≈7.2% inferior al precio actual ($22,860), lo que sugiere que es probable una corrección a la baja en el corto o mediano plazo.

No es el momento ideal para una compra agresiva, ya que el precio actual ($22,860) parece estar en un pico cíclico y por encima del pronóstico de 180 días, sugiriendo una posible corrección.

Si ya es inversionista vale la pena considerar tomar ganancias parciales si su horizonte de inversión es de corto a mediano plazo, esperando un retroceso hacia el rango del pronóstico de 180 días.

Si no es inversionista, esperar una corrección de precio (idealmente hacia el rango de $20,000 - $21,000) para una mejor oportunidad de entrada.

Esta conclusión se basa estrictamente en el análisis estadístico. Cualquier decisión de inversión final debe complementarse con un análisis fundamental del valor intrínseco de la empresa, su entorno regulatorio y las proyecciones de su plan de negocios (como las grandes inversiones que se esperan en Brasil y Chile), así como las condiciones macroeconómicas actuales de Colombia y la región.

Los datos de análisis técnico (AT) confirman la alerta de precaución que arrojó el pronóstico econométrico. A continuación, se presenta la ampliación del análisis, integrando la perspectiva técnica con la estadística.

Diagnóstico Integrado: La acción de ISA se encuentra en una fuerte tendencia alcista de largo plazo (confirmado por las MM) que ha llevado el precio a niveles de sobrecompra (confirmado por los osciladores y el análisis econométrico de pronóstico).

Los indicadores técnicos se clasifican en dos grandes grupos, los de tendencia (como las Medias Móviles) y los de momento/osciladores (como RSI y Estocástico). Su comportamiento actual es clave:

Los 4 indicadores de sobrecompra son la clave para la moderación en la toma de decisiones. Indican que el precio actual de $22,860 ha sido alcanzado muy rápidamente y que una corrección técnica es inminente y muy probable.

Los puntos pivote definen niveles de soporte (S) y resistencia (R) para el trading de corto plazo. El punto pivote clásico ($22,726.7): El precio actual de $22,860 se encuentra ligeramente por encima del pivote central.

• Resistencias Cercanas:
• R1 Clásico: $22,833.4
• R2 Clásico: $23,046.7
• Soportes Clave:
• S1 Clásico: $22,513.4
• MA50 (Soporte Fuerte): $21,952.4 (Simple) / $21,972.6 (Exponencial)
• Pronóstico Econométrico (Valoración teórica): $21,196.29

Los soportes S1 y S2 son muy cercanos al precio actual, lo que significa que el riesgo de caída a corto plazo es alto. Una caída que rompa la MA50 ($21,952.4) podría confirmar la corrección sugerida por el análisis econométrico, y el precio podría dirigirse hacia el nivel de soporte de la MA100 ($21,077.2), que se alinea con el pronóstico a 180 días.

No, vale la pena realizar una inversión de compra en este momento ($22,860).

La decisión de invertir en ISA debe ser moderada y cautelosa, tal como lo sugieren los indicadores técnicos y el análisis econométrico.

Los osciladores (STOCH, STOCHRSI, Williams %R) están en niveles extremos de sobrecompra. Esto significa que el riesgo de una corrección a la baja en el corto plazo es muy alto.

El precio actual ($22,860) está $1,663 por encima del valor pronosticado a 180 días ($21,196.29). Esto valida la hipótesis de que el precio está sobre extendido y que es natural que el mercado corrija hacia el valor de tendencia central.

Los fundamentales muestran solidez (PER de 9.7x es razonable para el sector y Beta de 0.37 indica muy baja sensibilidad a los movimientos del mercado general), pero la sobrecompra técnica ignora estos fundamentales en el corto plazo.

La fuerte tendencia alcista (por MM) y el bajo Beta hacen de ISA un excelente activo para inversión a largo plazo y diversificación.

Se recomienda esperar a que la acción corrija y muestre un mejor punto de entrada, idealmente cerca de la MA100 ($21,077.2) o en el rango de $21,000 - $21,500, donde se alinean los soportes técnicos de tendencia y el valor de pronóstico econométrico.

 

 

MINEROS S.A. (MAS): ¿ORO EN CORRECCIÓN? ANÁLISIS ECONOMÉTRICO Y TÉCNICO QUE ADVIERTE SOBRECOMPRA EXTREMA.

 

Mineros S.A. se dedica a la exploración, desarrollo y producción de propiedades mineras. Explora yacimientos de oro y plata. La empresa posee una cartera de propiedades en Colombia, Nicaragua y Chile. También se dedica a la generación de energía hidroeléctrica. La empresa era conocida anteriormente como Mineros de Antioquia S.A. y cambió su nombre a Mineros S.A. en mayo de 2004. Mineros S.A. se constituyó en 1974 y tiene su sede en Medellín, Colombia.

El análisis realizado incluye estadísticas descriptivas, líneas de tendencia y un histograma, es fundamental para comprender el comportamiento histórico de la acción y su perfil de riesgo.

Se presentan dos modelos de regresión para describir la serie de precios:

El de tendencia lineal que representa la dirección general del precio en el tiempo y las tendencias polinómicas (Orden 6 y Orden 3) que capturan movimientos no lineales (curvas) en los precios, sugiriendo cambios en la velocidad o la dirección de la tendencia a lo largo del periodo.

La correlación es la medida de la fuerza y la dirección de una relación lineal entre dos variables (en este caso, el tiempo y el precio). Dado que la correlación de las polinómicas (especialmente el orden 6) es más alta que la lineal, esto indica que la tendencia del precio de MAS no es meramente lineal; en cambio, es cíclica o volátil, con cambios de dirección y velocidad significativos a lo largo del periodo.

Una correlación alta para el modelo de orden 6 significa que el precio histórico se ajusta muy bien a una función que describe seis cambios importantes en la dirección. Este ajuste superior es útil para describir el pasado, pero puede ser propenso a sobreajuste (overfitting), lo que reduce su fiabilidad para predecir el futuro.

El rango es simplemente la diferencia entre el precio máximo y el mínimo observados. El análisis de rango de las polinómicas (que asumo se refiere a la dispersión de los datos alrededor de la línea de tendencia) debería ser menor en las polinómicas de orden superior, lo que refuerza que estas se ajustan mejor a la variación del precio.

El precio de la acción MAS ha mostrado una trayectoria histórica volátil con ciclos marcados, lo cual es típico de una acción expuesta a commodities como el oro. Los modelos polinómicos capturan mejor esta volatilidad que el modelo lineal.

La tabla con la media, mediana, moda, asimetría (sesgo) y curtosis es crucial para entender el perfil de riesgo.

El hecho de que la media, la mediana y la moda difieran en valor confirma una asimetría o sesgo de la distribución de precios, lo que significa que la campana de Gauss (distribución normal) no se aplica perfectamente.

Si la Media > Mediana > Moda, existe un sesgo positivo (a la derecha). Esto implica que la distribución tiene una cola más larga hacia valores altos (precios altos), sugiriendo que hay más días con precios muy por encima del valor más frecuente (moda), lo que puede ser visto como favorable (mayor potencial de ganancias extremas) pero también indica inestabilidad.

Si la Media < Mediana < Moda, existe un sesgo negativo (a la izquierda). Esto implica que la distribución tiene una cola más larga hacia valores bajos (precios bajos), sugiriendo más días con caídas extremas.

Un sesgo en la distribución de los retornos indica que los eventos extremos (ganancias o pérdidas) son más probables en una dirección que en la otra, afectando la percepción del riesgo.

La curtosis mide el grado de apuntamiento de una distribución con respecto a la distribución normal. En el contexto financiero, esto es de vital importancia para la gestión del riesgo de inversión:

La curtosis positiva (leptocúrtica) Indica que la distribución es más apuntada que la normal y tiene colas más gruesas (fat tails). Esto significa que la probabilidad de eventos extremos (tanto ganancias como pérdidas muy grandes) es mayor de lo que predeciría un modelo basado en la distribución normal.

La curtosis negativa (platicúrtica) indica que la distribución es más aplanada que la normal y tiene colas más delgadas, implicando menos probabilidad de valores extremos.

Al invertir, se busca reducir el riesgo de pérdidas extremas. Una curtosis alta (leptocúrtica) es una señal de alto riesgo de cola (tail risk), donde los shocks de mercado (caídas súbitas) son más probables. Estudiar la curtosis permite a los economistas utilizar modelos de riesgo más sofisticados (como Value at Risk - VaR que tienen en cuenta las colas gruesas) en lugar de depender únicamente de la desviación estándar (volatilidad), que subestima el riesgo en distribuciones leptocúrtico.

La probabilidad acumulada (p), se refiere a la probabilidad de que el precio (o rendimiento) sea menor o igual a un valor específico. El complemento (q), donde q=1−p. Se refiere a la probabilidad de que el precio (o rendimiento) sea mayor al valor específico.

Estos datos, especialmente si están calculados sobre los retornos de la acción, son esenciales para la medición de riesgo (VaR), Si p se calcula sobre un retorno muy bajo, q representa la probabilidad de que el retorno sea mayor a ese valor (es decir, la probabilidad de no sufrir esa pérdida).

Los modelos de valoración dependen de la distribución de probabilidad de los precios futuros del activo.

El histograma y el polígono de frecuencias visualizan la forma de la distribución de los retornos (o precios).

El histograma es una representación visual de la frecuencia con la que ocurren los precios (o retornos) en diferentes rangos (clases). Al superponer el polígono de frecuencias o la curva normal; si la forma del histograma se desvía de la curva normal (Campana de Gauss), corrobora los hallazgos de asimetría y curtosis. Una distribución real de precios de acciones casi siempre será leptocúrtica (más apuntada y con colas más gruesas) que la curva normal. Esto significa que los precios se agrupan más fuertemente alrededor de la media/moda de lo que la normal predice, pero también hay una mayor ocurrencia de eventos extremos (las colas) que la normal subestima.

El histograma permite verificar visualmente si el sesgo y la curtosis calculados son consistentes con la dispersión de los datos. El polígono de frecuencias, al conectar los puntos medios de las clases, suaviza la curva y hace más evidente su diferencia con la curva normal teórica.

El análisis puramente estadístico y econométrico de los datos históricos (tendencias y distribución) sugiere una alta volatilidad histórica y un perfil de riesgo elevado para la acción de Mineros (MAS).

La fuerte correlación de los modelos polinómicos (Orden 6) indica que la acción es altamente cíclica y su trayectoria ha tenido cambios bruscos de dirección. Esto implica que la inversión requiere un análisis técnico y fundamental constante.

La presencia de curtosis positiva (leptocúrtica) es una señal de advertencia, las caídas extremas (o ganancias) son más probables de lo que la volatilidad simple sugeriría. Esto requiere un horizonte de inversión a largo plazo y una gestión de riesgo más prudente, con una diversificación adecuada.

Aunque los modelos polinómicos se ajustan bien, es necesario observar la tendencia del último tramo del gráfico para determinar el momentum actual (dirección a corto plazo).

Desde la perspectiva estadística, la inversión en MAS es de alto riesgo debido a su volatilidad histórica y riesgo de cola. Por lo tanto, se justifica la inversión solo si:

1.  El inversor tiene un alto apetito por el riesgo.

2.  El inversor planea una estrategia de inversión a largo plazo para mitigar la volatilidad.

3.  El análisis fundamental actual (resultados financieros, precio del oro, entorno regulatorio) es favorable y sugiere un ciclo alcista próximo.

Las búsquedas recientes indican que Mineros es una minera de oro con operaciones en Colombia y Nicaragua. Los resultados recientes (segundo trimestre de 2025) han mostrado un aumento significativo en la ganancia bruta y los resultados netos, impulsados por el incremento en el precio del oro y un ligero aumento en la producción.

La empresa está en un proceso de expansión estratégica (adquisición total del proyecto La Pepa en Chile), está recomprando acciones (lo que suele ser una señal positiva para el valor del título) y ha tenido un cambio en la administración (nuevo CEO y Vicepresidente Financiero).

La acción está altamente expuesta a la volatilidad del precio internacional del oro, al riesgo regulatorio y geopolítico en sus países de operación (Colombia y Nicaragua), y a las fluctuaciones de la tasa de cambio.

Dadas las mejoras operacionales y financieras recientes, junto con las decisiones estratégicas positivas (expansión y recompra de acciones), la acción MAS puede ser una opción atractiva para un inversor con un horizonte de inversión claro y una tolerancia al riesgo media-alta.

Si el análisis fundamental se alinea con la expectativa de que el precio del oro se mantendrá fuerte y la empresa ejecutará exitosamente sus planes de expansión, sí valdría la pena invertir.

Se recomienda una posición inicial diversificada y monitoreo constante de los factores de riesgo (precio del oro y entorno regulatorio/político) debido a la volatilidad inherente y el riesgo de cola identificado en el análisis econométrico.

¡Es un placer continuar con este análisis integral de Mineros S.A. (MAS)!

La incorporación del análisis técnico y de indicadores de mercado es el complemento perfecto para nuestra previa evaluación estadística-econométrica. Esta combinación nos permite pasar de la comprensión del riesgo histórico a la evaluación del momentum actual y potencial de precios a corto plazo.

El análisis técnico proporcionado, con datos del 29 de septiembre de 2025, muestra un panorama de mercado extremadamente alcista impulsado por indicadores clave, pero matizado por fuertes advertencias de sobrecompra.

El resumen de los indicadores técnicos es de "Compra Fuerte" (7 Compras, 0 Neutral, 0 Venta), lo que refleja un fuerte momentum alcista.

El mercado está en una euforia de compra que ha disparado las alertas de sobrecompra. El precio está en un punto de inflexión de riesgo a corto plazo.

El resumen de las Medias Móviles (MA) es un contundente "Compra Fuerte" (12 Compras, 0 Venta).

El dilema que usted plantea sobre la advertencia de cuidado se debe a la contradicción entre la fortaleza a largo plazo (confirmada por las Medias Móviles) y el riesgo inminente de corrección a corto plazo (dada por la Sobrecompra en los Osciladores). Las MA indican que el tren va en marcha, mientras que los osciladores avisan que el tren está a punto de descarrilarse (temporalmente) por exceso de velocidad.

Los puntos pivote definen los niveles de precio clave donde el mercado puede encontrar resistencia (para subir) o soporte (para caer).

Dado que el Rango del Día (11.540 - 12.000) se acerca a la Resistencia R2 y R3 (cercanas a 12.000 - 12.113), esto refuerza la idea de que la acción está operando en la zona superior de su rango histórico reciente, lo que añade peso a la advertencia de sobrecompra.

Si el precio supera de manera sostenida los 12.113,34 COP, se anularía temporalmente la señal de sobrecompra, sugiriendo una ruptura alcista fuerte.

Si el precio cae, los niveles de Soporte (S1) en 11.193 a 11.270 (según DeMark's) serán los puntos cruciales a observar.

La acción MAS es una oportunidad atractiva a mediano y largo plazo debido a la fortaleza de sus fundamentales (impulsados por el precio del oro) y la tendencia alcista robusta confirmada por las medias móviles a largo plazo.

Sin embargo, en este momento exacto (29 de septiembre de 2025), el análisis técnico sugiere un alto riesgo de corrección inminente.

Es imprudente ingresar con la totalidad del capital en un momento de sobrecompra tan marcada (RSI>80), ya que el riesgo de una corrección a la baja (que puede ser del 10% al 15% o más) es muy alto. Se recomienda esperar a que el precio corrija y que los indicadores de sobrecompra se moderen (RSI caiga bajo 70). Los puntos de entrada ideal serían cerca de los niveles de soporte del Punto Pivote Clásico (alrededor de $11.200 - 11.000 COP).

Si la convicción en el mediano plazo es alta, se puede aplicar una estrategia Dollar-Cost Averaging (DCA), invertir solo una pequeña porción (e.g., 20%) del capital hoy. Reservar el 80% para comprar en caídas (correcciones) y aprovechar la volatilidad para reducir el precio promedio de compra.

La alta curtosis que identificamos en el análisis estadístico nos recuerda que las caídas bruscas son más probables. Es mejor estar preparado para aprovechar esa caída que ser víctima de ella.

ANÁLISIS 360° DE ARMX: POR QUÉ LA ALTA CORRELACIÓN CÍCLICA Y EL PER ELEVADO EXIGEN UNA ESTRATEGIA DE ESPERA ACTIVA.

 

Aramex PJSC, junto con sus subsidiarias, invierte en negocios de transporte de mercancías, transporte urgente, logística y gestión de la cadena de suministro en los Emiratos Árabes Unidos, Oriente Medio, África del Norte, Turquía, África Oriental y del Sur, Europa, América del Norte, Asia del Norte y del Sur y Oceanía.

Los datos consultados cubren el período desde el 3/01/2010 hasta el 26/09/2025, lo que permite un análisis robusto de la evolución del precio de las acciones de Aramex.

La tabla de estadística descriptiva nos ofrece una visión clara de la distribución de precios:

La diferencia notable entre la Media (≈3.16), la Mediana (3.2), y la Moda (4.00) confirma la existencia de un sesgo (asimetría o deformación) significativo en la distribución, lo cual se corrobora con el valor de Skewness (Sesgo) de 0.089729034.

Dado que Moda(4.00)>Mediana(3.2)>Media(3.16), esto indica una asimetría negativa (o sesgo hacia la izquierda), aunque el valor de Skewness (0.089729034) sea positivo, es muy cercano a cero.

Si el sesgo fuera significativamente positivo (cola derecha más larga), la moda sería menor. Si el sesgo fuera significativamente negativo (cola izquierda más larga), la media sería menor.

En este caso, un Skewness de ≈0.09 (positivo y cercano a cero) y la relación moda> mediana≈ media sugiere que la distribución está ligeramente sesgada a la derecha, lo que implica que hay una mayor concentración de precios en la parte inferior de la distribución (alrededor de la media y mediana), pero la Moda se encuentra en un valor significativamente más alto, indicando que el precio de 4.00 fue muy frecuente.

El histograma y el polígono de frecuencias (que se analizarán más adelante) son cruciales para visualizar esta deformación de la Campana de Gauss, la cual es una distribución simétrica ideal. En una distribución de precios de activos, la asimetría es común y sugiere que los rendimientos altos o bajos tienen probabilidades diferentes a las de una distribución normal.

La curtosis mide el "apuntamiento" de la distribución de datos y la concentración de la probabilidad en las "colas" de la distribución. La curtosis de una distribución normal (Mesocúrtica) es 3 (o 0 en la curtosis de exceso). Un valor de curtosis de 0.47 (asumiendo que es la curtosis de exceso) es negativo respecto a la normal (0.47<3 si es curtosis estándar, o 0.47 positivo pero cercano a cero si es curtosis de exceso, lo que la clasificaría como Platicúrtica). Si es 0.47 (curtosis de exceso), es platicúrtica.

Una curtosis alta (Leptocúrtica) indica que hay más valores extremos (precios o rendimientos muy altos o muy bajos, conocidos como "riesgo de cola") de lo que la distribución normal predeciría. Esto significa que los grandes movimientos de precios (pérdidas o ganancias) son más probables.

Un valor de Curtosis 0.47 (Platicúrtica, más "plana" que la normal) sugiere que:

La dispersión es menor de lo que la desviación estándar por sí sola indicaría. Los eventos extremos son menos probables en comparación con una distribución normal. Esto es generalmente una buena señal para la gestión del riesgo, ya que el riesgo de sufrir pérdidas catastróficas (riesgo de cola) es relativamente menor.

El Histograma y el Polígono de Frecuencias se utilizan para corroborar la forma de la distribución en referencia a la curva normal (Campana de Gauss).

El histograma muestra las frecuencias de los precios agrupados en intervalos de clase (1.4−2.4, 2.4−3.4, etc.). El polígono de frecuencias conecta los puntos medios de la parte superior de las barras del histograma. La forma del polígono de frecuencias sobre el histograma no es perfectamente simétrica ni tiene el pico central ideal de la Campana de Gauss, lo que confirma los hallazgos del sesgo y la curtosis. La distribución presenta una forma que tiende a ser más plana y dispersa, con un ligero desplazamiento.

El intervalo con mayor frecuencia es 3.4−4.4 (1339 días), lo que está en línea con la moda de 4.00, y muestra una fuerte concentración de la actividad de precios en ese rango.

El gráfico de precios y las correlaciones miden la relación entre el tiempo y el precio, y cómo se ajustan diferentes modelos a la serie histórica.

El análisis muestra que la acción de ARMX tiene una tendencia alcista histórica muy sólida que enseña una rentabilidad en 15 años de 83.67% respaldada por una correlación lineal. Al introducir curvas (modelos polinómicos), la capacidad explicativa del modelo aumenta dramáticamente (hasta 97.14% para el orden 6).

La correlación lineal confirma una fuerte tendencia alcista general a lo largo del período. Las correlaciones polinómicas (90.11% y 97.14%) muestran que los movimientos de precios de ARMX no son solo una línea recta, sino que están definidos por ciclos y oscilaciones complejas. El hecho de que la correlación sea casi perfecta (97,14%) con un polinomio de orden 6 indica que la historia de los precios es altamente predecible siempre y cuando se mantengan las pautas cíclicas observadas.

En el contexto de un análisis de riesgo, a menudo p representa la probabilidad de que una variable (por ejemplo, la pérdida) exceda un cierto valor. Sin el contexto exacto de lo que representa p en su modelo, se interpreta como la probabilidad de que la acción caiga a un precio (o nivel de pérdida) asociado a un cálculo implícito de Valor en Riesgo (VAR) de 1.56.

Si asumimos que p es la probabilidad de que el precio caiga por debajo del precio actual, y el VAR de 1.56 se refiere a la pérdida máxima con una confianza del 1−q, entonces, la probabilidad de que el precio caiga a un nivel que implique una pérdida de 1.56 es del 31.86%. Estos datos son esenciales para la gestión activa del riesgo. Un inversor puede saber que, en el 31.86% de los casos (según su modelo de distribución), podría experimentar una pérdida de 1.56 (o una caída al precio 1.56). Esto permite establecer límites de pérdida (stop-loss) y dimensionar la inversión.

Las correlaciones lineales (83.67%) y polinómicas (97.14%) demuestran que, históricamente, la acción ha mostrado una tendencia alcista muy robusta con patrones cíclicos muy definidos, lo que sugiere un buen potencial a largo plazo si el patrón se mantiene.

La curtosis (0,47) sugiere que la probabilidad de eventos extremos (pérdidas catastróficas) es baja en comparación con una distribución normal.

La rentabilidad promedio mensual de 0.375% y las proyecciones a 90 y 180 días (3.87 y 3.90 respectivamente, superiores al precio actual de 2.70) sugieren expectativas de crecimiento.

El pronóstico de precio a 180 días de 3.90 es significativamente mayor que el precio actual de 2.70, lo que indica un considerable potencial de apreciación según el modelo.

La distribución no es normal, lo que significa que las herramientas de riesgo basadas en la normalidad (como algunas interpretaciones simplificadas de la desviación estándar) pueden subestimar o sobreestimar ciertos riesgos.

La Predicción Cíclica (Polinómica): La altísima correlación polinómica (97,14%) hace que la inversión sea muy dependiente de la continuidad de los ciclos históricos. Si el mercado o la industria cambian (por ejemplo, debido a una disrupción logística o un cambio macroeconómico), el modelo puede fallar.

El precio actual (2.70) está significativamente por debajo de la moda (4.00) y el máximo (5.5), lo que puede indicar que la acción está infravalorada o, por el contrario, que ha entrado en una fase de consolidación o declive cíclico (la línea de tendencia polinómica en el segundo gráfico termina con una pendiente negativa).

Desde el punto de vista estadístico-econométrico de esta serie temporal, el análisis sugiere que sí, vale la pena invertir en este momento, principalmente debido a la fuerte tendencia histórica alcista y las proyecciones de crecimiento positivas que apuntan a un precio objetivo de 3,90 en 180 días.

Sin embargo, dado el precio actual de 2,70 y la dependencia del modelo polinómico de patrones cíclicos pasados, esta inversión debe ser vista como una inversión de largo plazo con un estricto monitoreo de los ciclos económicos y sectoriales. La baja Curtosis es un factor positivo en la mitigación del riesgo de cola.

La evaluación de la situación financiera actual de Aramex, su posición competitiva, y las perspectivas del sector logístico global (como las mencionadas en la búsqueda, tales como el crecimiento del e-commerce y las inversiones en infraestructura en MENAT).

Confirmar si el precio actual de 2.70 se encuentra en un nivel de soporte clave que podría justificar la entrada

El análisis técnico, basado en indicadores (osciladores) y medias móviles, complementa la fuerte tendencia histórica alcista que encontramos en la regresión, pero introduce una nota de cautela significativa debido a la actual indecisión del mercado.

Los osciladores son herramientas clave para identificar la velocidad y la condición (sobrecompra/sobreventa) de los movimientos del precio. El recuento de los 12 indicadores (2 Compra, 3 Neutral, 6 Venta, 1 Cuidado/Sobrecompra) da una señal de "Venta Fuerte" Conclusión sobre Osciladores: Inestabilidad (Neutralidad Forzada)

La señal general de "Venta Fuerte" se ve matizada por la mezcla de señales, confirmada por la mayoría de los indicadores (MACD, ADX, ROC). Los osciladores STOCH y Ultimate Oscillator sugieren momentos de compra, mientras que el RSI está en neutralidad. Esta discrepancia crea una alta incertidumbre, tal como usted lo ha señalado. El mercado está en una fase de consolidación lateral o bajista a corto plazo, luchando por definir la próxima dirección.

Las medias móviles (MA) actúan como líneas de soporte y resistencia y confirman la dirección de la tendencia a diferentes plazos.

La presión vendedora dominante, 11 de 12 medias móviles (MA5 hasta MA100) están en venta. Esto significa que el precio actual de 2,70 está por debajo de la mayoría de los precios promedio recientes, lo que indica una tendencia bajista consolidada en el corto y mediano plazo.

La única señal de compra es la EMA 200 (2.695). Esto es un dato crucial: el precio actual de 2,70 está justo por encima del promedio de los últimos 200 días (2,695). La EMA 200 es considerada la línea divisoria entre un mercado bajista de largo plazo y uno alcista.

La acción se encuentra actualmente "testeando" su soporte crítico de largo plazo.

Los puntos pivote definen los niveles de precio donde se espera que ocurra la mayor acción de compra o venta (giros). El Punto Pivote Clásico es 2.71.

Basado en la alta incertidumbre técnica, la recomendación es moderar la decisión y adoptar una estrategia de espera activa.

NO INVERTIR AÚN (Corto Plazo), señal de "Venta Fuerte" y la tendencia de corto/mediano plazo es bajista (11 MA en Venta). Abrir una posición ahora implica ir contra el flujo actual del mercado.

El precio debe romper y consolidarse por encima del Punto Pivote (2.71) y la Resistencia 1 (2.82). Esto indicaría que la fuerza de compra de largo plazo (EMA 200) ha ganado la batalla contra la presión vendedora. Punto de Entrada Sugerido: 2.85.

Si el precio rompe y cae por debajo del Soporte 1 (2.65) y la EMA 200 (2.695), el próximo objetivo de caída es el Soporte 2 (2.54), confirmando el agotamiento de la tendencia histórica.

El análisis estadístico sugiere que el valor intrínseco de la acción está por encima del precio actual (proyección 3.90). Sin embargo, el análisis técnico nos exige paciencia para que el precio actual se alinee con esa tendencia de largo plazo y muestre una clara señal de reversión.

El análisis integral (Estadístico → Técnico → Fundamental) sobre Aramex PJSC (ARMX) arroja una conclusión de alto potencial a largo plazo, pero con riesgo de sobrevaloración y mala sincronización a corto plazo.

Para realizar una inversión en este momento es recomendable mantenerse a la espera y reducir tamaño de posición

Considerando el riesgo de sobrevaloración (PER alto) y la presión vendedora a corto plazo (MA en Venta), la recomendación es la siguiente, no abrir posición en este momento (Si el precio es 2.76): La señal de "Venta Fuerte" a corto plazo y el alto PER hacen que el riesgo de una corrección sea elevado. Es mejor esperar un punto de entrada más seguro. punto de entrada estratégico (Confirmación): Espere a que la acción, cierre por encima de la resistencia R1 (2.82) para validar el impulso de la tendencia de largo plazo.

Idealmente, una corrección que reduzca el PER o que acerque el precio al Soporte S2 (≈2.54), que podría representar un mejor punto de entrada.

Si decide invertir ahora debido a la tendencia de largo plazo, se aconseja reducir el tamaño de la posición debido al alto PER y la incertidumbre técnica. Un límite de pérdida prudente sería justo por debajo del Soporte Crítico EMA 200/S1, por ejemplo, en 2.60 (cerca del S2 de Fibonacci), para evitar pérdidas si la tendencia bajista se confirma.

Aramex es una inversión de "calidad" por su baja Beta y tendencia histórica, pero su precio actual parece estar sobrevalorando sus ganancias y el momento técnico es de alta cautela.

 

BBO BAJO LA LUPA: PROYECCIÓN DE PRECIOS Y GESTIÓN DEL RIESGO EN UN ESCENARIO DE CORRECCIÓN INMINENTE.

 

El análisis se centrará en los elementos cruciales mencionados para diagnosticar el comportamiento de los precios de la acción y tomar una decisión de inversión.

La tendencia lineal (y=mx+b) ofrece una visión simple de la dirección general a largo plazo (alza, baja o lateral).

Las tendencias polinómicas (orden 3 y 6) capturan ciclos y fluctuaciones más complejas a corto y mediano plazo. Una polinómica de orden 6 se ajustará muy de cerca a los datos, mostrando picos y valles, mientras que una de orden 3 será más suave, capturando la forma general de los ciclos.

La tabla muestra las correlaciones o, más probablemente, el coeficiente de determinación (R²). Un valor de R² cercano a 1 indica que la línea de tendencia explica una gran parte de la variabilidad del precio.

El modelo (lineal, polinómico 3 o 6) con el R² más alto es el que mejor se ajusta a los datos históricos. Si el R² lineal es alto, sugiere una dirección constante. Si el R² de las polinómicas es significativamente más alto que el lineal, implica que la acción ha pasado por ciclos o fases de crecimiento/caída más marcados que una simple subida o bajada constante. Esto es crucial para la proyección econométrica de precios.

El cálculo del rango (Máximo - Mínimo) en la tabla es un indicador de la volatilidad total experimentada por el precio de la acción durante el período de estudio, informando sobre la amplitud de los movimientos históricos.

Usted indica que la media, mediana y moda difieren y menciona el sesgo (asimetría) y la curtosis. Estos son vitales para entender el riesgo.

La diferencia entre la media, la mediana y la moda determina el sesgo (o deformación) de la Campana de Gauss (distribución normal).

Si los datos de BBO muestran un sesgo negativo, la distribución de rendimientos está "deformada" de manera que los grandes descensos de precios han ocurrido con mayor frecuencia o magnitud que los grandes aumentos, lo cual eleva la percepción de riesgo.

La curtosis mide el grado de apuntamiento de la distribución y, crucialmente, el "peso" de sus colas.

Importancia de la curtosis en la gestión de riesgos, leptocúrtica (Curtosis > 3). La distribución es más apuntada que la normal (la campana de Gauss tiene curtosis ≈3). Significa que los datos tienen colas más pesadas o "más gordas".

Esto indica que los eventos extremos (tanto ganancias como pérdidas muy grandes) son más probables de lo que predeciría un modelo de distribución normal.

Para disminuir el riesgo de inversión (específicamente el riesgo de cola o pérdidas extremas), es fundamental saber si la curtosis es alta. Un inversor no puede simplemente usar modelos de riesgo basados en la normalidad (como el VaR estándar), sino que debe usar modelos que manejen las "colas gordas" para cuantificar la probabilidad real de grandes caídas.

La probabilidad acumulada (p) y su complemento (q=1−p) en su tabla se refieren típicamente a la función de distribución acumulada (FDA). Este análisis permite determinar la probabilidad de que el precio (o rendimiento) de la acción caiga por debajo de un cierto umbral o se mantenga por encima de él. Por ejemplo, si la probabilidad acumulada p de que el rendimiento sea ≤−5% es del 15%, este 15% es el riesgo de que la inversión pierda más del 5%. El complemento q indicaría la probabilidad de que la pérdida sea menor al 5%, o de obtener una ganancia. Es una herramienta directa para evaluar el riesgo de ruina o la probabilidad de alcanzar un precio objetivo.

El Histograma y el Polígono de Frecuencias son representaciones visuales de la distribución de los rendimientos de BBO.

Un histograma ayuda a corroborar visualmente el análisis de sesgo y curtosis. Si el histograma tiene una forma de campana simétrica y poco apuntada, los datos se acercan a la normal. Si es asimétrico (cola larga a la izquierda) y muy apuntado (pico alto), confirma un sesgo negativo y una alta curtosis (leptocúrtica).  Si el histograma se aleja significativamente de la normal, confirma que los supuestos de riesgo basados en una distribución normal simple serán erróneos y potencialmente peligrosos, subestimando la probabilidad de grandes pérdidas.

La decisión de invertir en BBO en este momento depende fundamentalmente de la interpretación de sus datos sobre sesgo, curtosis y tendencias.

Si la distribución de rendimientos muestra un Sesgo Negativo y una Alta Curtosis (Leptocúrtica), La historia indica que las pérdidas extremas son un riesgo considerable y más probables de lo que un modelo normal predeciría. Cautela. El riesgo de cola (grandes caídas) es elevado. Si se decide invertir, debe hacerse con una estrategia de gestión de riesgo rigurosa (como usar Stop-Loss ajustados o comprar opciones de venta para protección) y una cantidad de capital limitada.

Si el Análisis de Tendencia Polinómica de Alto Orden (R² alto) sugiere un Máximo reciente, el precio podría estar sobrevaluado en el corto plazo o iniciando una fase de corrección. Esperar. Es mejor esperar a que la tendencia polinómica muestre una consolidación o un punto de inflexión al alza.

Sí, a pesar del riesgo, el R² de la Tendencia Lineal es fuerte y positivo, la empresa tiene una trayectoria histórica general de crecimiento. La inversión podría ser viable, pero solo si el inversor tiene un horizonte de largo plazo y puede tolerar la volatilidad implícita en el sesgo y la curtosis de la distribución.

En resumen, antes de invertir, debe confirmarse que el R² de la tendencia actual (que mejor se ajusta a los datos) proyecta un crecimiento, y que el riesgo inherente (sesgo negativo y alta curtosis) es gestionable dentro de la tolerancia de su portafolio.

El comportamiento de los indicadores y osciladores revela una fuerte divergencia e incertidumbre, lo que justifica la cautela ya sugerida por la estadística de riesgo.

Conclusión del Análisis Técnico: El mercado está en una encrucijada de alta volatilidad. Las señales de Sobrecompra y Venta fuerte crean un escenario de alta incertidumbre, donde la caída del precio (corrección) es el riesgo más inmediato.

La sección de Medias Móviles (MA) muestra una neutralidad perfecta (6 Compra / 6 Venta), lo que valida la necesidad de esperar un direccionamiento claro.

Esta configuración (precio bajo las MA cortas, pero sobre las MA largas) se conoce como una contradicción de tendencia. Significa que la tendencia de largo plazo es alcista, pero hay una corrección o fase bajista muy fuerte en el corto plazo. La acción está luchando por decidir si retoma el alza o quiebra el soporte de las medias de largo plazo.

Los Puntos Pivote (PP) actúan como posibles niveles de soporte y resistencia, basados en el precio de cierre anterior.

El Punto Pivote Clásico es 34,166.7. Dado que el último cierre es 26,600 (una discrepancia notable, asumo que el cierre de 26,600 o la apertura de 34 son datos anómalos o de diferentes períodos, pero tomaremos el rango del día como referencia de la volatilidad actual 34,0−34,0).

Si el precio se acerca o cae por debajo del S1 (34,013.4), confirma la tendencia bajista. Soporte (S) y Resistencia (R): La acción debe mantenerse por encima del soporte S1 para evitar una caída mayor hacia S2 y S3.

Las ratios fundamentales de BBO se ven sólidos en general, el PER (Price-to-Earnings Ratio): 8.8x. Es relativamente bajo, lo que podría sugerir que la acción está infravalorada en comparación con el mercado (si el promedio es más alto).

El precio/Valor Libro (P/VL): 0.7x. Un valor menor a 1 indica que la acción se está negociando por debajo de su valor contable (0.7×47.642). Esto es un fuerte indicador de infravaloración desde una perspectiva de valor.

La Beta 1.06. Ligeramente superior a 1, lo que significa que la acción es marginalmente más volátil que el mercado colombiano en general, lo que se alinea con el alto ATR y la alta curtosis ya analizada.

Dividendo: 5,1%. Un rendimiento atractivo que compensa parte del riesgo si se mantiene a largo plazo.

El análisis integrado (Estadístico-Econométrico + Técnico-Fundamental) arroja una imagen de valor subyacente a largo plazo frente a un riesgo de corrección inminente a corto plazo.

La recomendación general es MANTENERSE AL MARGEN (Neutral) por ahora, o iniciar una COMPRA ESCALONADA con estricta gestión de riesgo.

Alto riesgo de cola (Curtosis alta) y potencial de grandes caídas (Sesgo negativo). Fuerte señal de sobrecompra en osciladores clave (STOCH, Williams %R), lo que indica que la corrección a la baja es muy probable e inminente. Las medias móviles de corto plazo están en "Venta", confirmando la presión bajista actual.

El P/VL de 0.7x sugiere que la acción está infravalorada respecto a su valor contable. Las medias móviles de largo plazo (MA50, MA100, MA200) están en "Compra", confirmando que la tendencia histórica subyacente es alcista. Dada la alta incertidumbre, es prudente esperar una confirmación técnica de que la corrección ha terminado.

Espere a que la señal de Sobrecompra desaparezca y que las Medias Móviles de corto plazo (MA5, MA10) crucen de nuevo a Compra.

Para una opción agresiva (Compra Escalonada), inicie una pequeña posición si el precio toca un nivel de soporte clave, como el MA50 (33,828.4), y coloque un Stop Loss estricto justo debajo del soporte S2 o S3 (para protegerse de las caídas extremas predichas por la alta curtosis).

La inversión debe verse como una inversión de valor a largo plazo, aprovechando el P/VL bajo y el dividendo atractivo, pero reconociendo la alta volatilidad y el riesgo de corrección de corto plazo.