El gráfico de precios muestra
un crecimiento robusto desde un valor inicial de 14,000 hasta un cierre de 65,160,
lo que representa una rentabilidad total del 365,43 %.
Se incluyen en este
análisis tres líneas de tendencia, una
lineal y dos polinómicas, una de orden 6 y otra de orden 3. La polinómica de
orden 6 presenta el mayor coeficiente de determinación (R2 = 92.70%),
lo que indica que captura con gran precisión las fluctuaciones cíclicas y la
volatilidad del activo.
El modelo lineal sugiere un
crecimiento continuo hacia los 85.657 en un horizonte de 360 días. Sin embargo,
la naturaleza polinómica indica que el precio actual se encuentra en una fase
de aceleración; históricamente, estos picos suelen preceder a correcciones
técnicas que buscan la media.
La relación entre la media
(40,302), la mediana (43,340) y la moda (18,460) es fundamental para comprender
el riesgo.
El valor de -0.017 indica una
asimetría negativa casi imperceptible (distribución cuasi-simétrica), pero el
hecho de que la mediana sea mayor que la media sugiere que la mayoría de los
cierres de precios están por encima del promedio histórico, lo cual es positivo
para una tesis de "crecimiento".
El histograma revela una
distribución bimodal o de múltiples picos. No sigue una campana de Gauss
perfecta (Normal), lo cual es típico en activos de alto crecimiento que cambian
de "suelo" de negociación rápidamente.
El rango de 42,950 - 52,949
tiene la mayor frecuencia (215 días), lo que establece una zona de fuerte
soporte psicológico y operativo.
Con un valor Z de 1.61 y una
probabilidad acumulada (p) del 94.62%, el precio actual (X = 65,160) se
encuentra en el extremo superior de la distribución histórica. Esto significa
que solo el 5,38 % (q) de las veces el precio ha estado o estaría por encima de
este nivel bajo las condiciones actuales.
Desde el punto de vista estadístico
y econométrico, mi diagnóstico es de Cautela Operativa (Hold/Esperar Retroceso)
por las siguientes razones:
El precio actual está en el
percentil 95 (probabilidad del 94,62 %). Comprar aquí es entrar en la
"cola derecha" de la distribución, donde estadísticamente la
probabilidad de una reversión a la media (40,302) es mayor que la de una
continuación inmediata al mismo ritmo.
Aunque la rentabilidad mensual
promedio es atractiva (1,25 %), el activo ha subido de forma parabólica
recientemente.
Si bien el objetivo a 360 días
es superior (85.657), entrar en el punto más alto del estudio actual reduce el
margen de seguridad.
No es recomendable una entrada
masiva ("All-in") en este nivel de 65,160. Lo ideal sería esperar una
corrección hacia la zona de mayor frecuencia identificada en el histograma (42,950
- 52,949) o realizar compras escalonadas (DCA) para promediar el costo, dado
que el sesgo de la serie sigue siendo alcista a largo plazo.
Estudiar ahora el Valor en
Riesgo (VaR) es el paso lógico para cuantificar monetariamente el riesgo que se
identifica en las tablas.
Basando este análisis en los
datos de desviación estándar (15,445) y el precio actual (65,160), se puede calcular
el VaR paramétrico (o analítico).
Cálculo del VaR Individual
Para activos financieros,
solemos usar un nivel de confianza del 95% o 99%.. Para el 95% de confianza, el
valor crítico Z es 1.645. Para el 99% de confianza, el valor crítico Z es 2.326.
Utilizando la fórmula del VaR
paramétrico:
Donde sigma es la desviación
estándar de tus datos:
Donde el VaR (95%) es de
25407.96 y del (99%) de 35926.39
Si decides invertir en Nubank
al precio actual de 65,160:
Existe un 95% de probabilidad
de que, en condiciones normales de mercado, tu pérdida no supere los 25.407,96
unidades monetarias en el horizonte de tiempo del estudio.
Dicho de otro modo, solo hay
un 5% de probabilidad de que sufras una pérdida mayor a esa cantidad.
En la tabla, la curtosis es
-1.34 (Platicúrtica). Esto es una excelente noticia para el cálculo del VaR:
Al ser negativa, la
distribución tiene "colas delgadas". Esto significa que el VaR
calculado es más confiable, ya que hay menos probabilidad de "eventos
extremos" fuera de lo previsto por la desviación estándar. En
distribuciones con curtosis positiva (Leptocúrtica), el VaR suele subestimar el
riesgo real.
El activo tiene un crecimiento
excepcional, pero el VaR nos indica que la volatilidad es alta (una desviación
de más de 15.000 sobre un precio de 65.000).
Dado que el precio actual está
en la zona de "probabilidad recorrida" del 94,62 %, el riesgo de una
corrección que alcance el nivel del VaR (caída de ~25.000) es estadísticamente
posible si el mercado decide ajustar hacia la media de 40.302.
El hecho de que 10 de las 12
medias móviles indiquen "Venta" es una señal de alerta crítica. El
precio actual está cruzando por debajo de sus promedios de corto y mediano
plazo (MA5 a MA100), lo que confirma que la tendencia inmediata se ha roto a la
baja. Solo las MA200 (Simple y Exponencial) mantienen la señal de compra, lo
que valida que la tendencia de largo plazo sigue intacta, pero el
presente es de corrección.
El RSI (38.28), se acerca a la
zona de sobreventa (30), pero aún tiene espacio para caer más. El estocástico STOCH
(93.77) indica "sobrecompra" extrema, lo que sugiere que cualquier
rebote reciente fue débil y el precio está agotado.El indicador de volatilidad ATR
(1680) muestra una "Mayor
volatilidad" detectada por el ATR, lo que advierte que los movimientos de
precio serán más bruscos, aumentando el riesgo de ejecución.
La p acumulada de 94.62% a
largo plazo y 5.38% a corto plazo.
Estadísticamente, el activo ha
alcanzado niveles que solo ocurren el 5% de las veces en su historia. En
términos de inversión, esto se conoce como un activo "estirado". La
probabilidad de que el precio continúe subiendo sin una corrección previa es de
solo el 5,38 %.
El mercado está intentando
regresar al área de mayor densidad del histograma que vimos anteriormente (la
zona de equilibrio).
Los datos de Investing aportan
contexto sobre la salud de la empresa:
El PER (32.2x) es una
valoración alta para el sector financiero tradicional, pero razonable para una fintech
de alto crecimiento. Sin embargo, el Precio/Valor Libro (7.6x) sugiere que el
mercado está pagando 7.6 veces lo que Nubank tiene en libros, una prima de
riesgo considerable.
El rendimiento de capital
(ROE) de 27,8 %, es un dato extraordinario. Indica una gestión muy eficiente
del capital, lo cual justifica por qué la tendencia de largo plazo ha sido tan
alcista.
Basado en los niveles de Camarilla
y Fibonacci, el Punto Pivote central está en 65,653.
Dado que el último cierre está
por debajo de este punto, el sesgo es bajista hacia los soportes S1 (64,306) y S2
(63,453).
Si el precio rompe el S3
(62,106), entraríamos en una fase de capitulación técnica donde el modelo
estadístico de regresión polinómica empezaría a buscar la media de los 40.000.
Confirmando la apreciación
sobre la incertidumbre, la recomendación técnica-econométrica final es:
No comprar en este momento, el
análisis técnico (10 ventas vs 2 compras) invalida la entrada inmediata a pesar
del optimismo del pronóstico lineal a 360 días. El riesgo de "atrapar un
cuchillo cayendo" es alto.
El indicador Highs/Lows
(-3020) y el Bull/Bear Power (-4168) muestran que los vendedores tienen el
control total del flujo de órdenes actual.
Esperar a que los osciladores
(RSI y estocástico) lleguen a niveles de sobreventa extrema y que el precio
teste los soportes de Fibonacci (63,453). Solo si el precio se estabiliza en
esos niveles, la probabilidad del 94,62 de largo plazo volvería a jugar a favor
del inversor.
La empresa es fundamentalmente
sólida (ROE 27,8 %), pero el precio está sufriendo un ajuste técnico severo tras
haber alcanzado niveles de probabilidad extrema. La moderación es, en efecto,
la decisión más inteligente en este momento.
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