La observación del gráfico de precios de General
Motors (GM), junto con las líneas de tendencia (lineal, polinómica de orden 3 y
6) es crucial para entender la trayectoria
histórica del precio.
La tendencia lineal con pendiente positiva
indicaría un crecimiento constante
a largo plazo. Si la pendiente es baja, sugiere que el crecimiento es estable,
pero no explosivo.
Las tendencias polinómicas
(orden 3 y 6): Estas
curvas son un ejercicio de curva-ajuste
(curve fitting) que busca capturar la no linealidad y los ciclos del
mercado (picos y valles) de forma más precisa que una línea recta.
La tabla de estadística descriptiva que incluye el rango y las correlaciones es vital.
Existe una clara tendencia que las curvas
polinómicas modelan muy bien, pero se debe usar el modelo más simple que
capture la esencia de la tendencia para la proyección (quizás el lineal o el de
orden 3).
La comparación entre la media, mediana y moda y el estudio de la curtosis son fundamentales para entender la forma de la distribución de los rendimientos
y, por ende, el riesgo de inversión.
El hecho de que la media, mediana y moda difieran
confirma la presencia de sesgo o
asimetría en la distribución, es
decir, la campana de Gauss está deformada.
Si Media > Mediana
> Moda (Sesgo Positivo), la cola derecha es más larga. Esto, en rendimientos, podría indicar que
hay una mayor probabilidad de obtener
ganancias extremas (aunque raras) en el lado positivo.
Si la media < mediana
< moda (sesgo negativo, la cola izquierda es más larga, siendo una señal de mayor riesgo porque hay una mayor
probabilidad de experimentar pérdidas
extremas (grandes caídas).
En el análisis de precios, el sesgo indica hacia
dónde se "mueve" la mayoría de los datos respecto al promedio,
revelando una tendencia subyacente.
La curtosis mide el grado de apuntamiento (peakedness) de una
distribución en comparación con la distribución normal (mesocúrtica, curtosis =
3 o exceso de curtosis = 0).
La curtosis alta o leptocúrtica,
cuando muestra un exceso > 0, Implica que la distribución tiene un pico más alto
y, críticamente, colas más pesadas (fat
tails). En finanzas, esto significa que hay una mayor probabilidad de movimientos extremos de precios (grandes
ganancias o grandes pérdidas) de lo que predeciría el modelo de la distribución
normal (que subestima este riesgo).
Para disminuir
el riesgo de inversión, es esencial estudiar la curtosis: una curtosis
alta obliga al inversor a reconocer que la volatilidad (medida por la
desviación estándar) subestima el riesgo real. Se requiere usar modelos de
riesgo más sofisticados (como Value-at-Risk
condicional - CVaR) y ajustar el tamaño de las posiciones para
protegerse contra esos eventos de "cola pesada".
La probabilidad
acumulada (p) muestra la probabilidad de que el precio (o rendimiento)
sea menor o igual a un cierto valor. Su complemento q=1−p muestra la probabilidad de que el precio (o rendimiento) sea
mayor que ese valor. Estos datos
son esenciales para calcular métricas de riesgo como el Valor en riesgo (VaR) o para establecer umbrales de
pérdidas/ganancias. Por ejemplo, si un precio tiene una p=0.95, significa que
hay un 5% de probabilidad (Q=0.05) de que el precio sea superior a ese valor,
lo cual es útil para evaluar el potencial alcista.
Si el histograma tiene una forma de campana simétrica y suave (similar a
la curva de la distribución normal), confirma que la distribución de precios o
rendimientos se acerca a la normalidad.
- Si
la distribución no es normal,
los modelos de finanzas tradicionales basados en la normalidad (como el
modelo de Markowitz o el uso de la desviación estándar simple como única
medida de riesgo) son inadecuados
y subestiman el riesgo de cola.
El polígono de frecuencias, al suavizar el histograma, ayuda a visualizar
la forma de la distribución y compararla directamente con la curva normal
teórica.
De acuerdo con este análisis estadístico y
econométrico, ¿vale la pena invertir en
este momento en General Motors (GM)?
Los modelos polinómicos muestran que el precio se
ajusta muy bien a un patrón histórico. Si el modelo simple (lineal o de orden
3) sugiere un crecimiento positivo, hay una base para considerar la inversión. La
diferencia entre la media, mediana y moda indica asimetría (sesgo), y la importancia de la curtosis sugiere que la distribución de rendimientos tiene colas pesadas. Esto implica que la
inversión en GM tiene un riesgo de
evento extremo más alto que el que se estimaría solo con la volatilidad.
El histograma probablemente corrobora la no-normalidad de la distribución de
precios/rendimientos.
La decisión de inversión
requiere un análisis más profundo, pero el diagnóstico estadístico preliminar
indica que: Sí, pero con cautela y gestión activa del riesgo. Si la tendencia general de los
precios (lineal o cúbica) es positiva y ascendente, el análisis de tendencias
sugiere un potencial de crecimiento. La alta
curtosis y el sesgo
significan que el inversor debe estar preparado para movimientos de precios más bruscos y grandes de lo esperado. El
riesgo de una pérdida significativa es mayor de lo que el riesgo estándar
indica.
La inversión debe realizarse con la conciencia de
que las caídas repentinas (y las subidas) son más probables. Es fundamental
utilizar estrategias de gestión de
riesgos que consideren los momentos de orden superior, como la curtosis.
Por ejemplo, establecer órdenes de stop-loss
más estrictas, limitar el tamaño de la posición o utilizar derivados para
cubrir el riesgo de cola (opciones put).
Este análisis es puramente estadístico. La decisión
final debe complementarse con un análisis
fundamental (beneficios, deuda, perspectivas del sector EV/Autos,
competencia, etc.) de General Motors.
En resumen, la inversión en GM parece estar en una
fase de potencial crecimiento (dependiendo de la pendiente de la tendencia),
pero lleva consigo un perfil de riesgo
no normal que exige una gestión de cartera más sofisticada.
El análisis técnico que usted adjunta, con datos
del 11 de noviembre de 2025, muestra una fuerte divergencia entre las medias móviles y los osciladores/Indicadores
a corto plazo, lo que genera la incertidumbre
y moderación
Los indicadores técnicos se utilizan para
identificar la fuerza y dirección
de la tendencia, mientras que los osciladores ayudan a determinar las
condiciones de sobrecompra
(sobrevaloración) o sobreventa
(subvaloración).
El Índice
de movimiento direccional promedio (ADX) está por encima de 70, lo que
confirma que la tendencia alcista es extremadamente
fuerte. Sin embargo, en combinación con un RSI cercano a 70, esto indica
que el movimiento alcista es maduro
y existe un riesgo elevado de una corrección técnica (un pullback o
retroceso de precios) debido al agotamiento
de los compradores.
Las Medias Móviles (MM) se centran en la dirección de la tendencia a diferentes
horizontes temporales.
Las medias móviles de largo plazo (MM50, MM100, MM200, están en compra, mostrando una señal
fundamentalmente alcista, Indicando que el precio actual de $71.22 es
significativamente superior a los promedios de precios de 50, 100 y 200 días.
Esto corrobora el crecimiento identificado en su análisis de tendencias
econométricas.
En el corto plazo (MM5,
MM10), las
medias móviles simples y exponenciales de 5 y 10 días están divididas, pero la MM5 Simple de 71.36 y exponencial de 71.29
están en venta (o cerca del último precio de $71.22.
La tendencia
principal de GM es alcista (corroborada por MM largas). Sin embargo, la
señal de "venta" de las MM a
5 días sugiere que el precio ya ha caído ligeramente por debajo de su
precio promedio de los últimos 5 días. Esta es la primera señal de toma de ganancias o el inicio de la
corrección técnica advertida por el ADX y el RSI.
Los puntos
pivote se utilizan para establecer niveles de soporte (S) y resistencia
(R) para la operativa intradiaria o semanal.
El hecho de que el último cierre (71.22) esté por debajo del punto pivote clásico (71.31),
pero por encima del soporte S1 (71.24)
en algunas metodologías (como camarilla), refuerza la idea de una fase de indecisión o consolidación en
el cortísimo plazo.
La combinación del análisis estadístico (curtosis
alta y sesgo) con el análisis técnico (Indicadores) proporciona una imagen muy
clara del riesgo.
La tendencia de fondo (largo
plazo), alcista
(confirmado por las MM de largo plazo y su análisis econométrico). El riesgo de cola (estructura de riesgo), alto
(confirmado por la curtosis, indicando eventos de precio extremos).
En el momento actual
(corto plazo) o agotamiento de la compra y consolidación
(confirmado por el ADX alto, RSI cercano a 70 y MM de 5 días en Venta).
Para invertir es
recomendable esperar o Invertir con posiciones pequeñas con moderación. La acción de GM está en un punto de inflexión técnico tras un
fuerte movimiento alcista:
Los indicadores de corto plazo advierten que una
corrección técnica hacia niveles de soporte (posiblemente la MM20 en 70.71) es
muy probable. Entrar ahora es comprar en un momento de sobreextensión. El
inversionista debería esperar a que la
acción complete la corrección (es decir, esperar a que el precio caiga y
encuentre soporte, quizás cerca de los promedios móviles a 20 o 50 días) antes
de abrir una posición de compra grande, reduciendo así el riesgo de comprar en
el pico. Si decide comprar ahora debe ser una posición pequeña y con un estricto stop-loss establecido
por debajo del soporte S1 y S2 (71.18−71.24), en línea con la necesidad de
mitigar el riesgo de cola que demostró su análisis estadístico.
La señal de "Compra
Fuerte" de los resúmenes es opacada por la advertencia de "Sobrecompra" de los osciladores,
haciendo que la moderación sea
la mejor estrategia.
El elemento más relevante es la sorpresa positiva del 20,69% en el BPA ($2.80
vs $2.32) y el incremento del
16.05% en la preapertura. Superar las expectativas por más del 20% es
una señal de que la empresa está generando ganancias mucho más eficientes de lo
que Wall Street había descontado.
La subida del precio de la acción no es solo una
reacción a un buen trimestre; es la revalorización
de la empresa por parte del mercado, que ahora confía más en su capacidad
futura de generar ganancias. Esto sugiere que, a pesar de la alta curtosis que
detectó en su análisis estadístico (que implica volatilidad extrema), los
movimientos extremos recientes han sido positivos
y confirman una fuerte tendencia
alcista a largo plazo (corroborando sus MM de largo plazo).
A pesar de una disminución interanual en el EBIT
ajustado total, la gestión operativa de GM muestra una salud subyacente, lograr
la mayor cuota de mercado en EE.UU. desde 2017 y mantener los incentivos por debajo del promedio son
señales de una fuerte demanda de sus
productos y su capacidad para fijar
precios sin depender de grandes descuentos.
Reducir las reservas de los concesionarios en un
16% es crucial. Esto significa que la demanda está absorbiendo la oferta,
reduciendo los costos de inventario de GM y posicionándola para vender a precios más altos cuando el
inventario escasea. Aquí radica un punto de cautela, que conecta directamente
con la incertidumbre vista en su análisis técnico (sobrecompra/consolidación)
El margen EBIT ajustado de Norteamérica del 6.2% es sólido, pero está por debajo
del objetivo a largo plazo del 8-10%. GM está invirtiendo fuertemente ($4 mil millones en capital y $1 mil
millones en motores V8/EVs). Esta inversión reduce temporalmente los márgenes y el EBIT. El mercado está viendo
esto, pero la elevación de las
previsiones para el año completo (EBIT ajustado a $12-$13 mil millones y
BPA a $9.75-$10.50) indica que la gerencia espera que estas inversiones generen
retornos significativos en el
futuro, especialmente en 2026.
El análisis fundamental sugiere que GM es una
empresa sólida, infravalorada y en
transición.
El P/E o ratio
(PER) de 14.9x (de sus datos
anteriores) y el precio/valor libro de
1.0x sugieren que la acción no
es cara en comparación con el mercado en general. La elevada previsión de BPA ($9.75 - $10.50)
para el año completo, si se confirma, haría que el P/E forward (futuro)
sea significativamente más bajo
que 14.9x, lo que implica que la acción está fundamentalmente infravalorada incluso después de la subida del 16%.
La inversión en GM, a pesar de la alta volatilidad
(curtosis), está justificada por el sólido
rendimiento financiero actual y las perspectivas de crecimiento futuro una vez que las inversiones en
vehículos eléctricos y la eficiencia operativa maduren.
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