El estudio de precios del BBO abarca desde el 4 de enero de 2010 hasta el 14 de noviembre
La relación entre el tiempo y el precio de la acción no es simple. El bajo R2 del modelo lineal sugiere que otros factores además del tiempo (como el rendimiento, noticias, tasas de interés, etc.) son los verdaderos impulsores del precio. Los modelos polinómicos demuestran que, históricamente, el precio ha seguido ciclos complejos.
La tabla de estadística descriptiva ofrece un diagnóstico
fundamental del comportamiento histórico de los retornos (o precios,
dependiendo de cómo se hayan calculado) de BBO.
La curtosis (Kurtósis) de −0,4558, dado que el valor es
negativo y relativamente cercano a cero (la curtosis de una distribución normal
estándar es 0 o 3, dependiendo del software), esto indica una
distribución platicúrtica. Una distribución platicúrtica significa que
tiene colas más delgadas y un pico más plano que una
distribución normal (Mesocúrtica).
En finanzas, es crucial estudiar la curtosis porque las
distribuciones de los retornos de los activos financieros suelen ser leptocúrticas (Curtosis
positiva, picos altos y colas gordas), no platicúrticas.
La leptocurtosis (Colas Gordas), significa que hay una
probabilidad mayor de lo esperado (por la distribución normal) de
observar tanto retornos extremadamente positivos como retornos
extremadamente negativos.
En una distribución con colas gordas, el riesgo de
grandes caídas de precio (el llamado "Riesgo de Cola" o Tail
Risk) es mayor. Los gestores de inversión usan la curtosis para medir este
riesgo, ya que un modelo basado en la distribución normal (que subestimaría la
probabilidad de eventos extremos) sería insuficiente.
En el caso de BBO, la platicurtosis (−0,4558)
sugiere una menor probabilidad de eventos extremos (tanto
positivos como negativos) en comparación con una distribución normal, lo que en
principio podría interpretarse como menor riesgo de eventos catastróficos (aunque
la asimetría negativa compensa esta lectura). Es importante que este valor se
haya calculado sobre los precios, no sobre los retornos, lo cual podría influir
en el resultado.
El histograma de frecuencias y su polígono
sobrepuesto confirman visualmente el diagnóstico estadístico:
El pico de la distribución (moda) y la mediana se encuentran
desplazados a la derecha de la media, indicando que la mayor parte de
las observaciones caen en el rango de precios más altos, pero la media es
arrastrada a la izquierda por los valores atípicos bajos, confirmando el sesgo
negativo.
Una distribución normal es perfectamente simétrica (media = mediana
= moda) y su curtosis es 0 (o 3). El gráfico muestra claramente que los
precios de BBO no se ajustan a una distribución normal (Gaussiana). Esta
desviación es importante porque muchos modelos financieros (como el de
Black-Scholes para opciones) asumen la normalidad, por lo que dichos
modelos no serían precisos para el BBO y se debe utilizar un enfoque más
robusto.
La columna F(X) muestra la probabilidad
acumulada para cada valor de precio. Por ejemplo, la probabilidad de que
el precio haya sido menor o igual a 51.113,41 es de 2,40935×10−05 (un
valor muy bajo), mientras que la probabilidad de que haya sido menor o
igual a 65.339,97 es de 2,10595×10−04.
Estos datos son importantes porque permiten calcular el Valor
en riesgo (VaR), al identificar el percentil de pérdida con una cierta
probabilidad (p.ej., el precio mínimo que se espera con un 99% de confianza).
Basada exclusivamente en este análisis estadístico y
econométrico, la recomendación es de cautela o no Invertir en
este momento.
Si bien el precio actual podría parecer bajo en comparación
con la media histórica, la alta volatilidad, la asimetría negativa (mayor
riesgo de pérdidas) y la falta de un modelo lineal robusto que
explique el movimiento del precio, sugieren que el riesgo es considerable.
Para tomar una decisión de inversión, este análisis estadístico debe
complementarse con:
1.
Análisis
Fundamental: Revisión de estados financieros, ganancias, dividendos y
perspectivas de negocio de BBO.
2.
Análisis
Macroeconómico: Entorno de tasas de interés, inflación, y regulación
bancaria.
3.
Análisis
Técnico: Estudio de patrones de precios y volúmenes recientes.
El componente estadístico por sí solo no garantiza la
inversión y advierte sobre el alto riesgo de la acción.
A continuación, presento la ampliación del análisis,
integrando los indicadores, osciladores y datos adicionales que ha
proporcionado.
El análisis técnico proporcionado muestra una clara dicotomía
en el corto plazo, donde el impulso alcista es fuerte, pero existen
advertencias de corrección.
La señal más contundente proviene de las medias móviles (MA). El hecho de que las 12 medias móviles (MA5 a MA200), tanto simples como exponenciales, muestren una señal de "Compra", tiene un significado técnico muy robusto.
Las medias móviles actúan como niveles de soporte. Mientras
el precio se mantenga por encima de la MA más cercana (MA5 en 38.492), la
tendencia se considera saludable.
El resumen general de los indicadores técnicos es de "Compra
Fuerte" (7 Compras vs. 0 Ventas), lo que refuerza la señal de las medias
móviles. Sin embargo, el detalle es crucial
La acción BBO tiene un fuerte impulso alcista respaldado por
las medias móviles y la mayoría de los indicadores de tendencia (MACD, RSI). No
obstante, los osciladores (STOCH, Williams %R) indican que el precio está estirado
o sobrecomprado, lo que exige moderación y cautela ante una inminente
corrección.
El dato de la probabilidad acumulada (p) es la llave que une
el análisis estadístico con la situación actual del precio.
En el análisis previo,
la distribución de precios era asimétrica negativa (sesgo a la izquierda), con
la media (55.862) y la mediana/moda (59.000) muy por encima del precio actual
de 38.500 (precio de referencia de las MAs).
Una probabilidad acumulada (p) de 13,64% significa que solo
el 13,64% de los precios históricos registrados estuvieron por debajo del
precio actual (o el precio de referencia para este cálculo). Esto ubica el
precio actual (38.500) en la cola inferior izquierda de la distribución
histórica.
Desde una perspectiva estadística, al estar el precio tan
alejado de la media (55.862) y la mediana (59.000), existe un potencial
significativo de que el precio regrese a estas zonas de mayor frecuencia
histórica. El precio actual es históricamente bajo, lo que explica la etiqueta
de "buena acción" (ya que ofrece valor potencial). Sin embargo, estar
en la cola de la distribución es inherentemente una posición de precaución, ya
que se encuentra fuera del rango de precios más comunes.
El precio está bajo (13,64% de probabilidad de precios
inferiores), pero el momentum técnico (compra fuerte) indica que está
saliendo al alza de esa zona históricamente baja. Un ratio P/B inferior a 1,0
sugiere que la acción está infravalorada en relación con el valor contable de
los activos de la empresa. Este es un fuerte indicador de valor intrínseco. Un
ratio de 9,9x es razonable en el sector financiero, indicando que la acción no
está cara.
El Beta 1,09 ligeramente más volátil que el mercado en
general. La decisión de inversión se encuentra en un punto de alto potencial de
valor y alto riesgo de corrección a corto plazo.
SÍ, vale la pena invertir, pero se recomienda aplicar una
estrategia de entrada escalonada y con cautela, debido a los riesgos a corto
plazo.
La inversión es atractiva. Los fundamentales (P/B bajo y buen
dividendo) y la ubicación estadística del precio (13,64%) sugieren que la
acción tiene un gran potencial para retornar a su valor intrínseco (o a la
media histórica).
Se recomienda esperar una corrección. Los indicadores de
sobrecompra (STOCH, Williams %R) son una fuerte advertencia de que la subida
reciente es insostenible. Es más prudente esperar a que el precio se corrija o
consolide (los osciladores salgan de sobrecompra) para entrar en un punto más
seguro, reduciendo el riesgo.
El análisis técnico valida el impulso, pero el riesgo de
sobrecompra y la alta volatilidad histórica exigen disciplina en el punto de
entrada. La oportunidad existe, pero el momento óptimo de entrada es posterior
a la corrección inminente que anuncian los osciladores.
La acción de Banco de Bogotá (BBO) muestra un comportamiento
técnico positivo con señales predominantes de compra fuerte en análisis
recientes, según indicadores técnicos como RSI, medias móviles y otros
osciladores que sugieren un buen momento para los inversores. El precio actual
se mueve en una banda de soporte y resistencia clara, con volatilidad moderada
y un impulso favorable para continuar subiendo en el corto a mediano plazo.
En términos fundamentales, Banco de Bogotá tiene márgenes
sólidos (margen bruto 97.84%, margen neto 24.38%) con un apalancamiento
razonable (deuda/capital 142.7%) y reportes próximos que pueden dar mayor
claridad sobre su rendimiento financiero en el tercer trimestre de 2025. La
probabilidad p de 13,64% que mencionas podría interpretarse como un factor
estadístico para un análisis de riesgo o probabilidad de movimiento, sugiriendo
una cierta precaución, aunque las señales técnicas invitaban a una posición
compradora.
Señales de compra fuerte en medias móviles (MA5, MA10, MA20,
MA50, MA100, MA200).
Osciladores como RSI (55.8) indican tendencia positiva, pero
con señales de sobrecompra en algunos osciladores estocásticos.
La volatilidad es relativamente baja, lo que favorece
estabilidad en el precio. Soportes y resistencias alrededor de 32,250 a 32,900
COP fortalecen el rango de operación.
El comportamiento de la acción BBO es alcista con fundamentos
sólidos y señales técnicas favorables, aunque la probabilidad p indica que debe
mantenerse cierto control del riesgo y monitoreo cercano antes de tomar
decisiones de inversión mayores.
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