El comportamiento de la acción
del Grupo de Energía Bogotá (GEB) en los últimos años, analizado desde una
perspectiva financiera, se puede describir como un activo que combina una tendencia
de crecimiento a largo plazo con una importante característica de renta por
dividendo, aunque no está exenta de la volatilidad propia del mercado y de los
desafíos regulatorios y macroeconómicos.
A pesar de las fluctuaciones
de corto y mediano plazo, la acción ha mostrado una apreciación significativa
en un horizonte de 5 años, con rentabilidades acumuladas que superan el 20% al
24% (cifras aproximadas de los resultados de búsqueda). Esto sugiere una sólida
valoración por parte del mercado respecto a los activos y el modelo de negocio
de GEB.
La acción ha experimentado
rangos de cotización amplios (ej. un rango de 52 semanas entre $2.365 y $3.195
COP), lo que indica volatilidad. Sin embargo, ha demostrado capacidad de recuperación
tras caídas, incluso superando la barrera de los $3.000 COP, lo que puede estar
ligado a resultados financieros recientes que han sorprendido positivamente al
mercado.
El consenso general, según
algunos analistas, apunta a una valoración de "Compra fuerte" o "Comprar",
con un potencial de alza a 12 meses, lo que refleja una perspectiva optimista
sobre su valor intrínseco.
Uno de los atractivos clave
del GEB es su alta Rentabilidad por Dividendo (Dividend Yield), que ha rondado
el 7.5% al 7.7% o más en los últimos períodos. Esto la convierte en una acción
muy atractiva para inversionistas con enfoque en renta fija y pasiva.
El crecimiento a 5 años de sus
dividendos ha sido robusto, superando el 25% o incluso el 35%, lo que demuestra
el compromiso de la empresa con la remuneración a sus accionistas y el buen
desempeño de sus utilidades.
Los indicadores financieros
clave suelen reflejar una empresa con una base sólida:
El PER (Price-to-Earnings
Ratio), es un múltiplo que indica que la acción podría estar cotizando a un
precio razonable o incluso atractivo en comparación con sus beneficios.
La rentabilidad sobre fondos propios
(ROE), un ROE saludable indica que la empresa está utilizando eficientemente el
capital de los accionistas para generar beneficios.
El EBITDA, mantiene un
crecimiento positivo en sus ingresos y EBITDA, lo que es un indicador de la
salud operativa del negocio principal.
La acción ha mostrado
sensibilidad a noticias relacionadas con la regulación energética del gobierno,
lo que introduce un elemento de riesgo político o regulatorio que puede generar
caídas puntuales en el precio.
La reciente rebaja de
calificación crediticia (ej. de Baa2 a Baa3 por Moody's en julio de 2025) con
perspectiva estable, es un factor a monitorear. Aunque sigue estando en grado
de inversión, cualquier deterioro puede afectar su costo de financiación.
La empresa está enfocada en un
plan de inversiones 2023-2027 en infraestructura de transmisión de energía y
gas natural, con una fuerte presencia en Colombia, Perú, Brasil y Guatemala.
Esto respalda la perspectiva de crecimiento a largo plazo y diversificación de
ingresos.
Las recientes colocaciones de
bonos en mercados internacionales indican un apetito por la deuda de GEB y la
capacidad de la empresa para financiar su plan de expansión.
El gráfico de series de tiempo
muestra la evolución del precio de la acción de GEB desde $1.199,80 COP
(4/01/2010) hasta $3.130,00 COP (19/11/2025).
La rentabilidad histórica (profitability)
se muestra en el gráfico inferior, indica una rentabilidad acumulada del 160,88% en
el período de estudio (aproximadamente 15 años). Esto es un rendimiento
significativo, demostrando un crecimiento sustancial y sostenido del
capital invertido en el largo plazo.
La tendencia lineal con
la ecuación y=0,3826x+1.222,6 muestra un crecimiento
positivo y constante, aunque la dispersión de los puntos alrededor de la línea
(R2≈0,69) indica que la línea recta solo explica cerca
del 69% de la variabilidad del precio.
Las tendencias polinómicas
de órdenes 3 y 6, según la tabla, son cruciales para capturar ciclos o cambios
de dirección en el precio que la línea recta no puede modelar. Los altos
coeficientes de correlación en la tabla lo confirman; la correlación polinomial
de orden 6, 98,37% y la correlación polinomial de orden 3 de 81,43%. El coeficiente de correlación de orden
6 cercano al 98% sugiere que un modelo polinómico de sexto orden es
un ajuste estadístico casi perfecto para describir el movimiento
histórico de la acción, lo que implica que el precio ha seguido patrones de
ciclo muy específicos.
Realizando un análisis comparativo
de medidas de posición (media, mediana, moda), se observa que corresponde a una
asimetría o sesgo de la campana de Gauss, la diferencia en los valores (moda
< mediana < media) es el indicador de sesgo 1.700<1.831<1.914,65.
Esta relación (Mo<Me<xˉ) indica una asimetría
positiva (o a la derecha).
El valor del sesgo es 2,2212, un valor positivo y mayor que
1, lo que confirma una asimetría positiva fuerte en la distribución
del precio.
El valor del riesgo de 490,613
COP representa la volatilidad o riesgo histórico de la acción. La curtosis
posee un valor de 2,48, midiendo el grado de apuntamiento (la
altura) y el grosor de las colas de la distribución de una variable, una
distribución normal (mesocúrtica) tiene una curtosis de 3 (o
0 si se usa el exceso de curtosis). Si la curtosis es menor a 3 (platicúrtica),
como es el caso de 2,48, significa que la distribución es más achatada que
la normal y tiene colas más delgadas.
Las colas delgadas (platicúrtica) en
la distribución de rendimientos (que es lo que interesa para riesgo)
indican que los eventos extremos (tanto ganancias muy grandes como pérdidas muy
grandes) son menos probables de lo que predeciría una distribución
normal.
Los inversionistas que
buscan disminuir el riesgo estudian la curtosis para cuantificar
la probabilidad de grandes pérdidas (riesgo de cola). Una curtosis menor a 3
sugiere un riesgo de cola menor que si la curtosis fuera alta (leptocúrtica),
lo que haría más probable sufrir eventos catastróficos. La curtosis de
2,48 sugiere una distribución de precios relativamente menos propensa a valores
atípicos extremos, lo que puede ser percibido como una característica de menor
riesgo.
El histograma, que muestra la
frecuencia de los precios en distintos intervalos de clase (968-1.968,
1.968-2.968, 2.968-3.968), corrobora la asimetría positiva. La mayoría de
las frecuencias se concentran en el primer intervalo de precios bajos (968-1.968),
y las frecuencias disminuyen a medida que aumenta el precio, lo que confirma
que, aunque el promedio y la mediana son más altos, la mayoría de las veces la
acción cotizó en un rango bajo, por otro lado, la tabla de probabilidades
indica que la probabilidad acumulada de p es 99,34%, y su
complemento q es 0,66% , estos valores parecen referirse a la
probabilidad de que la acción haya cotizado dentro del rango histórico (casi
el 100%) y la probabilidad de que haya cotizado fuera de él (el
complemento, cerca del 0,66%), reforzando la idea de que los datos cubren casi
la totalidad de los precios observados.
Los indicadores estadísticos
de riesgo (curtosis) y rendimiento potencial (asimetría) son fuertemente
positivos para GEB, respaldando su atractivo como inversión de largo plazo
con bajo riesgo de cola. Sin embargo, la inversión actual ($3.130,00 COP) se
realiza por encima de lo que pronostican los modelos de tendencia histórica.
La acción es
estructuralmente sólida y de menor riesgo de cola que el promedio. El
inversionista debe considerar que el precio actual es exigente y
existe un riesgo de corrección a corto plazo para alinearse con las
tendencias de valor histórico. La decisión de invertir ahora debe sopesar este
riesgo de corrección contra los sólidos fundamentales de la empresa (que
justifican un precio alto, pero que no están reflejados en este análisis puramente
estadístico).
celente! La adición del Análisis
Técnico y los Indicadores Fundamentales complementa perfectamente el
diagnóstico estadístico inicial, brindando una visión integral para la toma de
decisiones. Como experto economista financiero, integraré estos nuevos datos
para ofrecer una conclusión más robusta sobre la inversión en GEB en este
momento.
El análisis técnico, basado en
el precio actual de $3.130,00 COP (último rango del día), muestra una clara incertidumbre
y una fuerte necesidad de precaución.
La mayoría de los osciladores
(6 de 12) sugieren venta. Esto indica que el impulso alcista reciente (la
subida hasta $3.130,00 COP) no está respaldado por la fuerza subyacente del
mercado y es probable que el precio se dirija hacia una corrección a la baja.
El indicador de sobrevendido en STOCHRSI, sin embargo, sugiere que si la
corrección ocurre, podría no ser muy profunda antes de un posible rebote.
El precio actual ($3.130,00)
se encuentra justo por encima del punto pivote clásico ($3.111,67), pero por
debajo de la resistencia 1 (R1) en casi todos los métodos.
El nivel de $3.111,67 COP es
un soporte clave a observar. Si el precio lo rompe a la baja, la siguiente zona
de soporte (S1) está cerca de $3.078,34 COP. El precio se está moviendo en la zona
de resistencia, lo que se alinea con la sugerencia de venta fuerte de los
osciladores, ya que el activo lucha por consolidarse por encima de sus niveles
técnicos.
Los fundamentales confirman la
calidad de la empresa y proporcionan el ancla para la valoración de largo plazo,
la rentabilidad por dividendo (dividend yield), del 7,7% es una cifra excelente
para un activo de infraestructura. Esto la consolida como una acción ideal para
la generación de renta pasiva.
El PER de 20,7x es un múltiplo
elevado, especialmente en comparación con el promedio histórico de la Bolsa de
Colombia. Esto indica que la acción está cotizando a un precio premium o que el
mercado tiene altas expectativas de crecimiento futuro.
La relación precio/valor libro
(P/VL), de 1,5x, sugiere que la acción no está excesivamente cara en términos
de sus activos contables, lo que es positivo, aunque tampoco está subvalorada.
El EBITDA de $3,54T y la Cap.
Mercado de $28,42T le da una ratio VE/EBITDA de 9,3x, un valor que es razonable
para una empresa de servicios públicos (utilities) con ingresos estables y
crecimiento en infraestructura.
El análisis integral muestra
una dicotomía entre la fortaleza fundamental y de largo plazo y la debilidad
técnica de corto plazo.
Mantener las posiciones
existentes es la mejor opción debido al excelente dividendo (7,7%) y la
tendencia alcista de las MM de largo plazo (MA50, MA100, MA200). Sin embargo,
se recomienda esperar a una corrección para realizar nuevas compras.
Los indicadores técnicos están
enviando una señal clara de que el precio está cerca de un máximo temporal y es
altamente probable que se produzca una corrección a la zona de Soporte 1
($3.078,34) o incluso al nivel de las MM de largo plazo, que son zonas de
compra más seguras.
El análisis técnico y
estadístico sugiere que la acción se encuentra actualmente en un punto de
precaución (99,34% de recorrido en el ciclo). El momento más prudente para la
compra sería si el precio retrocede a los niveles de soporte clave (Pivote o
S1) o si las medias móviles de corto plazo cambian a "Compra".
El activo es de excelente
calidad para el largo plazo, pero la evidencia técnica y el alto precio
sugieren que no es el momento óptimo para abrir una nueva posición de compra.
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