SEMINARIO TALLER : EN MERCADO DE CAPITALES Y COMO INVERTIR EN LAS BOLSAS DE VALORES DEL MUNDO

La evolución de la economía y de los negocios en el ámbito mundial está fundamentado entre otros, por el avance tecnológico y de las comunicaciones; que nos llevan a dos fenómenos: La integración y la globalización, que han impactado el desarrollo de las organizaciones y que paralelamente, han jalonado el desarrollo del sistema financiero mundial, que se va transformado y desarrollado para responder a los nuevos retos organizacionales en este entorno globalizado.

En este seminario taller, se presentarán los conceptos básicos de mercados financieros y de capitales, su clasificación y particularidades, además del conocimientos de los actores que intervienen en el desarrollo de los mercados financieros mundiales integrados, que permiten que los flujos de dinero y de capitales fluyan de inversionistas hacia las unidades productivas y que se conviertan en un polo importante para el crecimiento económico de las naciones.

La economía funciona según el principio de la oferta y la demanda y en el mercado de capitales la situación es similar, pues se intercambian activos financieros. La importancia de este mercado radica en que es el principal motor de crecimiento para las economías de los países, pues se da el flujo de dineros de ahorradores a inversionistas, que permite al sector empresarial obtener recursos sin necesidad de recurrir al sector financiero y a los tradicionales créditos, para financiar sus proyectos.

Adicionalmente, en las últimas décadas el mundo ha venido experimentando una serie de cambios en los procesos económicos, geopolíticos, sociales y culturales que han repercutido directamente en el desarrollo industrial y comercial de las naciones. En estos cambios es importante señalar el desarrollo de los sistemas de comunicación, con lo cual la información circulante ha ganado un papel protagónico que ha permitido el desarrollo de los mercados de capitales en el ámbito mundial, permitiendo que inversionistas puedan participar globalmente con sus inversiones, aportando al desarrollo del mercado de capitales en el ámbito mundial.

Tanto las empresas como gobiernos pueden recurrir al mercado de capitales, mediante la emisión de bonos y acciones para obtener los recursos financieros que les permite desarrollar sus proyectos de expansión o inversión, a costos relativamente menores que los que ofrece el sector financiero a través de sus diferentes líneas de crédito. Conocer sobre el funcionamiento del mercado de capitales, los diferentes instrumentos financieros que se transan en él y sus actores y regulación, se convierte en información fundamental para el desarrollo de las organizaciones en contextos regionales y globales.

Ante estas transformaciones mundiales, en Colombia se ha establecido una alianza entre la fundación norteamericana COLOMBO AMERICAN FOUNDATION Inc., que contribuye a la educación financiera y de idiomas y el broker internacional MARKETS.COM, quienes desean colaborar en la formación académica de las personas que deseen incursionar en estos mercados, para que operen con facilidad en cualquier mercado bursátil mundial, permitiéndose otra opción de vida. Para ello, cuenta en Colombia con el economista Fabio de Jesús Suarez Agudelo, quien en nuestra representación adelantara capacitaciones presenciales.

Fabio de J. Suarez Agudelo
3127561977

BROKER INTERNACIONAL APOYA LAFORMACION FINANCIERA EN COLOMBIA

Para los días 17,18 y 19 de agosto se tiene previsto un seminario de capacitacitación “Como  Invertir en las Bolsas de valores del mundo”  en las instalaciones de la Sociedad Colombiana de Economistas  Cra. 20 No 36-41 de la ciudad de Bogotá D.C, con un costo por participante de dos millones de pesos ($2.000.000.oo), Pero gracias al auspicio de la firma Markets.com, interesada en la formación financiera no solo en Colombia sino a nivel mundial, apoya de manera directa este evento formativo  reduciendo el costo por participante a doscientos cincuenta mil pesos.

Gracias al apoyo brindado por este bróker internacional, la oportunidad de formación, conocimiento y decisión en aspectos financieros en el pueblo Colombiano se hace cada vez más sencillo el acceder a esta clase de conocimientos.

En dicho seminario se tocaran temas como:

Que es la bolsa, clases de negociaciones bursátiles y entidades controladoras, La psicología en las inversiones bursátiles, Bolsa de Valores de Colombia y el mundo, productos financieros, Análisis Chartista y de  fundamentales en las estrategias de la inversión ,  Construcción de estrategias de inversión, Como valorar y minimizar el riesgo, Plataformas de Inversión, Calendarios económicos, Análisis de tendencias, Osciladores.

Quienes deseen inscribirse en este evento académico pueden dirigirse a fs1950@hotmail.com o llamar al cel. 3127561977

ANÁLISIS COMPARATIVO ENTRE ECOPETROL S.A COLOMBIA Y GIFG GROUP Inc. DE ESTADOS UNIDOS

A partir de este momento, en este blog se realizarán estudios tendientes a conocer los comportamientos de acciones emitidas y negociadas en Colombia y las acciones que se negocian en el resto del mundo. En la actualidad, el desarrollo mundial se caracteriza por la globalización, la integración y la mundialización de los aspectos comerciales, contables y financieros.
Ante esta situación, resulta relevante realizar comparaciones de estos activos financieros, encasilladas dentro de la inversión variable, para establecer la importancia y conocimientos que los inversionistas requieren para facilitar la toma de decisiones, permitiendo visualizar con mayor exactitud el comportamiento de los diferentes productos que se ofertan en los diversos mercados bursátiles existentes, cuales son las acciones más destacadas dentro de su respectivo sector, cuales muestran comportamientos de alta volatilidad y cuales se deben escoger para construir un portafolio que garantice sólidos rendimientos.
Después de varios años de mostrar en períodos trimestrales el comportamiento de las acciones colombianas, espero desde ahora contribuir a realizar cotejos donde se muestren de manera clara las diferencias con los mercados estadounidenses, europeos y asiáticos.
Es importante resaltar que de las 150 empresas vigiladas por la superintendencia financiera colombiana, solo muestran comportamientos que estimulan la inversión en 40 empresas que corresponde al 26.6%. Es aquí donde se puede apreciar la baja densidad del mercado bursátil en Colombia.
Para iniciar este proceso, estableciendo comparaciones entre una empresa sólida Colombiana, de envergadura internacional como lo es Ecopetrol y una empresa americana no catalogada entre las grandes ligas, dedicada al corretaje como lo es GFIG Group Inc.
GFI Group Inc. (NYSE: GFIG), un proveedor líder de servicios de venta al por mayor de corretaje, servicios de compensación y la ejecución electrónica y productos de apoyo comercial para los mercados financieros globales, anunció hoy sus resultados financieros para el segundo trimestre finalizado el 30 de junio de 2013.
Sobre una base no-GAAP, los ingresos netos para los seis meses finalizados el 30 de junio 2013 fueron $ 397.1 millones, comparado con $ 422,3 millones para el mismo período en 2012. La utilidad neta fue de $ 14,3 millones sobre una base no-GAAP, o $ 0,11 por acción diluida, para los seis meses terminados 30 de junio de 2013, en comparación con una utilidad neta de $ 11,1 millones, o $ 0,09 por acción diluida, para el mismo período en 2012.
Con sede en Nueva York, GFI se fundó en 1987 y emplea a más de 2.000 personas y oficinas en Londres, París, Nyon, Hong Kong, Seúl, Singapur, Manila, Tokio, Sydney, Ciudad del Cabo, Santiago, Bogotá, Buenos Aires, Lima , Ciudad de México, Dubai, Dublín, Tel Aviv, y Sugar Land (TX). GFI Group Inc. proporciona servicios y productos a más de 2.600 clientes institucionales, incluyendo la inversión y los bancos comerciales, corporaciones, compañías de seguros y los fondos de cobertura. Sus marcas incluyen GFISM, GFInet ®, CreditMatch ®, GFI ForexMatch ®, EnergyMatch ®, FENICS ®, Starsupply ®, Amerex ®, Trayport ® y Kyte ®.

ECOPETROL

Ecopetrol S.A. es una Sociedad de Economía Mixta, de carácter comercial, organizada bajo la forma de sociedad anónima, del orden nacional, vinculada al Ministerio de Minas y Energía, de conformidad con lo establecido en la Ley 1118 de 2006, regida por los Estatutos Sociales que se encuentran contenidos de manera integral en la Escritura Pública No. 5314 del 14 de diciembre de 2007, otorgada en la Notaría Segunda del Círculo Notarial de Bogotá D.C.

Ecopetrol cuenta desde hace varios años con un Código de Ética, construido de forma participativa, el cual se constituye en el referente formal e institucional de la conducta personal y profesional que deben tener todos los trabajadores, miembros de Junta Directiva, proveedores y contratistas de la Empresa, independiente del cargo o de la función que ocupen.
Para Ecopetrol S.A. las relaciones con sus trabajadores, sus contratistas, sus clientes y demás grupos de interés, parten de la base de que las actuaciones mutuas deben distinguirse por la confianza y la transparencia. Estas premisas fundamentales de conducta se establecen y consolidan conceptualmente en la política empresarial, en el Código de Buen Gobierno y en el presente Código, los cuales son nuestras cartas de navegación.
La responsabilidad, la integridad y el respeto, son nuestros valores corporativos.
Creemos que la responsabilidad es el emprendimiento comprometido y solidario del mejor esfuerzo por conseguir los objetivos empresariales, con un manejo eficiente de los recursos, asegurando el desarrollo sostenible del entorno y el auto cuidado, prevaleciendo el bien común por encima del interés particular.
Actuamos con integridad porque somos coherentes entre lo que pensamos, decimos y emprendemos dentro de los ámbitos personales y empresariales.
Actuamos con respeto reconociendo el derecho de la contraparte, conscientes de que este valor es el fundamento para la construcción de las relaciones interpersonales y empresariales vigorosas y benéficas.
Para Ecopetrol S.A. y su Grupo Empresarial, las personas, la comunidad y los entornos ecológicos merecen la más alta consideración y cuidado, sin exclusiones ni discriminaciones.
Estamos comprometidos en mantener los más altos estándares éticos y productivos. La directriz de "Tolerancia Cero" rige nuestras decisiones respecto al control de la corrupción en sus diferentes modalidades.
La reputación de Ecopetrol S.A. ha sido construida con esmero a lo largo de más de sesenta años de desempeño exitoso y tenemos el deber de sostenerla. En consecuencia, ninguna consideración ni actividad comercial puede justificar que se ponga en peligro nuestra reputación.
Les invitamos a conocer más detalladamente la manera en que ponemos en perspectiva y cumplimos nuestros principios y valores empresariales en este Código, el cual simboliza el compromiso irrenunciable de todos en Ecopetrol S.A. y su Grupo Empresarial.
 

El comportamiento de los precios de las acciones de estas dos empresas han sido diferentes. Mientras la empresa Colombiana, lider en el mercado nacional e internacional en materia de hidrocarburos ha mostrado durante todo el año 2013 un declive permanente en su cotización. Ahora bien, la cotización de la empresa americana inició en enero del 2013 con un valor de tres cero ocho  dolares (USD 3), muestra el 31 de julio del mismo año un valor de cuatro dólares (USD 4), mostrando un rendimiento en el periodo de  29.87%.

La empresa Colombiana inició el mes de enero con un precio de dos con ochenta y nueve dolares (USD 2.89), finalizó el 31 de julio, es decir, en el mismo periodo que se tomá para la empresa americana, con un valor de dos con veintinueve dólares (USD 2.29). mostrando una perdida en su cotización de 20.76% de su valor inicial.

En las siguientes tablas se puede observar el comportamiento de las dos empresas, situación que interesa a los inversionistas que acostumbran a realizar estudios tanto fundamentales como técnicos:

Al mostrar los estadigrafos que permiten elaborar un diagnostico comparativo, encontramos comportamientos como los siguientes:

El comportamiento medio de la acción de GIFG Group Inc. fue de USD 3.74, la de Ecopetrol fue de USD 2.48. Las dos empresas presentaron un comportamiento mesocúrtico con referencia al grado de apuntamiento de la distribución normal y en cuanto a sesgo las dos coincidietron en mostrar un sesgo moderado a la derecha.

El margen de error relativo, que determina el coeficiente de variación   para la compañia Americana fue de 10.43% mientras que Ecopetrol mostro un margen de error de 12.85%, teniendo para las dos un margen de confianza del 95%.

Si se muestra en un solo gráfico el comportamiento de las dos empresas, enseña la divergencia que se presenta entre ellas:

Es importante considerar la importancia de mostrar el comportamiento de los activos emitidos por las empresas que se encuentran en los mercados bursatiles del mundo, pues es el ingrediente que los inversionistas desean conocer para facilitar la toma de sus decisiones.

http://www.ecopetrol.com.co/contenido.aspx?catID=532&conID=76598

http://www.gfigroup.com/

PETROMINERALES S.A

“En el reporte de resultados financieros, Petrominerales reportó una utilidad neta ajustada de US$102 millones. Lo que indica una caída de 69%, respecto a las ganancias obtenidas en 2011, que fueron de US$326,2 millones.

Los resultados obtenidos en el cuatro trimestre de 2012, tampoco fueron alentadores, pues la petrolera canadiense presentó una pérdida neta ajustada por US$53,5 millones de dólares, lo representa una fuerte caída del 169% frente a las ganancias del mismo período de 2011.
Sin embargo, la compañía señala en un comunicado que los otros aspectos están en línea con lo proyectado y con lo que se espera se pueda llegar a ‘repuntar’ en las ganancias. Es así como al 31 de diciembre de 2012, el total de reservas probadas y probables fue 41,3 millones de barriles con un valor presente neto antes de impuestos descontado al 10% de US$1,6 billones;
También señaló que el valor de la Compañía es superior a los US$1,9 billones, el cual consiste en reservas probadas y probables por US$1,6 billones y los activos en oleoductos (costo de US$0,3 billones), significativamente mayor al actual valor en el mercado. Esto, porque generaron un flujo de fondos operacional de US$122,5 millones ó US$1,43 por acción en el cuarto trimestre y US$647,9 millones ó US$6,96 por acción en el año, resultando en un flujo de caja libre neto de US$16,3 millones en el 2012. Respecto a los netbacks operacionales de la canadiense, siguen siendo sólidos con US$63,63 por barril para el cuarto trimestre y US$68,22 por barril para el año. “La producción promedió es 25.140 bppd para el cuarto trimestre y 29.134 bppd para el año”, indica el documento.
También se destaca que Petrominerales hizo cinco descubrimientos de petróleo en la Cuenca de los Llanos incluyendo Chilaco, Guala, Mambo, Maya, Tucuso y perforaron su primer pozo de desarrollo horizontal en los campos de petróleo Yenac/Mantis e hicieron su primer descubrimiento de petróleo en Perú con pozo Sheshea, el cual probó petróleo de 53 grados API promediando 1.430 bopd.
Es por esto, que con base en dichos procesos, la petrolera se prepara para trabajar en 2013 con una posición financiera sólida, con una producción de petróleo liviano con altos netbacks, efectivo por US$40,5 millones, acceso a una facilidad de crédito basada en reservas por US$250 millones y unos activos en oleoductos estratégicos que les otorgan una flexibilidad financiera adicional”. (Scott, 2013).

PRIMER TRIMESTRE 2013  

La acción de Petrominerales, al iniciar el presente trimestre, presentaba una cotización de $ 14.800.oo, finalizando el trimestre con un valor de $ 11.220.oo presentando un decremento en su cotización de $3.600.oo que representa en términos porcentuales 24.32%. El comportamiento de dicho activo se presenta en la siguiente tabla:

La tendencia que presenta esta acción en este trimestre es de pendiente negativa, mostrando un ángulo de decrecimiento de - 94.92 percibiendo además, un permanente y sostenido nivel de desviación entre el valor obtenido por la actuación real del mercado y el comportamiento medio de la acción.
La evolución que mostró el mercado en este período fue creciente, iniciando con un valor de $14.715.68 y finalizando el trimestre con un monto de $ 14.135.35, generando una diferencia negativa de $ 580.33 correspondiendo a una disminución de 3.94%, En la gráfica que se expone a continuación muestra el comportamiento del mercado en este trimestre:

Observando el grafico de comportamiento de la acción de Petrominerales y comparándola con el comportamiento del mercado en este periodo, se advierte que en el mercado predominó en este trimestre una actitud decreciente, mostrando una curva de tendencia lineal con una pendiente negativa de -12.22 También se puede percibir, que este activo igualmente presentó un comportamiento negativo en su pendiente, con un ángulo de -94.92.La volatilidad que presento en su evolución esta acción en este trimestre resultó muy interesante para el inversionista, pues se encontró una volatilidad importante en su movimiento con relación a la curva que define la tendencia lineal.

La media alcanzada por esta acción fue de $ 14.794.92, con un margen de desviación de $ 2.082.27 presentando un nivel de error relativo de 14.07%. El nivel de curtosis resulta ser menos apuntada que la normal o platicúrtica, y con relación a la asimetría se observa un nivel de deformación o sesgo a la izquierda de la normal.
El nivel de volatilidad de este activo en este trimestre fue de 56.93%, presentando un comportamiento de tendencia negativa al igual que el comportamiento que presento la volatilidad en la evolución del mercado.
Ahora, mirando los estadígrafos que salen de los datos recogidos sobre el IGBC, que determina el comportamiento del mercado, encontramos un comportamiento medio de $14.717.97 con un error absoluto de $ 323.97 presentando un índice de variación relativa de 2.20 %. El nivel de deformación de los datos determina una menor volatilidad en el mercado general que en el comportamiento de la acción del Bancolombia en este período.
El resultado de la curtosis calculada nos muestra una distribución más apuntada que la normal o leptocúrtica, con sesgo a la izquierda de la distribución. El nivel de volatilidad alcanzado por el mercado en este segundo trimestre del año fue de 9.11%.

La rentabilidad de Petrominerales, se observa en el gráfico expuesto, donde se percibe un comportamiento volátil con saltos o variaciones frecuentes y de frecuencia sostenida, aunque al final del período se observó que la rentabilidad disminuye, dando como resultado una perdida en el valor de este activo en una cuantía de $ 3.600.oo al finalizar el trimestre, con relación a la cotización conocida inicialmente.
Observando la volatilidad de esta acción puede notarse que ha tenido un lento y sostenido decrecimiento en su tendencia, es decir, que la acción toma un comportamiento cada vez menos volátil con relación a la curva central que enseña la evolución promedio de este activo. Observando el grafico que señala la actuación de la  estabilidad en este periodo, se percibe además, con facilidad un decrecimiento de la tendencia lineal presentando un ángulo positivo de 0.00009 como determinante de un retroceso en la volatilidad de esta acción.
Resulta interesante observar de manera comparativa el comportamiento del mercado con el índice IGBC y su relación con la acción de Petrominerales, situación fácilmente observable en el siguiente cuadro:

Es importante para los analistas, anexarles a continuación los resultados mostrados por el modelo de regresión lineal con relación a la acción de Petrominerales S.A en este trimestre de este año:

En resumen, el comportamiento y la evolución de la acción de Petrominerales, durante el primer trimestre del presente año, inició el 2 de enero con una cotización de $ 14.800.oo finalizó en este trimestre con un valor de $ 11.220.oo, mostrando un incremento en la cotización de $ 3.600.oo, que representa en términos porcentuales un beneficio de 24.32%.

RESUMEN PRIMER TRIMESTRE 2013

Petrominerales anunció que para lo que queda del 2013, perforará hasta 18 pozos, balanceando las oportunidades de perforación de desarrollo y la exploración de alto impacto en Colombia, Perú y Brasil.

El plan incluye:

- Continuar con los programas de perforación de desarrollo en nuestros Bloques de Orito y Neiva, con la perforación de hasta dos pozos adicionales en Orito y hasta seis pozos en Neiva.

- Perforar hasta dos pozos adicionales dentro del área de Llanos Central enfocándose en la perforación de avanzada y de desarrollo en el campo Mantis y el descubrimiento en Curito.

Petrominerales anunció el descubrimiento de petróleo en el pozo Curito-1, ubicado en el Bloque Casanare Este, Cuenca de Llanos Central, Colombia (100% WI), que probó más de 5.900 barriles de petróleo por día ("bopd").

Según la petrolera, que tienen listada su acción en la Bolsa de Valores de Colombia (PMGC), el pozo exploratorio Curito-1 fue perforado a una profundidad objetiva de 10.390 pies. (DATAIF.com, 2013).

SEGUNDO TRIMESTRE 2013 

La acción de Petrominerales, al iniciar el presente trimestre, presentaba una cotización de $ 11.020.oo, finalizando el trimestre con un valor de $ 10.820.oo presentando un decremento en su cotización de $ 200.oo que representa en términos porcentuales 1.78%. El comportamiento de dicho activo se presenta en la siguiente tabla: 

La tendencia que presenta esta acción en este trimestre es de pendiente positiva, mostrando un ángulo de decrecimiento de 20.36 percibiendo además, un permanente y sostenido nivel de desviación entre el valor obtenido por la actuación real del mercado y el comportamiento medio de la acción.

La evolución que mostró el mercado en este período fue creciente, iniciando con un valor de $14.043.33 y finalizando el trimestre con un monto de $ 12.828.49, generando una diferencia negativa de $ 1.214.84 correspondiendo a una disminución de 8.65%, En la gráfica que se expone a continuación muestra el comportamiento del mercado en este trimestre: 

Observando el gráfico de comportamiento de la acción de Petrominerales S.A, comparándola con el comportamiento del mercado en este periodo, se advierte que en el mercado predominó en este trimestre una actitud decreciente, mostrando una curva de tendencia lineal con una pendiente negativa de -13.80 También se puede percibir, que este activo al contrario, presentó un comportamiento positivo en su pendiente, con un ángulo de 20.36.La volatilidad que presento en su evolución esta acción en este trimestre resultó muy interesante para el inversionista, pues se encontró una volatilidad importante en su movimiento con relación a la curva que define la tendencia lineal. 

La media alcanzada por esta acción fue de $ 10.671.31, con un margen de desviación de $ 700.68 presentando un nivel de error relativo de 6.57%. El nivel de curtósis resulta ser más apuntada que la normal o leptocúrtica, y con relación a la asimetría se observa un nivel de deformación o sesgo a la derecha de la normal.

El nivel de volatilidad de este activo en este trimestre fue de 37.57%, presentando un comportamiento de tendencia negativa al igual que el comportamiento que presento la volatilidad en la evolución del mercado.

Ahora, mirando los estadígrafos que salen de los datos recogidos sobre el IGBC, que determina el comportamiento del mercado, encontramos un comportamiento medio de $13.342.91 con un error absoluto de $ 322.67 presentando un índice de variación relativa de 2.42 %. El nivel de deformación de los datos determina una menor volatilidad en el mercado general que en el comportamiento de la acción de Petrominerales en este período.

El resultado de la curtosis calculada nos muestra una distribución más apuntada que la normal o leptocúrtica, con sesgo a la izquierda de la distribución. El nivel de volatilidad alcanzado por el mercado en este segundo trimestre del año fue de 13.08%.

La rentabilidad de Petrominerales, se observa en el gráfico expuesto, donde se percibe un comportamiento volátil con saltos o variaciones frecuentes y de frecuencia sostenida, aunque al final del período se observó que la rentabilidad disminuye, dando como resultado una perdida en el valor de este activo en una cuantía de $ 200.oo al finalizar el trimestre, con relación a la cotización conocida inicialmente. 

Observando la volatilidad de esta acción puede notarse que ha tenido un lento y sostenido decrecimiento en su tendencia, es decir, que la acción toma un comportamiento cada vez menos volátil con relación a la curva central que enseña la evolución promedio de este activo. Observando el gráfico que señala la actuación de la estabilidad en este periodo, se percibe además, con facilidad un decrecimiento de la tendencia lineal presentando un ángulo positivo de 0.00001 como determinante de un retroceso en la volatilidad de esta acción. 

Resulta interesante observar de manera comparativa el comportamiento del mercado con el índice IGBC y su relación con la acción de Petrominerales S.A, situación fácilmente observable en el siguiente cuadro:

Es importante para los analistas, anexarles a continuación los resultados mostrados por el modelo de regresión lineal con relación a la acción de Petrominerales S.A, en este trimestre de este año:

En resumen, el comportamiento y la evolución de la acción de Petrominerales S.A, durante el primer trimestre del presente año, inició el 2 de enero con una cotización de $ 11.020.00 finalizó en este trimestre con un valor de $ 10.820.oo, mostrando un decremento en la cotización de $ 200.oo, que representa en términos porcentuales un beneficio de 1.78%.

Scott, J. (2013). Para petrominerales el 2012 no fue rentable. Dinero.com.

DATAIF.com. (2013). Petrominerales. DATAIF.com.

INVITACIÓN AL SEMINARIO TALLER

CONVOCATORIA SEMINARIO-TALLER

COMO INVERTIR EN LAS BOLSAS DE VALORES DEL MUNDO

Seminario taller que desarrollará entre los asistentes la competencia de cómo operar en las diferentes Bolsas de valores en el mundo. El economista Fabio de Jesús Suarez Agudelo Cuenta con la experticia suficiente, para dar a conocer la operacionalidad y cuidados que se deben tener para alcanzar los conocimientos necesarios que garanticen el ejercicio efectivo de la inversión. Los participantes conocerán qué productos se negocian, cómo operar con ellos, como realizar estudios fundamentales y chartistas que permitan comprender el manejo y crear estrategias de inversión  que faciliten  la toma de correctas decisiones en las bolsas de valores. Se podrán identificar que agentes intervienen, cómo ganar dinero cuando la bolsa baja, cómo poder ahorrar dinero y sobretodo y lo más importante cómo incrementar la rentabilidad de su inversión, convirtiendo este aprendizaje en otra oportunidad de vida.

Con el fin de conocer los principales aspectos que explican el comportamiento de los deferentes mercados, su compromiso y complejidad de los futuros y opciones, se utilizarán las más recientes técnicas pedagógicas, visitas a los lugares y testimoniales. Además el seminario garantizará a los participantes el empoderamiento de los conocimientos necesarios y el dominio de  los principios básicos esenciales para operar de manera eficiente, se enfatizará en el seminario taller en las  funciones del mercado de capitales y de cómo construir estrategias de inversión y tomar las mejores  decisiones empleando los indicadores, osciladores y tendencias como herramientas efectivas en la toma de decisiones  teniendo en cuenta los escenarios financieros internacionales.

Fecha:17,18,19 de Agosto de 2013
Lugar: Sociedad Colombiana de Economistas
            Cra. 20 No 36-41
                    Bogotà,D.C

Cupo limitado (30 personas)

Costo: $2´000.000.oo=

Mayor información: fs1950@hotmail.com

ECOPETROL 2013

“Las utilidades de la petrolera Ecopetrol en 2012 serán levemente inferiores a las obtenidas el año anterior, lo que llevará a una reducción en el dividendo que se les pagará a sus más de 500.000 socios este año.
Según un sondeo realizado por LR entre los analistas bursátiles, la mayoría coincide en que los resultados de la petrolera estarían 2,8% por debajo de los obtenidos en 2011, es decir un monto cercano a los $15,26 billones (ver tabla).
Asimismo, aseguran que el dividendo que pueden esperar los accionistas de la petrolera estaría en un promedio de $263, lo que significa una reducción al compararlo con los $300 que se pagaron el año pasado. Sin embargo, el dividendo yield, que es el retorno en porcentaje por el precio de la acción, sigue siendo el más alto del sector petrolero pues se ubicará entre 4,5% y 5%.
“Consideramos que el dividendo disminuiría $45 respecto al pagado en 2011, y llegaría a $254 por acción, en caso de que la compañía mantenga la política de reparto en dividendos de 70% de las utilidades. Este pago continúa siendo muy atractivo en el mercado”, asegura el analista de Alianza Valores, Juan David Ballén.
Para los analistas, el dividendo que entregará la compañía por acción se mantendrá entre el 70% y 75% de las utilidades de la empresa como tradicionalmente se ha hecho, pero descartan un dividendo extraordinario como el que hubo el año pasado.
No se cumplieron las metas
Si se compara el crecimiento en utilidades entre 2010 y 2011, que fue de 89,68%, con el de este año, pareciera que la empresa hubiera pasado por un mal momento. No obstante, los analistas destacan que en el cuarto trimestre se evidenció una recuperación en la producción.
Entonces, ¿qué afectó los resultados? Ecopetrol había calculado para 2012 una producción de 780.000 barriles de crudo. Sin embargo, el mercado estima que para el cuarto trimestre la producción podría alcanzar los 750.000 barriles, esto es, una recuperación pero la meta seguiría lejos.
“Hemos visto mejores números de producción de crudo que podrían verse reflejados al final, pero como ya lo habíamos anticipado las metas serán difícilmente cumplidas, el tema de licencias ambientales y la demora en la expedición de la mismas estuvo afectando”, explicó Sebastián Gallego, analista de renta variable de Corredores Asociados,
Otros factores como la capacidad y las restricciones de transporte de crudo y algunas alteraciones del orden público en las zonas de producción también tuvieron efecto en las utilidades.
“Los problemas de transporte y los ataques a la infraestructura generan pérdidas mensuales de 10.000 barriles diarios en promedio, según dijo el Ministerio de Minas, entonces, dado que vimos en la última parte del año una mayor ofensiva en atentados esto va a generar algo de presión en la cifra total de producción para la compañía petrolera”, señaló el analista de Ultrabursátiles, Diego Usme.
Aunque Ecopetrol, la empresa de mayor capitalización en la BVC, no ha anunciado la fecha en que presentará sus resultados, los analistas proyectan que debe darse en los próximos 15 días, por lo que se mantiene la expectativa.
Expectativa por bonos de la petrolera
El mercado de capitales sigue a la espera de la decisión que tome Ecopetrol sobre cuándo emitirá el monto aprobado de $3 billones para la colocación de deuda. Esto no solo es clave para el desarrollo de la renta fija en Colombia sino que se ha convertido en un tema de debate dada la solicitud del Gobierno de que se endeude en pesos y no en dólares, por el impacto que esto puede tener en la tasa de cambio. Por ahora, Ecopetrol no ha dado indicios de cuándo se realizará la colocación, lo que ha generado expectativa.
Las opiniones
Sebastián Gallego
Analista de renta variable de Corredores Asociados
“Según nuestra estimación, 2012 cerrará con utilidad de $15,7 billones lo que es un crecimiento de 2% frente a 2011. El último trimestre ayudó a recuperar los resultados”.
Diego Usme (B., 2013)
Analista de renta variable de Ultrabursatiles
“Podremos ver un cierre con una utilidad de trimestre mayor a la del tercer trimestre pero con un ritmo inferior a lo que fue en 2011, por las dificultades en el transporte del crudo”.
María Carolina Ramírez B.
mcramirez@larepublica.com.co” (B., 2013)
PRIMER TRIMESTRE 2013
La acción de Ecopetrol S.A., al iniciar el presente trimestre, presentaba una cotización de $ 5.450.oo, finalizando el trimestre con un valor de $ 5.050.oo presentando un decremento en su cotización de $ 400.oo que representa en términos porcentuales 7.34%. El comportamiento de dicho activo se presenta en la siguiente tabla:

La tendencia que presenta esta acción en este trimestre es de pendiente negativa, mostrando un ángulo de decrecimiento de -10.78 percibiendo además, un permanente y sostenido nivel de desviación entre el valor obtenido por la actuación real del mercado y el comportamiento medio de la acción.
La evolución que mostró el mercado en este período fue creciente, iniciando con un valor de $14.715.68 y finalizando el trimestre con un monto de $ 14.135.35, generando una diferencia negativa de $ 580.33 correspondiendo a un aumento de 3.94%, En la gráfica que se expone a continuación muestra el comportamiento del mercado en este trimestre: 

Observando el gráfico de comportamiento de la acción de Ecopetrol S.A. y comparándola con el comportamiento del mercado en este periodo, se advierte que en el mercado predominó en este trimestre una actitud creciente, mostrando una curva de tendencia lineal con una pendiente negativa de -12.22 También se puede percibir, que este activo presentó un comportamiento negativo en su pendiente, con un ángulo de -10.78.La volatilidad que presento en su evolución esta acción en este trimestre resultó muy interesante para el inversionista, pues se encontró una volatilidad importante en su movimiento con relación a la curva que define la tendencia lineal. 

La media alcanzada por esta acción fue de 5.338.64, con un margen de desviación de $22.25 presentando un nivel de error relativo de 0.42%. El nivel de curtosis resulta ser menos apuntada que la normal o platicúrtica, y con relación a la asimetría se observa un nivel de deformación o sesgo a la izquierda de la normal.

El nivel de volatilidad de este activo en este trimestre fue de 16.65%, presentando un comportamiento de tendencia negativa al igual que el comportamiento que presento la volatilidad en la evolución del mercado.

Ahora, mirando los estadígrafos que salen de los datos recogidos sobre el IGBC, que determina el comportamiento del mercado, encontramos un comportamiento medio de $14.437.49 con un error absoluto de $ 37.83 presentando un índice de variación relativa de 0.26%. El nivel de deformación de los datos determina una menor volatilidad en el mercado general que en el comportamiento de la acción de Ecopetrol S.A. en este período.

El resultado de la curtosis calculada nos muestra una distribución menos apuntada que la normal o platicúrtica con sesgo a la derecha de la distribución. El nivel de volatilidad alcanzado por el mercado en este segundo trimestre del año fue de 8.39%.

La rentabilidad de la de Ecopetrol S.A. se observa en el gráfico expuesto, donde se percibe un comportamiento volátil con saltos o variaciones frecuentes y de frecuencia sostenida, aunque al final del período se observó que la rentabilidad aumenta, dando como resultado una disminución de valor de este activo en una cuantía de $400.oo al finalizar el trimestre, con relación a la cotización conocida inicialmente.
Observando la volatilidad de esta acción puede notarse que ha tenido un lento y sostenido decrecimiento en su tendencia, es decir, que la acción toma un comportamiento cada vez menos volátil con relación a la curva central que enseña la evolución promedio de este activo. Observando el grafico que señala la actuación de la estabilidad en este periodo, se percibe además, con facilidad un decrecimiento de la tendencia lineal presentando un ángulo negativo de - 0.00002 como determinante de un retroceso en la volatilidad de esta acción.
Resulta interesante observar de manera comparativa el comportamiento del mercado con el índice IGBC y su relación con la acción de Ecopetrol S.A, situación fácilmente observable en el siguiente cuadro:
Es importante para los analistas, anexarles a continuación los resultados mostrados por el modelo de regresión lineal con relación a la acción de Ecopetrol S.A en este trimestre de este año:  

En resumen, el comportamiento y la evolución de la acción de Ecopetrol S.A. durante el primer  trimestre del presente año, inició el 2 de enero con una cotización de $ 5.450.oo finalizó en este trimestre con un valor de $ 5.050.oo, mostrando un decremento en la cotización de $400.oo, que representa en términos porcentuales un beneficio de 7.34%.

RESUMEN PRIMER TRIMESTRE 2013

“En el primer trimestre de 2013 destacamos el crecimiento de la producción del 6%, alcanzando un nuevo récord de casi 791 mil barriles equivalentes por día, gracias a un aumento importante en los principales campos.

En exploración logramos tres descubrimientos en Colombia, dos a través de Ecopetrol y uno a través de nuestra subsidiaria Hocol. Adicionalmente, a nivel internacional, presentamos ofertas competitivas en 6 bloques en el Lease 227 en Estados Unidos, fortaleciendo nuestro portafolio exploratorio en el Golfo de México.

En el segmento de Transporte se completó exitósamente el traspaso de activos a nuestra nueva filial Cenit, la cual inició operaciones bajo el nuevo modelo de negocio el 1 de Abril de 2013. También alcanzamos un importante avance en la construcción del Oleoducto Bicentenario.

Nuestra operación continúa registrando unos buenos indicadores de salud, seguridad y medio ambiente, manteniendo la tendencia sostenida de los últimos años.

En cuanto a los resultados financieros, continuamos con márgenes y retornos competitivos a pesar de los menores precios de venta, los cuales fueron parcialmente compensados con una mayor producción de crudo y mayores volúmenes vendidos. Adicionalmente la agencia calificadora de riesgo Fitch mejoró la perspectiva de calificación de nuestra compañía, la cual pasó de estable a positiva.

Finalmente, en Marzo 21 realizamos nuestra Asamblea General que con la asistencia de más de 13.500 accionistas, aprobó un dividendo de COL$291 por acción, correspondiente a la suma de un dividendo ordinario de COL$255 y un dividendo extraordinario de COL$36. El dividendo total de los accionistas minoritarios fue pagado en una sola cuota a partir del 15 de Abril pasado.” (Ecopetrol, 2013).

SEGUNDO TRIMESTRE 2013 

La acción de Ecopetrol S.A., al iniciar el presente trimestre, presentaba una cotización de $ 4.980.oo, finalizando el trimestre con un valor de $ 4.080.oo presentando un decremento en su cotización de $ 900.oo que representa en términos porcentuales 18.07%. El comportamiento de dicho activo se presenta en la siguiente tabla:

La tendencia que presenta esta acción en este trimestre es de pendiente negativa, mostrando un ángulo de desvalorización de – 13.91 percibiendo además, un permanente y sostenido nivel de desviación entre el valor obtenido por la actuación real del mercado y el comportamiento medio de la acción.

La evolución que mostró el mercado en este período fue también decreciente, iniciando con un valor de $14.043.33 y finalizando el trimestre con un monto de $ 12.828.49, generando una diferencia negativa de $ 1.214.84 correspondiendo a una disminución de 8.65%, En la gráfica que se expone a continuación muestra el comportamiento del mercado en este trimestre:

Observando el gráfico de comportamiento de la acción de Ecopetrol S.A. y comparándola con el comportamiento del mercado en este periodo, se advierte que en el mercado predominó en este trimestre una actitud decreciente, mostrando una curva de tendencia lineal con una pendiente de -13.80 También se puede percibir, que este activo presentó un comportamiento igualmente negativo, con un ángulo de -13.91.La volatilidad que presento en su evolución esta acción en este trimestre resultó muy interesante para el inversionista, pues se encontró una volatilidad importante en su movimiento con relación a la curva que define la tendencia lineal.

La media alcanzada por esta acción fue de $ 4.284.53, con un margen de desviación de $ 289.12 presentando un nivel de error relativo de 6.75%. El nivel de curtósis resulta ser más apuntada que la normal o leptocúrtica, y con relación a la asimetría se observa un nivel de deformación o sesgo a la derecha de la normal.

El nivel de volatilidad de este activo en este trimestre fue de 30.38%, presentando un comportamiento de tendencia negativa al igual que el comportamiento que presento la volatilidad en la evolución del mercado.

Ahora, mirando los estadígrafos que salen de los datos recogidos sobre el IGBC, que determina el comportamiento del mercado, encontramos un comportamiento medio de $13.342.91 con un error absoluto de $ 322.67 presentando un índice de variación relativa de 2.41%. El nivel de deformación de los datos determina una menor volatilidad en el mercado general que en el comportamiento de la acción de Ecopetrol S.A. en este período.

El resultado de la curtosis calculada nos muestra una distribución más apuntada que la normal o leptocúrtica, con sesgo a la izquierda de la distribución. El nivel de volatilidad alcanzado por el mercado en este segundo trimestre del año fue de 13.08%.

 La rentabilidad de la de Ecopetrol S.A. se observa en el gráfico expuesto, donde se percibe un comportamiento poco volátil con saltos o variaciones distanciadas y de escasa frecuencia, aunque al final del período se observó que la rentabilidad disminuye, dando como resultado una pérdida de valor de este activo en una cuantía de $ 900.oo al finalizar el trimestre, con relación a la cotización conocida inicialmente.

Observando la volatilidad de esta acción puede notarse que ha tenido un lento y sostenido decrecimiento en su tendencia, es decir, que la acción toma un comportamiento cada vez menos volátil con relación a la curva central que enseña la evolución promedio de este activo. Observando el gráfico que señala la actuación de la estabilidad en este periodo, se percibe además, con facilidad un decrecimiento de la tendencia lineal presentando un ángulo negativo de - 0.00005 como determinante de un retroceso en la volatilidad de esta acción.

Resulta interesante observar de manera comparativa el comportamiento del mercado con el índice IGBC y su relación con la acción de Ecopetrol S.A, situación fácilmente observable en el siguiente cuadro:

Es importante para los analistas, anexarles a continuación los resultados mostrados por el modelo de regresión lineal con relación a la acción de Ecopetrol S.A en este trimestre de este año:

En resumen, el comportamiento y la evolución de la acción de Ecopetrol S.A. durante el primer trimestre del presente año, inició el 2 de enero con una cotización de $ 4.980.oo finalizó en este trimestre con un valor de $ 4.080.oo, mostrando un decremento en la cotización de $900, que representa en términos porcentuales 18.07%.
LA REPÚBLICA - B., Maria Carolina Ramirez-. (8 de Febrero de 2013). Reducción en utilidades de Ecopetrol en 2012 impactaría el dividendo de sus socios.

RECOMENDACIÓN:
Ecopetrol. (2013). Ecopetrol presenta sus resultados para el primer trimestre del año 2013. Bogotà: Ecopetrol.
Requisitos Tecnicos para operar en Bolsa linK

http://www.youtube.com/watch?v=z_nYsVWWAO4