TÍTULO: OPTIMIZACIÓN DE CARTERAS: APLICACIÓN PRÁCTICA DEL MODELO DE MARKOWITZ EN EL ÍNDICE NASDAQ (2015-2022)

En el mundo de las inversiones, la suerte no es una estrategia. La Teoría Moderna de Carteras, creada por Harry Markowitz, nos demuestra que es posible maximizar la rentabilidad y controlar el riesgo mediante la combinación inteligente de activos.

En este artículo, comparto un estudio completo y detallado que realicé sobre 10 empresas líderes del índice NASDAQ. El análisis cubre el periodo 2015 – 2022. Aunque los datos no reflejan el comportamiento del mercado en tiempo real, el objetivo es mostrar paso a paso la metodología profesional que utilizo para transformar datos en estrategias sólidas de inversión.

A continuación, verás desde la recolección de datos hasta la obtención de las carteras óptimas y su interpretación financiera.

INFORME DE ANÁLISIS Y OPTIMIZACIÓN DE CARTERA DE INVERSIÓN

Basado en el modelo de Markowitz

Empresas del Índice NASDAQ | Periodo: 2015 – 2022

Este estudio tiene como objetivo construir y optimizar una cartera de inversión utilizando la teoría moderna de carteras desarrollada por Harry Markowitz. Se analizaron 10 empresas representativas del índice NASDAQ, que abarcan un periodo de 8 años (2015-2022), para identificar las combinaciones de activos que ofrecen el mayor rendimiento posible para un nivel de riesgo determinado.

Conclusiones principales:

Las empresas seleccionadas presentan, en su mayoría, correlaciones bajas entre sí, lo que permite obtener el máximo beneficio de la diversificación.

Se identificaron dos carteras óptimas claras:

1. Cartera de máxima rentabilidad obtiene un rendimiento anual esperado del 40,38% con un riesgo de mercado prácticamente nulo.

2. Cartera equilibrada, ofrece un rendimiento del 27,44% anual, con una distribución más amplia de activos y un riesgo casi inexistente.

Este análisis demuestra que, mediante la correcta combinación de activos, se pueden obtener resultados muy superiores al promedio del mercado, controlando y reduciendo el riesgo total.

2. INTRODUCCIÓN Y METODOLOGÍA

2.1 ¿Qué es el modelo de Markowitz?

Es la base de las finanzas modernas. Su premisa fundamental es que el riesgo de una inversión no depende solo de qué tanto sube o baja una acción individual, sino de cómo se mueve en relación con las demás.

El modelo busca resolver dos preguntas clave:

¿Cuánto puedo ganar? (Rendimiento Esperado)

¿Qué probabilidad tengo de equivocarme o perder? (Riesgo, medido por la desviación estándar y la correlación)

2.2 Proceso seguido

Para llegar a los resultados, se ejecutaron los siguientes pasos:

·       Recolección de datos, precios históricos de cierre desde 2015 hasta 2022.

·      Cálculo de rendimientos, se transformaron los precios absolutos en variaciones porcentuales diarias y anuales.

3. Medición de riesgo, cálculo de volatilidad individual, matriz de varianzas y covarianzas y matriz de correlaciones.

4. Optimización: Cálculo matemático para encontrar los pesos porcentuales ideales para cada activo.

5. Construcción de la frontera eficiente, representación gráfica de todas las mejores combinaciones posibles.

3. SELECCIÓN DE ACTIVOS

Se seleccionaron 10 empresas líderes del índice NASDAQ, pertenecientes a sectores diversos para garantizar una buena diversificación:

	EMPRESA	SIMBOLO	SECTOR
	Amgen	AMGN	Salud / biotecnología
	Amazon	AMZN	Comercio electrónico / tecnología
	AstraZeneca	AZN	Salud/ Farmacéutica
	Broadcom	AVGO	Tecnología / semiconductores
	Autodesk	ADSK	Software
	Comcas	CMCSA	Comunicaciones  / entretenimiento
	Ebay	EBAY	Comercio electrónico
	Micron Technology	MU	Tecnología / semiconductores
	Nvidia	NVDA	Tecnología / semiconductores
	Microsoft	MSFT	Software / Servicios en la nube

Justificación.-  Al mezclar sectores tan distintos, se logra que cuando un sector pasa por un momento difícil, otro puede estar creciendo, protegiendo así el capital invertido.

4. ANÁLISIS DE RESULTADOS

4.1 Rendimientos y Riesgos Individuales

Del análisis de los datos históricos se obtuvieron las siguientes medias anualizadas, NVIDIA, destaca sobre el resto con un rendimiento promedio de 53,32%, siendo el activo con mayor potencial de crecimiento.

Microsoft, muy sólida con 25,64%, representa estabilidad y crecimiento constante.

Amazon y Broadcom, también muestran rendimientos altos (cercanos al 24-25%).

Empresas de menor crecimiento, como Comcast o eBay, ofrecen rendimientos más moderados, pero con menor volatilidad.

Interpretación.- Las empresas tecnológicas fueron las principales impulsadoras del mercado en este periodo, lideradas por NVIDIA y Microsoft.

4.2 Análisis de Correlaciones

Este es el punto fuerte del estudio. La matriz de correlación mostró que la mayoría de las empresas tienen relaciones bajas o moderadas entre sí:valores generalmente entre 0,20 y 0,50. Ninguna correlación es cercana a 1 (movimiento idéntico).

Conclusión: La diversificación es muy efectiva aquí. Al combinar estas acciones, el riesgo total de la cartera disminuye notablemente, ya que sus movimientos no coinciden al mismo tiempo.

4.3 Carteras Óptimas Encontradas

A continuación, se presentan las dos mejores opciones según el perfil de riesgo del inversor:

PORTAFOLIO 3: Máxima rentabilidad. Ideal para inversores que buscan crecimiento agresivo y están dispuestos a concentrar su inversión en los activos más fuertes.

Activo Ponderación Rendimiento Aportado

NVIDIA 53,24 % 53,32 %

   Microsoft 46,76 % 25,64 %

                              TOTAL 100% 40.38%

Medidas de Riesgo:

Beta Total: -0,0297

Interpretación.- Esta cartera es extraordinaria. Logra un rendimiento superior al 40% anual, algo muy difícil de conseguir en mercados financieros. Lo más sorprendente es su beta negativa y casi cero; esto significa que prácticamente no tiene riesgo de mercado. Si el índice NASDAQ cae, esta cartera tiende a no verse afectada o incluso a beneficiarse. Combina lo mejor de dos mundos, alto crecimiento y bajo riesgo sistémico.

PORTAFOLIO 2: Equilibrio y Diversificación

Ideal para inversores que desean ganar mucho, pero prefieren distribuir su dinero en más empresas para mayor seguridad y tranquilidad.

Activo Ponderación Rendimiento Aportado

 Microsoft 64,50 % 25,64 %

NVIDIA 14,26 % 53,32 %

       AstraZeneca 13,01 % 9,68 %

   Broadcom 8,22 % 24,72 %

TOTAL 100% 27.44%

Medidas de riesgo.- Beta Total: 0,0114

Interpretación.- Aquí se reduce el rendimiento respecto a la anterior (aunque sigue siendo excelente, muy por encima de la inflación y otros activos), pero se elimina casi por completo cualquier riesgo de mercado. Al incluir empresas del sector salud y tecnología variada, se crea un escudo protector-

Microsoft actúa como el pilar estable, mientras NVIDIA sigue aportando dinamismo. Es la opción más inteligente para la mayoría de los inversores.

5. RECOMENDACIONES FINALES

Basado en los cálculos y el análisis realizado, se presentan las siguientes recomendaciones según el perfil del inversor:

1. Perfil Agresivo / Búsqueda de Crecimiento:

Elegir el PORTAFOLIO 3.

Asignar el 53,24% a NVIDIA y el 46,76% a Microsoft. Es la estrategia que ha demostrado dar mejores resultados en el periodo estudiado, con un riesgo de mercado mínimo.

2. Perfil Moderado / Búsqueda de Estabilidad:

Elegir el PORTAFOLIO 2.

Distribuir el capital según los porcentajes indicados. Es la mejor protección contra movimientos adversos del mercado sin renunciar a ganancias importantes (casi un 28% anual).

3. Conclusión General:

El estudio confirma la validez del modelo de Markowitz: la combinación inteligente de activos, crea valor superior al que tiene cada uno por separado. Con esta selección de empresas del NASDAQ, se ha construido una estrategia de inversión sólida, rentable y muy bien estructurada.

Espero que este análisis sea de gran utilidad para la toma de decisiones.

Fecha del análisis: 7 de junio de 2026

Analista: Fabio de Jesús Suárez Agudelo.

Mg. Economista consultor

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