El Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria, S.A., junto con sus filiales, presta servicios de banca minorista,
banca mayorista y gestión de activos. Ofrece cuentas corrientes y depósitos a
la vista, de ahorro, a un día, a plazo, a término y subordinados. La empresa
también ofrece productos de préstamo; negocia con valores; servicios de
arrendamiento financiero, factoring, corretaje y gestión de activos; y gestiona
fondos de pensiones y de inversión.
Un cambio de la línea de
tendencia mínimo-cuadrática, es sano observar el cambio de la pendiente, que
viene mejorando en las diferentes temporalidades."
Las tres gráficas (largo
plazo, mediano plazo, corto plazo) visualizan claramente este cambio. La línea
de tendencia roja (mínimos cuadrados) en la gráfica de largo plazo (izquierda)
es casi plana o ligeramente positiva, mientras que en la gráfica de mediano
plazo (centro) ya muestra una pendiente positiva más pronunciada, y en la de
corto plazo (derecha) la pendiente es aún más agresiva. Esto es un indicador
clásico de una aceleración en la tendencia alcista. Es crucial identificar
esto, ya que un cambio en la pendiente de la línea de tendencia de regresión
lineal (mínimos cuadrados) indica una nueva fase en el ciclo de precios.
La rentabilidad en el largo
plazo no fue muy buena pues crecer apenas el 4.59% en 15 años no es atractivo
para un inversionista que busque rendimientos en su capital y es tan bajo este
rendimiento que puede ser desplazado fácilmente por la inflación.
Excelente punto. Un retorno
del 4.59% en 15 años es efectivamente muy bajo y, como bien señalas, es muy
probable que haya sido superado por la inflación acumulada en ese período. Esto
significa que, en términos de poder adquisitivo, una inversión en BBVA desde
2010 hasta principios de 2025 (antes del reciente repunte) habría resultado en
una pérdida real. Esto resalta la importancia de la perspectiva temporal en la
inversión y cómo un activo puede pasar por largos períodos de bajo rendimiento
antes de un despegue. La tabla de "BBVA" (largo plazo) confirma este
4.59% de "Rentabilidad".
Si comparamos el largo plazo
con el mediano plazo observamos que en esta temporalidad la pendiente de la
curva de tendencia lineal de color rojo subió su pendiente de una manera
acelerada dando como resultado un crecimiento en el precio muy esplendido e interesante
porque en los últimos tres años muestra un crecimiento a 188.22%.
Completamente de acuerdo. La
tabla BBVA (Mediano Plazo) muestra una Rentabilidad del 188.22%. Esto es un
rendimiento espectacular y demuestra una fase de crecimiento exponencial en un
período más reciente. Esta es la clave de tu observación sobre el cambio de
pendiente. La acción ha pasado de ser una inversión dormida a una de alto
rendimiento en los últimos años.
El comportamiento del precio
de la acción fue moderándose a través
del tiempo enseñando en el último semestre un crecimiento de 50.04%, induciendo
a pensar que esta acción se encuentra en zona de sobrecompra y por ende esta
reducción en la rentabilidad induce a pensar que en el mediano y corto plazo el
precio de la acción se ajustará o sufrirá una corrección. El comportamiento de
esta acción es interesante por ello vale la pena monitorearla para tomar la
decisión de obtenerla cuando ya realice la corrección.
Este es el punto más crítico y
una excelente inferencia.
La tabla "BBVA"
(corto plazo) muestra una rentabilidad del 50.04%. Que la rentabilidad
trimestral o semestral sea del 50.04% después de un 188.22% en tres años, no es
necesariamente una reducción en la rentabilidad sino más bien una continuidad
de un crecimiento muy fuerte, aunque la tasa de aceleración podría estar
disminuyendo ligeramente.
Sin embargo, tu conclusión
sobre la zona de sobrecompra y la posible corrección es muy válida y está
fuertemente respaldada por la lógica de los ciclos de mercado. Un crecimiento
tan explosivo rara vez es sostenible indefinidamente.
Los indicadores técnicos que
presentaste anteriormente (STOCHRSI en 93.517 "Sobrecompra" y MACD en
-0.014 "Venta", aunque el valor sea mínimo) refuerzan esta idea. Si
bien la mayoría de los indicadores apuntan a "Compra fuerte", la
"Sobrecompra" en STOCHRSI es una bandera amarilla clara que el ritmo
de subida podría ser insostenible a corto plazo y una pausa o retroceso sería
saludable.
La idea de monitorear la
acción para una corrección y buscar un punto de entrada es una estrategia
prudente y sensata en este escenario. Entrar en una acción después de una
subida tan vertical sin una consolidación o corrección puede aumentar el
riesgo.
Confirmaría que BBVA ha estado
en un largo período de consolidación o bajo rendimiento (2010-2022/2023), donde
la "estrategia de buy and hold" no habría sido rentable en términos
reales. Esto es común en acciones "value" o en sectores financieros
que pueden estar deprimidos por factores macroeconómicos (bajas tasas de interés,
crisis financieras).
Luego, el gráfico y las
rentabilidades indican una ruptura clara y una fase de expansión agresiva en
los últimos 2-3 años. Esto suele coincidir con un cambio en las condiciones del
mercado (por ejemplo, subidas de tipos de interés que benefician a la banca,
mejora de las perspectivas económicas, etc.).
Los Inversores a Largo Plazo
(Value Investors) Si el inversor está pensando en el muy largo plazo (más allá
de 5-10 años), el reciente repunte podría ser visto como el inicio de un nuevo
ciclo alcista, haciendo que la acción sea más atractiva ahora que ha demostrado
su capacidad de crecimiento. Sin embargo, si su objetivo es una rentabilidad
constante y superior a la inflación, los últimos 15 años demuestran que no fue
el mejor activo para ese propósito. La clave sería si los factores que
impulsaron el crecimiento reciente son sostenibles.
Los Inversores a Mediano Plazo
(Growth Investors) Han sido los grandes beneficiados de esta
aceleración. Sin embargo, en este punto, el riesgo de una corrección es mayor,
lo que podría llevar a tomar ganancias parciales o ajustar stop-loss.
Los Inversores a Corto Plazo
(Traders) La señal de sobrecompra
sugiere precaución para nuevas entradas alcistas. Buscarían señales de
agotamiento alcista y quizás oportunidades para operaciones bajistas de corto
plazo si se confirma la corrección, o esperarían una consolidación/retroceso a
niveles de soporte clave antes de retomar posiciones alcistas.
Dada la fuerte subida y las
señales de sobrecompra (STOCHRSI), una corrección (sea del 10%, 15% o más) es
una posibilidad real y saludable para la acción. Aunque el 50.04% en el último semestre es
alto, es menor que el 188.22% en tres años, lo que podría indicar una
moderación del "momentum".
Los bancos son sensibles a las
tasas de interés, regulaciones y la salud económica general. Un cambio negativo
en cualquiera de estos podría afectar la tendencia.
Como bien señalas, una
corrección podría ofrecer un punto de entrada más atractivo para aquellos que
buscan invertir.
la corrección es superficial o
la acción consolida y luego rompe al alza, la tendencia alcista podría
continuar, impulsada por fundamentales sólidos.
Tu análisis ya apunta a una
estrategia sensata monitorear y esperar una corrección. Para complementar esto,
yo añadiría:
Utilizar los puntos pivote
(S1, S2, S3) y las medias móviles (MA20, MA50) como posibles zonas donde el
precio podría encontrar soporte si se produce una corrección.
Observar el volumen durante la
corrección. Un volumen bajo en el retroceso sería una señal más saludable que
un volumen alto, lo que indicaría una venta de pánico.
No intentar atrapar el
cuchillo que cae. Esperar señales claras de que la corrección ha terminado (por
ejemplo, velas de reversión alcista, cruce de medias móviles, divergencias
alcistas en osciladores) antes de entrar.
En definitiva, tu análisis es
muy sólido y conciso, capturando la esencia del comportamiento reciente de BBVA
y las implicaciones de su rápido ascenso.
El resumen general de
"Compra fuerte" es un indicio positivo. Significa que la mayoría de
los indicadores técnicos sugieren una dirección alcista para la acción de BBVA.
La proporción de 11 "Compra" frente a 1 "Venta" en las
medias móviles respalda esta idea.
El RSI es un oscilador de
momentum que mide la velocidad y el cambio de los movimientos de precios. Un
valor de 51.46 está cerca del punto medio de 50. Generalmente, por encima de 70
se considera "sobrecompra" y por debajo de 30 "sobreventa".
Un valor neutral indica que no hay una fuerte presión de compra o venta en este
momento según este indicador. Podría sugerir una consolidación o que el precio
no está en un extremo.
El Oscilador Estocástico
compara el precio de cierre de un valor con su rango de precios durante un
período determinado. Un valor de 55.533 en la zona de "Compra"
sugiere que el precio de cierre está cerca de la parte superior de su rango
reciente, lo cual es generalmente alcista. No está en zona de sobrecompra
(generalmente por encima de 80), lo que deja espacio para un posible movimiento
ascendente.
El StochRSI es un oscilador de
un oscilador, ya que aplica la fórmula del Estocástico al RSI. Un valor de
93.517 está claramente en la zona de "Sobrecompra" (por encima de
80). Esto indica que el RSI ha estado muy fuerte recientemente. Si bien es una
señal de fortaleza a corto plazo, también advierte que el activo podría estar
sobreextendido y ser susceptible a un retroceso o consolidación.
El MACD (Media Móvil de
Convergencia/Divergencia) es un indicador de seguimiento de tendencia. El valor
de -0.014, aunque muy cercano a cero, y la señal de "Venta" sugieren
que la línea MACD está por debajo de su línea de señal o por debajo de la línea
cero. Esto podría indicar una ligera debilidad en el impulso alcista a corto
plazo, o incluso una pequeña divergencia bajista. Es el único indicador de
momentum que muestra "Venta", lo que es notable.
El ADX (Average Directional
Index) mide la fuerza de una tendencia, no su dirección. Un valor de 26.5
indica una tendencia de fuerza moderada. Un ADX por encima de 25 suele indicar
una tendencia fuerte. La señal de "Compra" sugiere que, dentro de
esta tendencia, la dirección predominante es alcista.
El Williams %R es un oscilador
de momentum que indica si un activo está sobrecomprado o sobrevendido. Un valor
de -20.548 está más cerca de -20 (zona de "Compra") que de -80 (zona
de "Sobreventa"). Esto sugiere que el precio está cerca de sus
máximos recientes, pero no en una condición de sobrecompra extrema que requiera
una corrección inmediata.
El Commodity Channel Index
(CCI) mide la desviación del precio de un valor de su promedio estadístico. Un
valor de 75.777 es positivo y se encuentra en la zona de "Compra"
(generalmente por encima de 0, y por encima de 100 indica sobrecompra). Esto
sugiere que el precio está por encima de su promedio, indicando fortaleza
alcista.
El Average True Range (ATR)
mide la volatilidad del precio de un activo. Un valor de 0.0911 clasificado
como "Menor volatilidad" indica que los movimientos de precios
recientes han sido relativamente pequeños. Esto podría ser un período de consolidación
antes de un nuevo movimiento, o simplemente un mercado más tranquilo.
Este indicador compara los
máximos y mínimos recientes. Un valor positivo y la señal de "Compra"
sugieren que el precio actual está más cerca de los máximos de los últimos 14
períodos que de los mínimos, lo que indica un sesgo alcista.
El ultimate Oscillator. Este
oscilador de momentum utiliza tres promedios ponderados de diferentes marcos de
tiempo. Un valor de 51.076 está por encima del punto medio de 50, lo que
generalmente se interpreta como alcista.
El Rate of Change (ROC) mide
el porcentaje de cambio del precio actual en relación con un precio anterior.
Un valor positivo de 1.614 y la señal de "Compra" indican que el
precio de BBVA ha aumentado en el período considerado, lo cual es una señal
alcista.
Este indicador mide el poder
de los compradores (bulls) y vendedores (bears). Un valor positivo de 0.087 y
la señal de "Compra" indican que la presión de compra es dominante
sobre la presión de venta.
Analizando las Medias Móviles de
Compra fuerte, se observan 11 compras y
1 venta es muy positivo.
La mayoría de las medias
móviles (MA5, MA10, MA20, MA100, MA200 en Simple y MA5, MA10, MA20, MA50,
MA100, MA200 en Exponencial) están dando señales de "Compra". Esto es
crucial, ya que las medias móviles son indicadores de seguimiento de tendencia.
Que el precio esté por encima de la mayoría de sus medias móviles de corto,
mediano y largo plazo indica una fuerte tendencia alcista.
La única excepción es la MA50
Simple, que indica "Venta". Esto podría ser una divergencia menor, o
el precio podría haber cruzado brevemente por debajo de esta media móvil
específico. Sin embargo, la mayoría de las otras medias móviles compensan esto.
Los puntos pivote son niveles
clave de soporte y resistencia. El precio actual, en relación con estos puntos,
puede dar una idea de la dirección futura.
El "Punto Pivote"
Clásico, Fibonacci, Camarilla y Woodies se encuentran alrededor de 13.552. Esto
sugiere que este nivel es un punto de equilibrio clave.
Dado que hay más señales de
compra, si el precio se mantiene consistentemente por encima de estos puntos
pivote, especialmente por encima de R1 (Resistencia 1), sería una señal alcista
aún más fuerte, apuntando hacia R2 y R3 como posibles objetivos.
Si el precio cayera por debajo
de los puntos pivote, los niveles S1, S2, S3 actuarían como soportes.
En general, los datos
presentan una imagen predominantemente alcista para BBVA.
Los indicadores de tendencia
como las medias móviles y el ADX sugieren una tendencia alcista existente y con
una fuerza moderada.
Muchos osciladores de momentum
(STOCH, Williams %R, CCI, Ultimate Oscillator, ROC, Bull/Bear Power) están en
zona de compra, lo que indica que los compradores tienen el control y el
impulso es positivo.
El StochRSI en
"Sobrecompra" es una señal de precaución. Podría significar que la
acción está un poco "caliente" a corto plazo y podría haber una
pequeña corrección o consolidación antes de continuar subiendo. No
necesariamente significa que vaya a caer, sino que el ritmo de subida actual
podría no ser sostenible inmediatamente.
El MACD en "Venta" (aunque
con un valor muy cercano a cero) es el único indicador que da una señal bajista
de momentum. Esto podría ser una señal temprana de que el impulso alcista se
está desacelerando, o una señal falsa dada la fuerza de otros indicadores. Es
importante monitorear este indicador.
La ATR en "Menor
volatilidad" sugiere que el precio se está moviendo en un rango más
estrecho. Esto puede ser una fase de consolidación antes de un movimiento
mayor, o simplemente un período de calma.
Para BBVA, estos indicadores
sugieren que la acción se encuentra en una tendencia alcista saludable, con un
fuerte impulso de compra. Sin embargo, la señal de sobrecompra del StochRSI y
la ligera señal de venta del MACD sugieren que es prudente observar el
comportamiento del precio de cerca para evitar posibles retrocesos a corto
plazo. La estrategia general según estos datos sería de "Compra
fuerte", pero con atención a la gestión del riesgo debido a la sobrecompra
en un indicador.
Como inversor, yo
interpretaría esto como una oportunidad para mantener posiciones si ya se
tienen, o buscar puntos de entrada en retrocesos si aún no se ha invertido,
siempre teniendo en cuenta las advertencias sobre el StochRSI y el MACD para
ajustar el tamaño de la posición o colocar stop-loss adecuados.
