BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA (BVC)

MERCADO DE FUTUROS DEL COBRE(HGN5)

La Tendencia a Largo Plazo (2020-2025), sugiere una tendencia alcista general, aunque con fluctuaciones significativas que indican volatilidad inherente. La tendencia general a largo plazo parece ser alcista, marcada por mínimos crecientes a lo largo del tiempo (se puede intuir una línea de tendencia ascendente). Sin embargo, también se observan periodos de consolidación y correcciones significativas.

La Tendencia a Mediano Plazo (180 días): Requiere un análisis más detallado para confirmar si la tendencia alcista a largo plazo se mantiene o si han surgido nuevas dinámicas. Y la

Tendencia a Corto Plazo (30 días): Se caracteriza por una mayor volatilidad, influenciada por eventos económicos, informes de inventarios y sentimiento especulativo.

La desviación estándar y la varianza son métricas clave de volatilidad. La curtosis alerta sobre la probabilidad de eventos extremos. El sesgo informa sobre la asimetría de la distribución de precios. El análisis debe considerar la oferta y demanda global, el crecimiento económico en países clave como China, las políticas de transición energética, los costos de producción y los niveles de inventarios.

La variación anual reciente (-3.76%) sugiere una dinámica que contrasta con la posible tendencia alcista a largo plazo, lo que requiere una investigación más profunda de los factores detrás de esta corrección.

El análisis del precio del cobre exige un enfoque multifacético que combine el análisis de tendencias, el análisis estadístico, la comprensión de los factores fundamentales y el análisis técnico.

¡Hola! Claro que sí, con gusto analizo esta gráfica mensual del cobre y la contrasto con el análisis diario que realizamos previamente.

La zona alrededor de los $5.000 parece haber actuado como una resistencia importante en el pasado reciente. Se puede identificar un soporte en la zona cercana a los $3.000 - $3.200, aunque la línea de tendencia ascendente también actúa como soporte dinámico.

La gráfica mensual del cobre sugiere una tendencia alcista a largo plazo, respaldada por la posición de las medias móviles de largo plazo. Sin embargo, los indicadores de impulso a esta temporalidad sugieren una posible pérdida de fuerza alcista o una fase de consolidación/corrección en el futuro cercano dentro de esta temporalidad.

Al contrastar esto con el análisis diario, podemos entender que los movimientos diarios son parte de esta tendencia y las posibles correcciones mensuales podrían manifestarse como tendencias bajistas más definidas en el gráfico diario.

Es importante recordar que el análisis en diferentes temporalidades proporciona perspectivas complementarias. El análisis mensual nos da el contexto de largo plazo, mientras que el análisis diario nos ayuda a identificar oportunidades y riesgos a corto plazo dentro de esa tendencia general.

SELECT MEDICAL HOLDINGS CORPORATION (SEM)

Select Medical a través de sus filiales, explota hospitales de recuperación de enfermedades críticas, hospitales de rehabilitación, clínicas de rehabilitación ambulatoria y centros de salud ocupacional en Estados Unidos. Opera en cuatro segmentos: Critical Illness Recovery Hospital, Rehabilitation Hospital, Outpatient Rehabilitation y Concentra.

El análisis del comportamiento de una acción en el mercado bursátil requiere una perspectiva multifacética que abarque diferentes marcos temporales y la consideración tanto de indicadores técnicos como fundamentales. El caso de Select Medical Holdings (SEM) se presenta como un estudio interesante, donde la observación de gráficos en distintos horizontes temporales (largo plazo desde enero de 2020, mediano plazo de los últimos 180 días y corto plazo del último mes) y la evaluación de estadísticas descriptivas, regresiones lineales e indicadores fundamentales nos ofrecen una visión rica y compleja de su dinámica.

El análisis integral revela una tendencia bajista persistente a largo y mediano plazo para la acción de Select Medical, respaldada tanto por el análisis técnico de regresión lineal como por la variación negativa del precio en el último año. Sin embargo, el comportamiento reciente en el corto plazo sugiere una posible estabilización o incluso un ligero repunte, evidenciado por la débil tendencia lineal y el gap alcista con alto volumen.

Los indicadores fundamentales presentan una imagen mixta. Si bien la empresa genera ingresos significativos, su rentabilidad parece limitada y su PER es alto, lo que podría generar interrogantes sobre su valoración actual. El reciente interés del mercado, reflejado en el gap y el volumen, podría indicar un cambio de sentimiento a corto plazo, pero su sostenibilidad aún está por verse.

Es crucial considerar el contexto del mercado, el sector de la salud y cualquier noticia específica de Select Medical que pueda estar influyendo en estas tendencias. El próximo informe de resultados (31 de julio de 2025) será fundamental para obtener una visión más clara del rendimiento financiero de la empresa y sus perspectivas futuras. La información bloqueada sobre la previsión de crecimiento del BPA y el pago de dividendos también sería valiosa para una evaluación más completa.

En última instancia, la decisión de inversión en Select Medical debe basarse en un análisis exhaustivo que integre tanto la perspectiva técnica de los diferentes horizontes temporales como la evaluación fundamental de la salud financiera y las perspectivas de la empresa, considerando el horizonte de inversión y la tolerancia al riesgo del inversor. La aparente contradicción entre la tendencia bajista de largo y mediano plazo y el reciente repunte a corto plazo subraya la complejidad del mercado y la necesidad de un seguimiento continuo y una investigación profunda.

 

LA RESPONSABILIDAD DEL ECONOMISTA PROFESIONAL

 

Realicé tres preguntas a la inteligencia artificial y esto contesto:

Cuando una facultad de esconomia en una universidad saca egresados. estos graduados en su vida profesional se encuentran privados de realizar estudios y proyectos sobre las necesidades básicas insatisfechas de una población?

En absoluto. Una facultad de economía que forme profesionales con una visión integral del desarrollo debería, precisamente, fomentar y capacitar a sus egresados para comprender y abordar las necesidades básicas insatisfechas (NBI) de la población. De hecho, esta es una de las áreas donde los economistas pueden realizar contribuciones significativas.

Un economista con una formación sólida está equipado con herramientas analíticas y conceptuales para:

• Identificar y medir las NBI: Pueden aplicar metodologías como el análisis de indicadores de vivienda, servicios públicos, educación y capacidad económica para determinar dónde se concentran las carencias.
• Analizar las causas económicas y sociales de las NBI: Están capacitados para investigar los factores que perpetúan la falta de acceso a servicios básicos, como la desigualdad de ingresos, la falta de oportunidades de empleo, la inflación, entre otros.
• Diseñar y evaluar políticas públicas: Pueden participar en la formulación de estrategias económicas y sociales que busquen reducir las NBI, como programas de transferencias condicionadas, inversiones en infraestructura, políticas de empleo y desarrollo productivo.
• Gestionar proyectos de desarrollo: Su conocimiento en gestión de recursos, análisis de costos y beneficios, y evaluación de impacto les permite liderar o participar en proyectos destinados a mejorar las condiciones de vida de poblaciones vulnerables.
• Realizar investigación aplicada: Pueden llevar a cabo estudios para comprender mejor las dinámicas de las NBI en contextos específicos y proponer soluciones innovadoras.

Es más, una formación en economía que ignore o prive a sus egresados de la capacidad de trabajar en la identificación y solución de las NBI sería una formación incompleta y desconectada de la realidad social. Los desafíos relacionados con la pobreza y la desigualdad son problemas económicos fundamentales que los economistas están llamados a abordar.

Por lo tanto, los graduados de una facultad de economía no solo no deberían estar privados de realizar estudios y proyectos sobre las NBI, sino que deberían ser especialmente competentes y motivados para hacerlo. Su labor en esta área es crucial para el desarrollo económico y social de cualquier nación.

En alguna ocasión una persona con formación académica censuraba la formación de economistas que propusieran estudios de las necesidades básicas insatisfechas en un país, porque considera que corresponde a un problema solamente político en donde los estudiantes no pueden acceder. ¿Es correcta esta apreciación?

No, esa apreciación no es correcta y refleja una visión limitada y errónea del rol de la economía y de los economistas en la sociedad.

Si bien es cierto que la voluntad política y las decisiones gubernamentales son fundamentales para abordar las necesidades básicas insatisfechas (NBI), considerar que es un problema "solamente político" y que los estudiantes de economía no pueden acceder a su estudio es un error por varias razones:

• La economía como ciencia social analiza las causas y consecuencias de las NBI: Los economistas están equipados con herramientas teóricas y empíricas para comprender las dimensiones económicas de la pobreza, la desigualdad, la falta de acceso a servicios básicos, el desempleo, la inflación y otros factores que subyacen a las NBI. Pueden analizar cómo las políticas económicas, las estructuras de mercado y los choques externos afectan la capacidad de las personas para satisfacer sus necesidades fundamentales.
• Los economistas pueden proponer soluciones basadas en evidencia: A través de la investigación y el análisis, los economistas pueden diseñar y evaluar políticas públicas y programas sociales que busquen reducir las NBI de manera eficiente y sostenible. Esto incluye el análisis de costos y beneficios, la evaluación de impacto y la identificación de mecanismos de focalización efectivos.
• La formación académica busca desarrollar pensamiento crítico y capacidad de análisis: Limitar el estudio de problemas sociales complejos como las NBI basándose en una supuesta inaccesibilidad política coarta el desarrollo de estas habilidades en los estudiantes. Es fundamental que los futuros economistas comprendan la realidad de sus países y sean capaces de analizarla desde diferentes perspectivas.
• La línea entre lo "político" y lo "económico" es difusa: Muchas decisiones políticas tienen profundas implicaciones económicas, y a su vez, las condiciones económicas influyen en el panorama político. Ignorar la dimensión económica de las NBI es simplificar un problema complejo y obstaculizar la búsqueda de soluciones integrales.
• Los estudiantes pueden contribuir desde la academia: Aunque no tengan el poder de tomar decisiones políticas directas, los estudiantes de economía pueden realizar investigaciones valiosas, proponer ideas innovadoras y generar conciencia sobre las NBI a través de sus trabajos académicos, proyectos de extensión y participación en debates públicos. Su análisis puede informar y enriquecer la discusión política.

En resumen, es fundamental que la formación de los economistas incluya el estudio de las necesidades básicas insatisfechas. Privar a los estudiantes de esta área de conocimiento bajo el argumento de que es un problema "solamente político" es miope y contraproducente. Los economistas tienen un rol crucial que desempeñar en la comprensión, el análisis y la propuesta de soluciones para este desafío fundamental del desarrollo. Su formación debe empoderarlos para ser agentes de cambio informados y comprometidos con la mejora de las condiciones de vida de la población.

¿Es importante incluir el modelo triple hélice en su formación?

Sí, es muy importante incluir el modelo de la Triple Hélice en la formación de los economistas, especialmente en el contexto actual donde la innovación, el desarrollo económico y la solución de problemas complejos requieren una colaboración estrecha entre diferentes actores.

El modelo de la Triple Hélice, propuesto por Etzkowitz y Leydesdorff, postula que la innovación y el crecimiento económico son el resultado de las interacciones dinámicas y recíprocas entre la academia (universidades y centros de investigación), la industria (empresas) y el gobierno.

Incluir este modelo en la formación de los economistas aporta varios beneficios cruciales:

• Comprensión del ecosistema de innovación: Les permite entender cómo se genera, difunde y aplica el conocimiento en la economía, reconociendo el papel fundamental de cada actor y sus interconexiones.
• Identificación de oportunidades y desafíos: Los economistas formados en este modelo pueden analizar las fortalezas y debilidades de las relaciones entre la academia, la industria y el gobierno en un contexto específico, identificando oportunidades para fortalecer la innovación y superar obstáculos.
• Diseño de políticas efectivas: Están mejor equipados para participar en la formulación y evaluación de políticas públicas que fomenten la colaboración entre estos tres actores, impulsando la investigación y desarrollo, la transferencia de tecnología y la creación de nuevas empresas.
• Promoción del emprendimiento: El modelo de la Triple Hélice destaca el papel de la universidad como fuente de conocimiento y talento para la creación de startups y el desarrollo de un ecosistema emprendedor dinámico. Los economistas con esta formación pueden apoyar estas iniciativas.
• Desarrollo de habilidades de colaboración: Entender la lógica y los mecanismos de la Triple Hélice fomenta en los futuros economistas la capacidad de trabajar en equipos multidisciplinarios y de interactuar eficazmente con representantes del sector privado y del gobierno.
• Enfoque en el desarrollo territorial: El modelo es particularmente relevante para impulsar el desarrollo económico a nivel regional y local, al promover la colaboración entre las instituciones de conocimiento, las empresas y las autoridades locales para aprovechar las ventajas competitivas del territorio.
• Solución de problemas complejos: Muchos de los desafíos económicos y sociales actuales, como las necesidades básicas insatisfechas, requieren soluciones innovadoras que a menudo surgen de la colaboración entre la academia, la industria y el gobierno. Los economistas formados en este modelo pueden contribuir de manera más efectiva a abordar estos problemas.

En resumen, integrar el modelo de la Triple Hélice en la formación de los economistas les proporciona una perspectiva más rica y completa sobre los motores del crecimiento económico y la innovación, preparándolos para ser profesionales más relevantes y efectivos en un mundo cada vez más interconectado y basado en el conocimiento.

GRUPO NUTRESA (NCH)

 La acción del Grupo Nutresa ha mostrado un crecimiento significativo a largo plazo, aunque con fluctuaciones importantes. La alta volatilidad y la no normalidad de los datos sugieren que los precios han estado influenciados por diversos factores a lo largo de estos 15 años. La tendencia alcista es un punto a considerar.

En el mediano plazo la estabilidad y la tendencia alcista que observamos en este periodo podrían ser indicativas de una fase de consolidación y crecimiento constante para la acción de Nutresa en los últimos meses. Podría ser interesante investigar qué factores fundamentales o del mercado han impulsado este comportamiento en este horizonte temporal específico.

En el mediano plazo analizado, el activo ha presentado una tendencia alcista más sólida y con menor volatilidad que en el panorama de largo plazo. Esto podría sugerir una fase de crecimiento más estable en los últimos años

La volatilidad observada en el  corto plazo sugiere que este indicador (sea cual sea su naturaleza exacta) está sujeto a fluctuaciones más inmediatas. La baja correlación con el tiempo indica que eventos o factores específicos a corto plazo están jugando un papel más importante en su variación que una tendencia lineal.

Este activo (que podría representar un flujo de caja u otro indicador financiero de corto plazo) ha mostrado una dinámica diferente, con una caída inicial y posterior recuperación. La baja R-cuadrada en la regresión lineal sugiere que otros factores, además del tiempo, están influyendo significativamente en su comportamiento. Los indicadores fundamentales proporcionan información valiosa sobre la salud financiera de la empresa en un momento dado.

El análisis de los datos del Grupo Nutresa revela diferentes dinámicas según el horizonte temporal considerado. Mientras que a largo y mediano plazo se observa una tendencia alcista en el precio de la acción (NCH), el análisis de un indicador de corto plazo (NCH CF) muestra una volatilidad diferente. Los indicadores fundamentales ofrecen una instantánea de la valoración y rentabilidad de la empresa.

Las variables fundamentales presentan una imagen de una empresa rentable con una menor sensibilidad al mercado. Sin embargo, el alto PER merece una investigación adicional para entender si está justificado por el potencial de crecimiento futuro.

MERCADO DE FUTUROS DEL CACAO EN USA

Basándonos en la información conseguida, se puede determinar lo siguiente sobre el comportamiento del futuro del cacao en Estados Unidos durante el período analizado:

Existe una tendencia alcista general en el precio del cacao, aunque con una volatilidad significativa.  El precio del cacao parece estar influenciado por ciclos, con un aumento pronunciado al final del período observado. La rentabilidad observada durante el período es alta, lo que atrae a inversores, pero también implica un mayor riesgo. La distribución del precio no es perfectamente normal, con una mayor probabilidad de observar aumentos de precio extremos.

Para un análisis más completo, sería útil considerar, que se debe analizar los factores que impulsan la oferta y la demanda de cacao, como las condiciones climáticas en las principales regiones productoras, las políticas comerciales, la demanda de la industria chocolatera, etc. Utilizar otros indicadores técnicos y patrones gráficos para confirmar las tendencias y posibles puntos de inflexión. Se debe además considerar cómo las condiciones económicas globales, las tasas de interés y la inflación pueden afectar los precios de las materias primas.

El estudio estadístico econométrico y los gráficos presentados sugieren un mercado de futuros de cacao con una tendencia alcista, pero también con una volatilidad considerable y una fuerte influencia de sus ciclos propios. La alta rentabilidad observada viene acompañada de riesgos inherentes a la naturaleza del producto y las condiciones del mercado.

En el análisis gráfico actual del Futuro del Cacao en Estados Unidos, los contratos por diferencia (CFD) presentan un panorama predominantemente bajista, respaldado por múltiples indicadores técnicos. Si bien el RSI sugiere una posible zona de sobreventa, la fuerza de la tendencia bajista indica que podría continuar el descenso. Los operadores de CFDs deberían considerar estrategias en línea con esta tendencia, manteniendo siempre una gestión del riesgo adecuada y buscando confirmación con otros análisis.

NUBANK (NU)

En el Largo Plazo la tendencia alcista sugiere que Nubank ha sido una inversión con potencial de crecimiento en el largo plazo durante el periodo 2020-2025. Sin embargo, la volatilidad observada implica que ha habido fluctuaciones significativas en el precio, lo cual es normal en el mercado de valores.

En esta temporalidad existe una fuerte tendencia alcista con volatilidad moderada. Sugiere un crecimiento general del valor de la acción en el tiempo.

En el mediano plazo la tendencia bajista sugiere que, en este periodo específico, la acción de Nubank experimentó una corrección o una fase de menor rendimiento después del crecimiento a largo plazo. La alta volatilidad implica un mayor riesgo durante este lapso.

La tendencia bajista significativa con alta volatilidad en el mediano plazo Indica una fase de corrección o menor rendimiento después del crecimiento a largo plazo. y

En el corto plazo, la acción muestra una ligera tendencia bajista, pero con una volatilidad notable. El bajo coeficiente de determinación sugiere que otros factores además de una tendencia lineal están influyendo significativamente en el precio en este horizonte temporal. Los movimientos de precios pueden ser más erráticos y difíciles de predecir basándose únicamente en una tendencia lineal.

Es crucial considerar el contexto económico general, las noticias específicas de la empresa Nubank y el sector financiero en el que opera para comprender las razones detrás de estas tendencias y la volatilidad.

Es necesario tener en cuenta eventos como informes de ganancias, lanzamientos de productos, cambios regulatorios y la competencia pueden influir significativamente en el precio de la acción en los diferentes plazos.

Este análisis se basa en datos históricos. Para tomar decisiones de inversión, sería recomendable complementar esta información con análisis fundamental (evaluación de la salud financiera de la empresa) y otros indicadores técnicos.

Espero que esta interpretación te sea de gran ayuda para entender la dinámica de la acción de Nubank en los diferentes horizontes temporales.