BBVA

 

El Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A., junto con sus filiales, presta servicios de banca minorista, banca mayorista y gestión de activos. Ofrece cuentas corrientes y depósitos a la vista, de ahorro, a un día, a plazo, a término y subordinados. La empresa también ofrece productos de préstamo; negocia con valores; servicios de arrendamiento financiero, factoring, corretaje y gestión de activos; y gestiona fondos de pensiones y de inversión.

Un cambio de la línea de tendencia mínimo-cuadrática, es sano observar el cambio de la pendiente, que viene mejorando en las diferentes temporalidades."

Las tres gráficas (largo plazo, mediano plazo, corto plazo) visualizan claramente este cambio. La línea de tendencia roja (mínimos cuadrados) en la gráfica de largo plazo (izquierda) es casi plana o ligeramente positiva, mientras que en la gráfica de mediano plazo (centro) ya muestra una pendiente positiva más pronunciada, y en la de corto plazo (derecha) la pendiente es aún más agresiva. Esto es un indicador clásico de una aceleración en la tendencia alcista. Es crucial identificar esto, ya que un cambio en la pendiente de la línea de tendencia de regresión lineal (mínimos cuadrados) indica una nueva fase en el ciclo de precios.

La rentabilidad en el largo plazo no fue muy buena pues crecer apenas el 4.59% en 15 años no es atractivo para un inversionista que busque rendimientos en su capital y es tan bajo este rendimiento que puede ser desplazado fácilmente por la inflación.

Excelente punto. Un retorno del 4.59% en 15 años es efectivamente muy bajo y, como bien señalas, es muy probable que haya sido superado por la inflación acumulada en ese período. Esto significa que, en términos de poder adquisitivo, una inversión en BBVA desde 2010 hasta principios de 2025 (antes del reciente repunte) habría resultado en una pérdida real. Esto resalta la importancia de la perspectiva temporal en la inversión y cómo un activo puede pasar por largos períodos de bajo rendimiento antes de un despegue. La tabla de "BBVA" (largo plazo) confirma este 4.59% de "Rentabilidad".

Si comparamos el largo plazo con el mediano plazo observamos que en esta temporalidad la pendiente de la curva de tendencia lineal de color rojo subió su pendiente de una manera acelerada dando como resultado un crecimiento en el precio muy esplendido e interesante porque en los últimos tres años muestra un crecimiento a 188.22%.

Completamente de acuerdo. La tabla BBVA (Mediano Plazo) muestra una Rentabilidad del 188.22%. Esto es un rendimiento espectacular y demuestra una fase de crecimiento exponencial en un período más reciente. Esta es la clave de tu observación sobre el cambio de pendiente. La acción ha pasado de ser una inversión dormida a una de alto rendimiento en los últimos años.

El comportamiento del precio de la acción fue  moderándose a través del tiempo enseñando en el último semestre un crecimiento de 50.04%, induciendo a pensar que esta acción se encuentra en zona de sobrecompra y por ende esta reducción en la rentabilidad induce a pensar que en el mediano y corto plazo el precio de la acción se ajustará o sufrirá una corrección. El comportamiento de esta acción es interesante por ello vale la pena monitorearla para tomar la decisión de obtenerla cuando ya realice la corrección.

Este es el punto más crítico y una excelente inferencia.

La tabla "BBVA" (corto plazo) muestra una rentabilidad del 50.04%. Que la rentabilidad trimestral o semestral sea del 50.04% después de un 188.22% en tres años, no es necesariamente una reducción en la rentabilidad sino más bien una continuidad de un crecimiento muy fuerte, aunque la tasa de aceleración podría estar disminuyendo ligeramente.

Sin embargo, tu conclusión sobre la zona de sobrecompra y la posible corrección es muy válida y está fuertemente respaldada por la lógica de los ciclos de mercado. Un crecimiento tan explosivo rara vez es sostenible indefinidamente.

Los indicadores técnicos que presentaste anteriormente (STOCHRSI en 93.517 "Sobrecompra" y MACD en -0.014 "Venta", aunque el valor sea mínimo) refuerzan esta idea. Si bien la mayoría de los indicadores apuntan a "Compra fuerte", la "Sobrecompra" en STOCHRSI es una bandera amarilla clara que el ritmo de subida podría ser insostenible a corto plazo y una pausa o retroceso sería saludable.

La idea de monitorear la acción para una corrección y buscar un punto de entrada es una estrategia prudente y sensata en este escenario. Entrar en una acción después de una subida tan vertical sin una consolidación o corrección puede aumentar el riesgo.

Confirmaría que BBVA ha estado en un largo período de consolidación o bajo rendimiento (2010-2022/2023), donde la "estrategia de buy and hold" no habría sido rentable en términos reales. Esto es común en acciones "value" o en sectores financieros que pueden estar deprimidos por factores macroeconómicos (bajas tasas de interés, crisis financieras).

Luego, el gráfico y las rentabilidades indican una ruptura clara y una fase de expansión agresiva en los últimos 2-3 años. Esto suele coincidir con un cambio en las condiciones del mercado (por ejemplo, subidas de tipos de interés que benefician a la banca, mejora de las perspectivas económicas, etc.).

Los Inversores a Largo Plazo (Value Investors) Si el inversor está pensando en el muy largo plazo (más allá de 5-10 años), el reciente repunte podría ser visto como el inicio de un nuevo ciclo alcista, haciendo que la acción sea más atractiva ahora que ha demostrado su capacidad de crecimiento. Sin embargo, si su objetivo es una rentabilidad constante y superior a la inflación, los últimos 15 años demuestran que no fue el mejor activo para ese propósito. La clave sería si los factores que impulsaron el crecimiento reciente son sostenibles.

Los Inversores a Mediano Plazo (Growth Investors) Han sido los grandes beneficiados de esta aceleración. Sin embargo, en este punto, el riesgo de una corrección es mayor, lo que podría llevar a tomar ganancias parciales o ajustar stop-loss.

Los Inversores a Corto Plazo (Traders)  La señal de sobrecompra sugiere precaución para nuevas entradas alcistas. Buscarían señales de agotamiento alcista y quizás oportunidades para operaciones bajistas de corto plazo si se confirma la corrección, o esperarían una consolidación/retroceso a niveles de soporte clave antes de retomar posiciones alcistas.

Dada la fuerte subida y las señales de sobrecompra (STOCHRSI), una corrección (sea del 10%, 15% o más) es una posibilidad real y saludable para la acción.  Aunque el 50.04% en el último semestre es alto, es menor que el 188.22% en tres años, lo que podría indicar una moderación del "momentum".

Los bancos son sensibles a las tasas de interés, regulaciones y la salud económica general. Un cambio negativo en cualquiera de estos podría afectar la tendencia.

Como bien señalas, una corrección podría ofrecer un punto de entrada más atractivo para aquellos que buscan invertir.

la corrección es superficial o la acción consolida y luego rompe al alza, la tendencia alcista podría continuar, impulsada por fundamentales sólidos.

Tu análisis ya apunta a una estrategia sensata monitorear y esperar una corrección. Para complementar esto, yo añadiría:

Utilizar los puntos pivote (S1, S2, S3) y las medias móviles (MA20, MA50) como posibles zonas donde el precio podría encontrar soporte si se produce una corrección.

Observar el volumen durante la corrección. Un volumen bajo en el retroceso sería una señal más saludable que un volumen alto, lo que indicaría una venta de pánico.

No intentar atrapar el cuchillo que cae. Esperar señales claras de que la corrección ha terminado (por ejemplo, velas de reversión alcista, cruce de medias móviles, divergencias alcistas en osciladores) antes de entrar.

En definitiva, tu análisis es muy sólido y conciso, capturando la esencia del comportamiento reciente de BBVA y las implicaciones de su rápido ascenso.

El resumen general de "Compra fuerte" es un indicio positivo. Significa que la mayoría de los indicadores técnicos sugieren una dirección alcista para la acción de BBVA. La proporción de 11 "Compra" frente a 1 "Venta" en las medias móviles respalda esta idea.

El RSI es un oscilador de momentum que mide la velocidad y el cambio de los movimientos de precios. Un valor de 51.46 está cerca del punto medio de 50. Generalmente, por encima de 70 se considera "sobrecompra" y por debajo de 30 "sobreventa". Un valor neutral indica que no hay una fuerte presión de compra o venta en este momento según este indicador. Podría sugerir una consolidación o que el precio no está en un extremo.

El Oscilador Estocástico compara el precio de cierre de un valor con su rango de precios durante un período determinado. Un valor de 55.533 en la zona de "Compra" sugiere que el precio de cierre está cerca de la parte superior de su rango reciente, lo cual es generalmente alcista. No está en zona de sobrecompra (generalmente por encima de 80), lo que deja espacio para un posible movimiento ascendente.

El StochRSI es un oscilador de un oscilador, ya que aplica la fórmula del Estocástico al RSI. Un valor de 93.517 está claramente en la zona de "Sobrecompra" (por encima de 80). Esto indica que el RSI ha estado muy fuerte recientemente. Si bien es una señal de fortaleza a corto plazo, también advierte que el activo podría estar sobreextendido y ser susceptible a un retroceso o consolidación.

El MACD (Media Móvil de Convergencia/Divergencia) es un indicador de seguimiento de tendencia. El valor de -0.014, aunque muy cercano a cero, y la señal de "Venta" sugieren que la línea MACD está por debajo de su línea de señal o por debajo de la línea cero. Esto podría indicar una ligera debilidad en el impulso alcista a corto plazo, o incluso una pequeña divergencia bajista. Es el único indicador de momentum que muestra "Venta", lo que es notable.

El ADX (Average Directional Index) mide la fuerza de una tendencia, no su dirección. Un valor de 26.5 indica una tendencia de fuerza moderada. Un ADX por encima de 25 suele indicar una tendencia fuerte. La señal de "Compra" sugiere que, dentro de esta tendencia, la dirección predominante es alcista.

El Williams %R es un oscilador de momentum que indica si un activo está sobrecomprado o sobrevendido. Un valor de -20.548 está más cerca de -20 (zona de "Compra") que de -80 (zona de "Sobreventa"). Esto sugiere que el precio está cerca de sus máximos recientes, pero no en una condición de sobrecompra extrema que requiera una corrección inmediata.

El Commodity Channel Index (CCI) mide la desviación del precio de un valor de su promedio estadístico. Un valor de 75.777 es positivo y se encuentra en la zona de "Compra" (generalmente por encima de 0, y por encima de 100 indica sobrecompra). Esto sugiere que el precio está por encima de su promedio, indicando fortaleza alcista.

El Average True Range (ATR) mide la volatilidad del precio de un activo. Un valor de 0.0911 clasificado como "Menor volatilidad" indica que los movimientos de precios recientes han sido relativamente pequeños. Esto podría ser un período de consolidación antes de un nuevo movimiento, o simplemente un mercado más tranquilo.

Este indicador compara los máximos y mínimos recientes. Un valor positivo y la señal de "Compra" sugieren que el precio actual está más cerca de los máximos de los últimos 14 períodos que de los mínimos, lo que indica un sesgo alcista.

El ultimate Oscillator. Este oscilador de momentum utiliza tres promedios ponderados de diferentes marcos de tiempo. Un valor de 51.076 está por encima del punto medio de 50, lo que generalmente se interpreta como alcista.

El Rate of Change (ROC) mide el porcentaje de cambio del precio actual en relación con un precio anterior. Un valor positivo de 1.614 y la señal de "Compra" indican que el precio de BBVA ha aumentado en el período considerado, lo cual es una señal alcista.

Este indicador mide el poder de los compradores (bulls) y vendedores (bears). Un valor positivo de 0.087 y la señal de "Compra" indican que la presión de compra es dominante sobre la presión de venta.

Analizando las Medias Móviles de Compra fuerte, se observan  11 compras y 1 venta es muy positivo.

La mayoría de las medias móviles (MA5, MA10, MA20, MA100, MA200 en Simple y MA5, MA10, MA20, MA50, MA100, MA200 en Exponencial) están dando señales de "Compra". Esto es crucial, ya que las medias móviles son indicadores de seguimiento de tendencia. Que el precio esté por encima de la mayoría de sus medias móviles de corto, mediano y largo plazo indica una fuerte tendencia alcista.

La única excepción es la MA50 Simple, que indica "Venta". Esto podría ser una divergencia menor, o el precio podría haber cruzado brevemente por debajo de esta media móvil específico. Sin embargo, la mayoría de las otras medias móviles compensan esto.

Los puntos pivote son niveles clave de soporte y resistencia. El precio actual, en relación con estos puntos, puede dar una idea de la dirección futura.

El "Punto Pivote" Clásico, Fibonacci, Camarilla y Woodies se encuentran alrededor de 13.552. Esto sugiere que este nivel es un punto de equilibrio clave.

Dado que hay más señales de compra, si el precio se mantiene consistentemente por encima de estos puntos pivote, especialmente por encima de R1 (Resistencia 1), sería una señal alcista aún más fuerte, apuntando hacia R2 y R3 como posibles objetivos.

Si el precio cayera por debajo de los puntos pivote, los niveles S1, S2, S3 actuarían como soportes.

En general, los datos presentan una imagen predominantemente alcista para BBVA.

Los indicadores de tendencia como las medias móviles y el ADX sugieren una tendencia alcista existente y con una fuerza moderada.

Muchos osciladores de momentum (STOCH, Williams %R, CCI, Ultimate Oscillator, ROC, Bull/Bear Power) están en zona de compra, lo que indica que los compradores tienen el control y el impulso es positivo.

El StochRSI en "Sobrecompra" es una señal de precaución. Podría significar que la acción está un poco "caliente" a corto plazo y podría haber una pequeña corrección o consolidación antes de continuar subiendo. No necesariamente significa que vaya a caer, sino que el ritmo de subida actual podría no ser sostenible inmediatamente.

El MACD en "Venta" (aunque con un valor muy cercano a cero) es el único indicador que da una señal bajista de momentum. Esto podría ser una señal temprana de que el impulso alcista se está desacelerando, o una señal falsa dada la fuerza de otros indicadores. Es importante monitorear este indicador.

La ATR en "Menor volatilidad" sugiere que el precio se está moviendo en un rango más estrecho. Esto puede ser una fase de consolidación antes de un movimiento mayor, o simplemente un período de calma.

Para BBVA, estos indicadores sugieren que la acción se encuentra en una tendencia alcista saludable, con un fuerte impulso de compra. Sin embargo, la señal de sobrecompra del StochRSI y la ligera señal de venta del MACD sugieren que es prudente observar el comportamiento del precio de cerca para evitar posibles retrocesos a corto plazo. La estrategia general según estos datos sería de "Compra fuerte", pero con atención a la gestión del riesgo debido a la sobrecompra en un indicador.

Como inversor, yo interpretaría esto como una oportunidad para mantener posiciones si ya se tienen, o buscar puntos de entrada en retrocesos si aún no se ha invertido, siempre teniendo en cuenta las advertencias sobre el StochRSI y el MACD para ajustar el tamaño de la posición o colocar stop-loss adecuados.