APLICACIÓN DEL MODELO DE MARKOWITZ EN
EL MERCADO BURSÁTIL COLOMBIANO
En este e-book se muestra el comportamiento de las empresas colombianas consideradas destacadas y de mayor bursatilidad, desde el 1 de enero de 2015 a 31 de marzo de 2022.
Este estudio se desarrolla teniendo en cuenta el aporte que realizo el premio nobel de 1964 Harry Markowitz, relacionado con la organización de portafolios dirigido a inversionistas y empresarios, que buscan encontrar mayores beneficios con sus procesos de inversión.
Se debe reconocer que la Bolsa de Valores Colombiana, es una de las más frágiles del mundo, lo que induce a quienes estén interesados a invertir en este país a mantener una actitud conservadora y de moderación, debido al desarrollo pobre de los mercados.
Este
grafico muestra el comportamiento del índice COLCAP, vale la
pena recordar que este índice se compone por las 20 acciones mas tranzadas en
el mercado. Se puede observar la fuerza al alza que ha mantenido este índice y
que en este momento se encuentra en un nivel que induce a pensar en una posible
corrección del puntaje o a un cambio de tendencia.
De las empresas que integran este índice, se
escogieron las siguientes:
Ecopetrol (ECO), Banco de Bogotá (BBO),
Interconexión Eléctrica (ISA), Grupo de energía Bogotá (GEB), Corporacion
Financiera Colombiana preferencial (CFV-p), Nutresa (NCH), Promigas (PMG),
Grupo de inversiones suramericana (SIS), Canacol Energy (CNE), Banco de
Colombia (BIC) y Davivienda (DVI-p).
De estas 11 empresas aplicando el modelo de Markowitz,
espero encontrar las tres mejores empresas y el nivel porcentual de dinero que
debo invertir en ellas.
El primer paso, consiste en encontrar las empresas
que ofrecen la mayor rentabilidad en el periodo de tiempo analizado.
Las rentabilidades alcanzadas por estas empresas en
el periodo de tiempo estudiados son:
Ecopetrol
(ECO)………………………………………………… 8.13%
Banco de Bogotá (BBO)………………………………………… 0.43%
Interconexión Eléctrica (ISA)……………………………………14.03%
Grupo de energía Bogotá (GEB)………………………………… 5.81%
Corporacion Financiera Colombiana preferencial
(CFV-p) … 5.54%
Nutresa (NCH)………………………………………………… 6.83%
Promigas (PMG)………………………………………………… 4.24%
Grupo de
inversiones suramericana (SIS)…………………… -2.98%
Canacol Energy (CNE)………………………………………… 8.79%
Banco de Colombia (BIC)…………………………………… … 5.84%
Davivienda (DVI-p) ………………………………………… … 2.81%.
En esta tabla se puede apreciar el rendimiento de las acciones en 1763 días, concluyendo que en Colombia la mayor parte de las empresas reconocidas como las mas destacadas en bursatilidad, enseñan rendimientos bajos, similares a las penny stock de los Estados Unidos, con tendencias predominantemente bajistas.
La empresa de interconexión eléctrica ISA en Colombia, es una de las pocas que ha mostrado un
crecimiento solido hasta ubicarse en $23.830.oo , multiplicando por 5 veces el
valor mínimo alcanzado el 25 de agosto de 2015.
Observando estos rendimientos resulta interesante
observar rendimientos mas consistentes en países que permitan obtener un
diferencial de crecimiento superior, estudiando la posibilidad de adicionar a
esto el diferencial que produce la tasa representativa del mercado. En la
actualidad, ya nos encontramos ad portas de la sexta revolución industrial,
donde la tecnología y la inteligencia artificial contribuyen a enriquecer la
toma de decisiones en el campo financiero, lo que contribuye a estudiar empresas
ubicadas en mercados más interesantes como el japonés, alemán, británico y
norteamericano entre otros.
En este estudio se establece la tasa libre de
riesgo de 10%.
APLICACIÓN DEL MODELO DE MARKOWITZ A
SP 500
Igualmente se tomaron empresas americanas que integran el índice s&P500, encontrando empresas que realmente estimulan la inversión, por ello, vale la pena observar las rentabilidades que ofrecen dichas empresas.
Las
empresas escogidas fueron las siguientes:
3M,
American Electric Power company inc (AEP), Caterpillar (CAT), Ameren Corp.
(AEE), Atria Group (MO), Brown & Brown Inc (BRO), Xcel Energy Inc (XEL),
Williams Company Inc (WMB), Baker Hughes Co. (BKR) y Tesla (TSLA).
Al
contrario de las empresas colombianas, las empresas americanas han mostrado un crecimiento uniforme
armónico y sostenido, lo que induce a estudiar de manera detenida para encontrar
mejores posibilidades de inversión.
Las
rentabilidades mostradas por estas empresas, en iguales condiciones de estudio que las empresas colombianas fueron:
3M…………………………………………………….
-1.25%
American Electric Power company inc
(AEP)…….7.17%
Caterpillar
(CAT)…………………………………… .11.83%
Ameren
Corp. (AEE)………………………………… 10.28%
Atria
Group (MO)…………………………………… 1.37%
Brown
& Brown Inc (BRO)………………………… 20.64%
Xcel
Energy Inc (XEL)……………………………… 10.02%
Williams
Company Inc (WMB)……………………….-3.76%
Baker Hughes Co.
(BKR)…………………………… 0.58%
Tesla
(TSLA)…………………………………… …43.80%
La tasa libre de riesgo utilizada fue de 10%.
En
todos los mercados existen empresas que ofrecen al inversionista bajas rentabilidades e inclusive
perdidas en el valor intrínseco de las acciones, pero se encuentran también
empresas que ofrecen atractivos beneficios, por eso la importancia de estudiar
las empresas, previamente a la toma de decisiones.
Si
observamos el comportamiento de las empresas tanto colombianas como americanas,
desde enero 1 de 2015, observamos que los rendimientos son bajos en el mercado
nacional, mientras que en las americanas Se encuentran empresas que ofrecen
rentabilidades atractivas.
Ante
este hecho y ahora que se facilita la intercomunicación internacional, es
importante observar el comportamiento de las empresas en los diferentes
mercados mundiales, en donde podemos encontrar inversiones que garantizan
grandes rendimientos, en el mediano y largo plazo.
