Al observar las tablas de estadística descriptiva e
histogramas, podemos notar una clara evolución en el comportamiento del precio
de la acción:
La media pasa de (5 años) a (3 años) y sube en los últimos
180 días. Esto nos confirma que, estructuralmente, MSFT ha mantenido una
trayectoria marcadamente alcista a largo plazo.
La desviación estándar se reduce a medida que el horizonte se
acorta (en 5 años vs. en 180 días). Esto es completamente normal, ya que a
menor tiempo hay menos espacio para fluctuaciones extremas.
En el largo plazo (5 y 3 años), el coeficiente de asimetría
es ligeramente positivo ), lo que indica colas sutilmente alargadas hacia la
derecha (sesgo alcista). Sin embargo, en los últimos 180 días, pasa a ser
negativo (-0.15), sugiriendo que en el corto plazo los precios se han
concentrado más cerca de los máximos, con correcciones rápidas hacia la baja.
La curtosis es negativa en todos los periodos (Platicúrtica),
lo que significa que hay una menor concentración de datos en la media y colas
más delgadas que en una distribución normal (menos eventos de "cisne
negro" en los extremos de los datos analizados).
En la parte superior de cada gráfico vemos ecuaciones de
estimación por mínimos cuadrados. Aquí evaluamos el (Coeficiente de
Determinación), que mide qué tan bien explica el tiempo (las observaciones) al
precio de la acción:
El peligro del Overfitting (Sobreajuste), el modelo
polinómico de grado 6 presenta el más alto coeficiente de determinación que en las demás temporalidades. Ante esta
situación se sabe que un polinomio de
sexto grado sufre de alta inestabilidad en los extremos. Sirve muy bien para
explicar el pasado, pero es pésimo para predecir el futuro.
En el corto plazo (180 días), la regresión lineal tiene un
sorprendentemente alto, pero la pendiente en la fórmula es negativa, demuestrando
que, a pesar del éxito histórico de 5 años, los últimos 180 días muestran una
clara tendencia de corrección o mercado bajista a corto plazo.
En la sección de
"Probabilidades" y ratios financieros clave, se observa que el rendimiento
promedio mensual, en los horizontes de 5 y 3 años, es positivo. No obstante, en
la ventana de 180 días el rendimiento mensual promedio cae drásticamente a un
24.01% .
El Ratio de Sharpe (Métrica de Eficiencia), a 5 años, el
ratio de Sharpe es de 1.33. En el mundo financiero, un Sharpe superior a 1.0 se
considera excelente, lo que significa que MSFT pagó muy bien el riesgo asumido
durante ese quinquenio.
A 180 días, el Sharpe se dispara negativamente o se
desconfigura debido al rendimiento promedio negativo (el cálculo arroja un
error implícito o un número no interpretable directamente para optimización
debido al retorno negativo de la tasa libre de riesgo frente al activo).
El VaR calculado (asumiendo un nivel de confianza del o )
aumenta de (5 años) a (180 días). Esto nos indica que el umbral de pérdida
potencial en términos absolutos de precio ha aumentado debido a que la acción
hoy cotiza en niveles de precios mucho más altos que hace 5 años.
En la perspectiva estructural de largo plazo, Microsoft sigue
siendo un activo financieramente robusto, con un histórico de retornos
consistentes y un Ratio de Sharpe muy saludable a 5 años.
El análisis de 180 días activa alertas de toma de ganancias o
una corrección saludable del mercado. La pendiente lineal negativa y el
rendimiento mensual sugieren cautela.
Si ahora observamos los indicadores fundamentales, se puede
deducir que el PER (Precio/Ganancias) de 24,9x, significa que está pagando casi
25 veces el beneficio por acción actual. Para una tecnológica del tamaño de
Microsoft, un PER de 25x es bastante razonable, incluso moderado, considerando
que históricamente ha cotizado a múltiplos más altos debido a su crecimiento en
la nube e Inteligencia Artificial.
El precio/valor libro de 7,5x, enseña que el mercado paga 7,5
veces el valor contable de sus activos tangibles. Es elevado para empresas
tradicionales, pero normal en tecnológicas cuyo mayor valor es el software y la
propiedad intelectual.
Con relación a la ratio VE/EBITDA de 16,9x que mide el valor
total de la empresa frente a su beneficio operativo bruto. Al igual que el PER,
muestra una valoración sana y no excesivamente inflada para el sector
tecnológico actual.
El margen de beneficio bruto (68,3%), es bueno ya que explica
que de cada $100 que ingresan, $68,3 se quedan después de cubrir los costos
directos de producción. Esto demuestra el enorme poder de fijación de precios
que tiene con productos como Office, Azure y Windows.
Los rendimientos de capital (ROE) de 34,0%, significan que
por cada dólar de capital que los accionistas tienen en la empresa, Microsoft
genera 34 centavos de beneficio neto. Es una buena eficiencia
El rendimiento de activos (ROA) de 19,9%, casi un 20% de
retorno sobre todo lo que posee (fábricas, centros de datos, efectivo)., es excelente.
El Cap. de Mercado de 3,11T indicando que Microsoft sigue manteniéndose en el club
megacapitalizado de los 3 billones de dólares. Es una de las empresas más
grandes del planeta.
La relación ingresos ($318,3B) vs. ingresos netos ($125,2B), tiene
una conversión de ingresos a beneficio neto cercana al 39,3%. Es decir, de todo
lo que venden, casi el 40% es ganancia limpia.
En la actualidad está cotizando en la parte media-baja de su
rango de 52 semanas ($356,28 - $555,45). De hecho, la variación en un año es de
−6,3%. Esto nos dice que el mercado ha estado corrigiendo o consolidando el
precio de la acción recientemente, a pesar de que sus fundamentales siguen
siendo una máquina de hacer dinero.
El RSI de 59,19, que es el índice de fuerza relativa, está en una zona
neutral (ni sobrecomprado, ni sobrevendido). No hay pánico, pero tampoco
euforia compradora en este momento.
La Beta de 1,09, indica que todo se mueve casi a la par con
relación al mercado general (S&P
500). Si el mercado sube un 10%, MSFT suele subir un 10,9%. Es una acción
madura y relativamente estable.
El dividendo de 3,64 (0,9%), indica que no se puede pensar en
vivir de los dividendos de Microsoft a corto plazo, ya que el rendimiento es
bajo (0,9%). Sin embargo, es un dividendo extremadamente seguro y que suele
crecer año tras año, guardando el resto del dinero para reinvertir en el
negocio.
Los números muestran a una Microsoft financieramente
impecable, ultra rentable, con márgenes envidiables y una valoración (PER
24,9x) que, tras la caída del 6,3% en el último año, parece estar en un punto
de entrada mucho más atractivo que cuando cotizaba cerca de sus máximos de
$555.
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