Largo Plazo (cap N equals 1161 observaciones), la tendencia lineal apenas explica el 45.95% del movimiento (cap R squared), pero al aplicar el modelo polinómico de orden 6, la capacidad explicativa asciende a un robusto 94.02%. Esto demuestra de forma científica que el mercado colombiano es cíclico y responde a fuerzas de onda y reversión a la media en periodos plurianuales.
El mediano plazo (cap N = 706 observaciones) es el periodo con mayor consistencia estructural. El cap R squaredlineal del 90.28% y el polinómico de orden 6 del 96.66% describen una fase de tendencia alcista sumamente sólida, limpia y con bajas desviaciones de su trayectoria central.
El corto plazo (cap N equals 180 observaciones), en el tramo reciente hay una evidente ruptura de la linealidad (cap R squared , Lineal equals 36.30%). Sin embargo, la polinómica de orden 6 captura un 76,36%, lo que refleja que el corto plazo está definido por alta volatilidad, impulsos curvos y correcciones no lineales.
Si se analiza su eficiencia financiera y comportamiento del riesgo, se encuentra que el ratio de Sharpe, muestra una excelente eficiencia de riesgo-rendimiento en el mediano plazo (2.89), la cual tiende a normalizarse hacia el corto plazo (1.81).
Un hallazgo crítico se observa en el coeficiente de asimetría. Mientras que en el largo (+1.127) y mediano plazo (+0.586) es positivo (sesgo a favor de retornos positivos extremos), en el corto plazo la asimetría se torna negativa (-0.193). Econométricamente, esto valida que el mercado ha comenzado a experimentar presiones bajistas e impulsos correctivos severos en las últimas 180 sesiones.
Si se aplica en este análisis el modelo de probabilidades (Distribución Z) y tomando el valor de referencia de precio propuesto en la tabla (cap X equals 22,668.00), se encuentra que en el largo plazo, el valor de cap Z equals 2.26 determina la probabilidad acumulada del 98.80%. Esto significa que históricamente, el precio actual se encuentra en el percentil más alto de la distribución. Solo hay un 1.20% de probabilidad estadística de superar sostenidamente este nivel bajo esta muestra.
En el mediano plazo, la probabilidad acumulada es del 95.71% (cap Z equals 1.72), confirma una zona de extrema sobrecompra estadística estructural y en el corto plazo, se ubica en el 74.10% de la distribución, denotando que el precio ha rebotado hacia la parte media-alta de la campana en los últimos 180 días.
No es recomendable una entrada agresiva o de contado en los niveles actuales debido a que se encuentra en un nivel del extremo de volatilidad (sobrecompra). Comprar con probabilidades acumuladas (start equation p) de 98.80% y 95.71% implica adquirir el ETF en los techos de las campanas de distribución históricas y de mediano plazo. El riesgo de sufrir un drawdown por reversión a la media es sumamente elevado.
Si se observa visualmente el corto plazo, la línea del precio ha quiebra a la baja la parábola superior del modelo polinómico de orden 6 y se encuentra testeando soportes. La asimetría negativa reciente corrobora que la inercia inmediata juega en contra.
El pronóstico a 30 días del modelo de largo plazo proyecta una caída teórica a 19,207.82, reflejando la necesidad de que el precio purgue los excesos actuales.
Dadas las proyecciones alcistas de largo plazo (donde los modelos de mediano y corto plazo proyectan niveles de 28,845 y 29,616 a 360 días), el activo conserva un excelente trasfondo macroeconómico. Por lo tanto, la postura más prudente e independiente es esperar una corrección técnica hacia la zona de soporte delimitada entre los 19,500 y los 20,500 puntos.
Efectuar compras escalonadas (Dollar Cost Averaging) en ese rango de precios optimizará drásticamente la ratio de Sharpe de su portafolio, reduciendo el riesgo de cola y garantizando un margen de seguridad estadística superior.
Al cruzar los datos econométricos con los indicadores fundamentales, el dictamen que arroja este análisis, no solo se mantiene, sino que se torna más restrictivo:
La adición de los fundamentales demuestra que el activo no solo se encuentra en una zona de agotamiento estadístico y sobrecompra (percentil histórico del 98,80%), sino que actualmente padece de una grave distorsión en su microestructura de mercado (un spread bid/ask divorciado del NAV real y una volatilidad extrema en el precio de apertura).
Entrar en este preciso instante equivale a comprar en un momento de opacidad de precios, donde el riesgo de pagar un sobreprecio oculto (slipage) o de quedar atrapado en una orden mal ejecutada es crítico. Se reitera la necesidad de esperar a que el volumen se normalice hacia su media de 3 meses, que las puntas de mercado se alineen con el NAV real (22.552,34), y que ocurra la corrección técnica hacia la zona de soporte matemático (19.500 - 20,500 COP) antes de comprometer capital institucional o familiar.
Si desean conocer los modelos matemáticos aplicados pueden dirigirse a fs1950@gmail.com
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