ECOPETROL (2010–2025): FROM VALUE DESTRUCTION TO YIELD OPPORTUNITY — VOLATILITY, CYCLICITY, AND THE POWER OF A RECORD DIVIDEND.

Ecopetrol has been a structurally volatile stock with weak returns in the very long term, despite periods of strong gains linked to oil cycles and high dividends. The data you provide for 15 years shows a cumulative negative return of approximately -23.25% and an average monthly return of -0.17%, confirming that, for a buy-and-hold investor, the stock has destroyed value in price terms, even before adjusting for inflation.

The historical average price is around COP 2,782, with a median of 2,553 and a mode of 1,395. The maximum was 5,850 and the minimum 881, with a range of 4,969 COP and a very high standard deviation (≈1,111), indicating high structural volatility.

This trend aligns with internationally observed behavior: Ecopetrol went from peaks linked to the commodities supercycle (2010–2013) to sharp declines following the oil price collapse of 2014–2016, the 2020 pandemic, and subsequent episodes of political uncertainty in Colombia.

The positive skewness (0.70) and kurtosis close to 0 indicate a distribution with moderate tails; it has experienced more episodes of sharp rises than extreme falls, but the declines have been persistent enough to leave the 15-year balance in negative territory.

The underlying reasons for this diminishing return are the near-total dependence on international oil prices and the peso-dollar exchange rate; downward shocks to crude oil erode profits and investment capacity.

High CAPEX requirements for exploration and refining limit free cash flow growth during bear markets.

As a state-owned company, the market anticipates potential increases in the tax burden, changes in dividend policy, or pressure to finance public programs, which raises the risk premium demanded by investors.

In the table, the 90-, 180-, and 360-day price forecasts fall from COP 1,726.53 to COP 1,586.33, implying a negative slope over one year and confirming that the model projects a bearish bias.

The linear correlation of 52.44% suggests that the linear trend explains only half of the price variation; the rest is noise and regime changes, typical of cyclical assets. The sixth-order polynomial correlation (85.48%) indicates that the best-fit curve is "waved": periods of recovery followed by further declines, without establishing a sustainable upward trend.

At a recent fundamental level, Ecopetrol has improved its results thanks to periods of high oil prices and the acquisition of ISA, but it has also increased its debt and exposure to energy transition risks, which means the market does not consistently reward it with high multiples.

In other words, over several years, the stock tends to rebound when crude oil prices rise and decline when they fall, without consolidating a long-term upward channel.

In the short term, the 95% confidence level (≈34.9 COP) compared to the volatility of 1,110 COP shows that the prediction intervals are relatively narrow only when working with averages, but the daily price can deviate significantly from the expected path.

 The fact that the expected value X=1,915 COP is clearly below the historical average of 2,782 COP, along with p=21.76% and q=78.24%, can be interpreted as indicating that, under the probabilistic model, there is a relatively low probability that the price will consistently exceed the historical average in the short term.

The decreasing 90–180–360 day forecasts reflect a bearish continuation bias: the model "reads" that the later segments of the series have a negative slope and projects them forward, consistent with a context of lower growth expectations for the fossil fuel sector and greater environmental regulatory pressure.

In the short term, therefore, behavior is dominated by news about Brent and WTI crude oil prices. Domestic political signals (tax reform, oil policy, discussions on exploration and energy transition) also play a role. Dividend announcements, which usually trigger temporary spikes, do not reverse the underlying trend.

Why does the performance appear “always declining”? Connecting the data with the asset's history, the “feeling” of permanent decline stems from a combination of factors, including a high starting point. Those who evaluated the asset 15 years ago likely used areas near the peaks of the oil supercycle as a reference point; since then, even recent rebounds have not fully recovered those levels Unlike companies such as large global technology firms, whose value grows with the expansion of digital markets, Ecopetrol depends on a commodity (oil) whose global consumption is likely to stagnate or decline due to the energy transition, limiting the "growth premium" the market is willing to pay.

 

The higher risk premium implies lower valuation multiples and, therefore, less dynamic price trajectories, even when one-off earnings are strong.

The large standard deviation and polynomial correlations indicate that the price fluctuates significantly, but around an axis that, rather than rising, tends to slope downward over the measured time horizon.

For a long-term investor, Ecopetrol behaves more like a yield equity asset (high dividends in favorable cycles) than a growth stock; the main source of return is not capital appreciation but periodic dividends, which have been very high in years of record earnings.

For the medium and short term, the appeal lies in trading cycles: buying during panic periods when oil prices and sentiment regarding Colombia are depressed, and selling during euphoric phases. The model itself, with its downward-trending forecasts, suggests caution now and waiting for better entry points.

The key risk going forward is the energy transition and the regulatory framework. If the company manages to diversify into low-carbon energy and maintain financial discipline, it could stabilize its trajectory; otherwise, the baseline scenario will remain one of high volatility with a weak real trend.

Ecopetrol's stock has shown declining long-term performance due to a combination of high dependence on the oil cycle, political risk, and a lack of a clear structural growth narrative. Statistics and forecasts confirm that even during rallies, the model continues to show a bearish bias, so the stock should be treated more as a cyclical dividend asset than as a bet for sustained growth.

The first chart shows the evolution of Ecopetrol's (EC) stock price from the start of the study on January 4, 2010, with a share price of 2,495, to the end on December 4, 2025.

The stock exhibits a general long-term downward trend, despite notable fluctuations, such as the initial peak and the subsequent rebound that fails to reach the starting price. The difference between the initial and final prices indicates a net loss in the stock's value during the analyzed period. The second graph confirms this trend with a calculated return of -23.25% for the period, a crucial figure that demonstrates the asset's poor performance.

The linear trend, or first-order regression, shown in red, indicates a downward overall direction. The coefficient of determination (R² = 0.273) is low, indicating that time explains only 27.3% of the price variability. This suggests that other non-linear factors (economic cycles, oil prices, politics) are much more important in determining the price.

The polynomial trend lines (third and sixth order) fit the price behavior much better. The fact that the polynomial correlations are high (65.48% for the third order and 92.70% for the sixth order) is a key finding. This implies that the stock does not follow a simple or random path, but rather moves in complex cycles or patterns (like waves) that are effectively captured by higher-order models. The 6th-order polynomial model has excellent predictive and descriptive power regarding the stock's cyclical pattern.

The descriptive statistics table provides an in-depth analysis of Ecopetrol's historical price distribution. The high standard deviation relative to the mean confirms that Ecopetrol is a volatile and high-risk asset.

These two measures, skewness and kurtosis, are fundamental to understanding the shape of the price distribution, contrasting it with the normal distribution (Gaussian bell curve). Positive skewness means that the tail of the distribution is more extended to the right (higher values). In terms of stock prices, this implies that there are more extreme prices above the mean than below, but the greatest concentration of data is found at the lower values ​​(near the mode). The Gaussian bell curve, being symmetrical, has a skewness of zero, so Ecopetrol's distribution is not normal.

Negative kurtosis indicates a platykurtic distribution (flatter than normal), meaning the distribution has lighter tails (fewer extreme values ​​at the peaks) and is more dispersed around the mean compared to a normal distribution.

Studying kurtosis is critical for risk management (Value at Risk - VaR), since most financial models assume a normal distribution.

Positive kurtosis (leptokurtic) implies heavy tails, meaning a higher probability of extreme events (large losses or gains) than a normal distribution would predict. This increases risk.

Negative kurtosis, or platykurtic, implies light tails, suggesting that extreme events are less likely compared to a normal distribution. This could be perceived as a lower risk of sudden and massive price shocks. However, negative kurtosis also means the data is more spread out, which aligns with the high standard deviation.

 

The histogram and frequency polygon corroborate the findings regarding skewness and kurtosis. The polygon curve is clearly skewed and does not conform to the bell shape of a normal distribution. The peak or mode is found in the lower price ranges (881-1880 and 1881-2880), confirming the positive skew: most of the time, the price was at the lower end of its range.

The tail extends progressively to the right, indicating higher values, which is evident in the lower number of accounts in the upper ranges (3881-4880 and 4881-5880).

Ecopetrol's price series does not follow a normal distribution. It is positively skewed and platykurtic, meaning that risk cannot be accurately modeled assuming normality. The high correlation of the polynomial models suggests that investment should be based more on the analysis of cycles and cyclical trends than on a random walk model.

Based solely on this first-stage statistical and econometric analysis, a negative historical return is found, and its long-term return of -23.25% is a sign of poor performance. High volatility and a large standard deviation indicate that it is a high-risk asset with significant price fluctuations.

The success of the polynomial model (92.70% correlation) suggests that the stock is cyclical. If the current price (close to 1915) is at a trough in a cycle (and the mode is at 1385.00), it could be a good entry point while awaiting the next cyclical rebound. The 1915 price is significantly lower than the mean (2781.60), suggesting that the stock may be historically undervalued. Strictly from a statistical and econometric perspective of this first stage, the investment presents a high risk due to volatility and negative historical returns. However, the high polynomial correlation and the current price suggest that the stock may be at a low point in a cycle. To make an informed decision, it is absolutely necessary to complement this analysis with a fundamental analysis of the industry and future oil prices (Brent/WTI), Colombian energy policy, and Ecopetrol's financial results.

Technical analysis, which examines the current price in relation to important moving averages and support/resistance levels, is not included here.

Technical analysis (indicators and moving averages) is used to assess market sentiment, trend direction, and price momentum.

Moving averages are indicators that smooth price action to identify trend direction. The fact that all 12 moving averages (Simple and Exponential) for all periods (5, 10, 20, 50, 100, and 200) show a "Buy" signal is an extremely bullish conclusion.

The current stock price (recent close 1,940) is above its short-, medium-, and long-term historical average prices. This confirms that Ecopetrol is in a well-defined and sustained upward trend, overcoming the statistical concern of its very long-term negative historical returns.

Oscillators measure the speed and change in price movements (momentum). The summary of 9 Buys, 1 Neutral, and 1 Sell is predominantly bullish, but introduces an element of caution.

The trend is strong buying (driven by the moving averages), but there is a risk of a short-term correction (given by the selling ROC and the near-overbought RSI). The current price (1,940) is located right around the classic pivot point (1,910), implying that it is in an equilibrium zone where support (S1: 1,900) and resistance (R1: 1,915) are very close.

The cumulative probability (p = 21.75%), if we interpret this data as the probability that the price has historically been at or below current levels (the "left tail" of the distribution), confirms what the statistical analysis suggests: the current price (1,940) is significantly below the historical average (2,781.60). The fact that it is in the lower quartile of its historical range (21.75%) is a sign that the stock could be undervalued and in a low point in the cycle (considered a "good stock" to buy).

The beta of 0.17 is a critical risk management metric; a beta of 0.17 is extremely low, meaning Ecopetrol's stock is highly defensive and has very little correlation with the movement of the overall stock market (indices like the S&P 500 or MSCI). Despite the high historical standard deviation we identified, the systematic risk (beta) is very low.

The fundamentals present the strongest evidence in favor of the investment; the 19.4% dividend yield is exceptional and offers income returns that significantly offset any capital fluctuation risk. For income investors, this is extremely attractive.

The price-to-earnings ratio (P/E) of 6.9x is very low, suggesting that the stock is undervalued relative to its earnings per share (EPS of 277.25). The stock is cheap. The price-to-book ratio of 1.0x indicates that the stock is trading at virtually its book value, another indicator that it is not overvalued.

The 22.7% year-over-year change confirms that the company has experienced a strong recent rally, reversing the long-term historical trend. Investing with a medium- to long-term horizon is essential, and the dividend yield provides a safety net and a source of income that is hard to match.

Technical and statistical analysis suggest that the price is near a short-term resistance/overbought level. If you wish to mitigate the risk of a small pullback (due to the RSI), consider this (high), one could consider entering in stages or waiting for a small pullback towards the 1,900 support level (S1) or the 5-month moving average (MA5) (1,905), although the risk of missing the upward momentum is real. Investment risk (volatility) is offset by defensive stability (low beta) and income profitability (high dividend).

The value factors and dividend yield are so strong that they outweigh concerns about historical volatility and potential short-term technical overbought conditions. It is a very favorable time to consider investing in Ecopetrol. 

ECOPETROL (2010–2025): DE LA DESTRUCCIÓN DE VALOR A LA OPORTUNIDAD DE YIELD — VOLATILIDAD, CICLICIDAD Y LA FUERZA DE UN DIVIDENDO RÉCORD.

 

Ecopetrol ha sido un activo bursátil estructuralmente volátil y con rendimiento débil en el muy largo plazo, pese a episodios de fuertes alzas ligadas a ciclos del petróleo y a dividendos elevados. Los datos que aportas para 15 años muestran una rentabilidad acumulada negativa de aproximadamente -23,25% y una rentabilidad promedio mensual de -0,17%, lo que confirma que, para un inversor que compra y mantiene, la acción ha destruido valor en términos de precio, incluso antes de ajustar por inflación.​

La media histórica del precio se sitúa en torno a 2.782 COP, con mediana 2.553 y moda 1.395; el máximo fue 5.850 y el mínimo 881, con un rango de 4.969 COP y una desviación estándar muy alta (≈1.111), lo que indica una volatilidad estructural elevada.

Esta historia coincide con el comportamiento observado internacionalmente: Ecopetrol pasó de máximos ligados al superciclo de materias primas (2010–2013) a caídas profundas tras el colapso del crudo en 2014–2016, la pandemia de 2020 y posteriores episodios de incertidumbre política en Colombia.​

El sesgo positivo (0,70) y la curtosis cercana a 0 indican una distribución con “colas” moderadas, ha tenido más episodios de subidas fuertes que de desplomes extremos, pero las caídas han sido lo suficientemente persistentes como para dejar el balance de 15 años en negativo.

Las razones de fondo de este rendimiento decreciente son la dependencia casi total del precio internacional del petróleo y del tipo de cambio peso–dólar; los choques a la baja del crudo erosionan utilidades y capacidad de inversión.​

Altos requerimientos de CAPEX en exploración y refinación, que limitan el crecimiento del flujo de caja libre en ciclos bajistas.​

Como estatal, el mercado descuenta posibles aumentos de carga fiscal, cambios en política de dividendos o presiones para financiar programas públicos, lo que eleva la prima de riesgo exigida por los inversionistas.​

En la tabla, los pronósticos de precio a 90, 180 y 360 días descienden de 1.726,53 a 1.586,33 COP, lo que implica una pendiente negativa a 1 año y confirma que el modelo proyecta un sesgo bajista.

La correlación lineal de 52,44% sugiere que la tendencia lineal explica apenas la mitad de la variación del precio; el resto es ruido y cambios de régimen, típicos en activos cíclicos.

La correlación polinómica de orden 6 (85,48%) indica que la mejor curva de ajuste es “ondulada”: períodos de recuperación seguidos de nuevas caídas, sin construir una tendencia alcista sostenible.

A nivel fundamental reciente, Ecopetrol ha mejorado resultados gracias a fases de petróleo caro y a la compra de ISA, pero también ha incrementado el endeudamiento y la exposición a riesgos de transición energética, lo que hace que el mercado no premie con múltiplos altos de manera persistente.​

En otras palabras, a escala de varios años, el título tiende a rebotar cuando el crudo sube y a deprimirse cuando cae, sin consolidar un canal ascendente de largo plazo.

En el corto plazo, el nivel de confianza al 95% (≈34,9 COP) frente a la volatilidad de 1.110 COP muestra que los intervalos de predicción son relativamente estrechos sólo cuando se trabaja sobre medias, pero el precio diario puede desviarse fuertemente de la trayectoria esperada.

El hecho de que el valor esperado X=1.915 COP se sitúe claramente por debajo de la media histórica de 2.782 COP, junto con p=21,76% y q=78,24%, puede interpretarse como que, bajo el modelo probabilístico, hay una probabilidad relativamente baja de que el precio supere de forma sostenida la media histórica en el corto plazo.

Los pronósticos decrecientes 90–180–360 días reflejan un sesgo de continuación bajista: el modelo “lee” que los últimos tramos de la serie vienen con pendiente negativa y los proyecta hacia adelante, coherente con un contexto de menor expectativa de crecimiento del sector fósil y mayor presión regulatoria ambiental.​

En el corto plazo, por tanto, el comportamiento está dominado por noticias sobre precios del crudo Brent y WTI. Señales políticas internas (reforma tributaria, política petrolera, discusión sobre exploración y transición energética).​ Anuncios de dividendos, que suelen provocar repuntes puntuales pero no revierten la trayectoria de fondo.​

¿Por qué el rendimiento luce “siempre decreciente”?

Conectando los datos con la historia del activo, la “sensación” de decrecimiento permanente obedece a una combinación de, punto de partida alto. Quien evaluó 15 años atrás  probablemente tomó como referencia zonas cercanas a los máximos del superciclo del petróleo; desde allí, aun los rebotes recientes no han recuperado completamente esos niveles.​ A diferencia de empresas como grandes tecnológicas globales, cuyo valor crece con la expansión de mercados digitales, Ecopetrol depende de un producto (petróleo) cuyo consumo global tenderá a estancarse o caer por transición energética, limitando la “prima de crecimiento” que el mercado está dispuesto a pagar.​

La prima de riesgo más alta implica múltiplos de valoración más bajos y, por tanto, trayectorias de precio menos dinámicas, incluso cuando las utilidades puntuales son buenas.​

La desviación estándar grande y las correlaciones polinómicas muestran que el precio se mueve mucho, pero alrededor de un eje que, en lugar de subir, tiende a inclinarse hacia abajo en el horizonte que estás midiendo.

Para un inversionista de largo plazo, Ecopetrol se comporta más como un activo de renta variable de “yield” (dividendos altos en ciclos favorables) que como una acción de crecimiento, la fuente principal de retorno no es la apreciación del capital sino los dividendos periódicos, que han llegado a ser muy elevados en años de utilidades récord.​

Para mediano y corto plazo, el atractivo está en operar los ciclos, comprar en zonas de pánico cuando el petróleo y el sentimiento sobre Colombia están deprimidos, y vender en fases eufóricas; el propio modelo, con pronósticos a la baja, sugiere prudencia ahora y esperar mejores puntos de entrada.

El riesgo clave hacia adelante es la transición energética y el marco regulatorio, si la empresa logra diversificar hacia energías bajas en carbono y mantener disciplina financiera, podría estabilizar la trayectoria; si no, el escenario base seguirá siendo de alta volatilidad con tendencia real débil.​

La acción de Ecopetrol ha mostrado un rendimiento decreciente de largo plazo porque combina alta dependencia del ciclo petrolero, riesgo político y falta de una narrativa clara de crecimiento estructural; las estadísticas y pronósticos confirman que, incluso cuando hay rallies, el modelo sigue leyendo un sesgo bajista, por lo que la acción debe tratarse más como activo cíclico de dividendos que como apuesta de crecimiento sostenido.

El primer gráfico muestra la evolución del precio de la acción de Ecopetrol (EC) desde el inicio del estudio EL 4/01/2010 con un precio de la acción de 2.495 hasta el final el 4/12/2025.

La acción presenta una tendencia general descendente a largo plazo, a pesar de las oscilaciones notables, como el pico inicial y el posterior repunte que no logra alcanzar el precio de partida. La diferencia entre el precio inicial y final indica una pérdida neta en el valor de la acción durante el periodo analizado.

El segundo gráfico confirma esta tendencia con una rentabilidad calculada de -23.25% para el período, un dato crucial que muestra el bajo desempeño del activo.

La tendencia lineal o regresión de orden 1, esta línea (roja) muestra la dirección general descendente. El coeficiente de determinación (R²=0.273) es bajo, lo que indica que el tiempo explica solo el 27.3% de la variabilidad del precio. Esto sugiere que otros factores no lineales (ciclos económicos, precios del petróleo, política) son mucho más importantes en la determinación del precio.

Las líneas de tendencias polinómicas (orden 3 y 6), se ajustan mucho mejor al comportamiento del precio. El hecho de que las correlaciones de las polinomiales sean altas (orden 3 que da un resultado de  65.48% y la de orden 6 de  92.70%), es un hallazgo clave. Implica que la acción no sigue un camino simple o aleatorio, sino que se mueve en ciclos o patrones complejos (como ondas) que son capturados de manera efectiva por modelos de orden superior. El modelo polinómico de orden 6 tiene un excelente poder predictivo y descriptivo del patrón cíclico de la acción.

La tabla de estadística descriptiva nos ofrece una radiografía profunda de la distribución de los precios históricos de Ecopetrol. El alto valor de la desviación estándar en relación con la media confirma que Ecopetrol es un activo volátil y de alto riesgo.

Estas dos medidas , la de sesgo o asimetría y curtosis, son fundamentales para entender la forma de la distribución de los precios, contrastándola con la distribución normal (campana de Gauss). Un sesgo positivo significa que la cola de la distribución está más extendida hacia la derecha (valores altos). En términos de precios de acciones, esto implica que hay más precios extremos por encima de la media que por debajo, pero la mayor concentración de datos se encuentra en los valores inferiores (cerca de la moda). La Campana de Gauss, por ser simétrica, tiene un sesgo de cero, por lo que la distribución de Ecopetrol no es normal.

Una curtosis negativa indica una distribución platicúrtica (más plana que la normal), lo que significa que la distribución tiene colas más ligeras (menos valores extremos en los picos) y está más dispersa alrededor de la media en comparación con una distribución normal.

El estudio de la curtosis es crítico para la gestión del riesgo (Value at Risk - VaR), ya que la mayoría de los modelos financieros asumen una distribución normal.

La curtosis positiva (leptocúrtica) implica colas pesadas, lo que significa una mayor probabilidad de eventos extremos (grandes pérdidas o ganancias) de lo que prediría la distribución normal. Esto aumenta el riesgo.

La curtosis negativa o platicúrtica,  implica colas ligeras, lo que sugiere que eventos extremos son menos probables en comparación con una distribución normal. Esto podría percibirse como un menor riesgo de shocks repentinos y masivos en los precios. No obstante, una curtosis negativa también significa que los datos están más dispersos, lo que se alinea con la alta desviación estándar.

El Histograma y el polígono de frecuencias corroboran los hallazgos de asimetría y curtosis. La curva del polígono es claramente asimétrica y no se ajusta a la forma de campana de la distribución normal.

El pico o moda se encuentra en los intervalos inferiores de precios (881-1880 y 1881-2880), lo que confirma el sesgo positivo: la mayoría de las veces, el precio se situó en la parte inferior de su rango.

La cola se extiende progresivamente hacia la derecha, valores altos, lo cual es evidente en el menor número de cuentas en los intervalos superiores (3881-4880 y 4881-5880).

La serie de precios de Ecopetrol no sigue una distribución normal. Es sesgada positivamente y platicúrtica, lo que implica que el riesgo no puede modelarse correctamente asumiendo la normalidad. La alta correlación de los modelos polinómicos sugiere que la inversión debería basarse más en el análisis de ciclos y tendencias cíclicas que en un modelo de camino aleatorio.

Basado únicamente en este análisis estadístico y econométrico de la primera etapa, se encuentra una  rentabilidad histórica negativa y su rendimiento de -23.25% a largo plazo es una señal de bajo desempeño. La volatilidad alta y la gran desviación estándar indican que es un activo de alto riesgo con grandes fluctuaciones de precio.

El éxito del modelo polinómico (92.70% de correlación) sugiere que la acción es cíclica. Si el precio actual (cercano a 1915) se encuentra en un valle de un ciclo (y la moda está en 1385.00), podría ser un buen punto de entrada a la espera del próximo repunte cíclico. El precio de 1915 es significativamente más bajo que la Media (2781.60), sugiriendo que la acción podría estar infravalorada históricamente.

Estrictamente desde la óptica estadística y econométrica de esta primera etapa, la inversión presenta un alto riesgo debido a la volatilidad y la rentabilidad histórica negativa. No obstante, la alta correlación polinómica y el precio actual sugieren que la acción puede estar en un punto bajo de un ciclo. Para tomar una decisión informada, es absolutamente necesario complementar este análisis con un análisis fundamental de la industria y precios futuros del petróleo (Brent/WTI), política energética de Colombia y resultados financieros de Ecopetrol.

El análisis técnico, donde se encuentra el precio actual con respecto a los promedios móviles importantes y los niveles de soporte/resistencia que no están incluidos aquí.

El análisis técnico (indicadores y medias móviles) se utiliza para evaluar el sentimiento del mercado, la dirección de la tendencia y el momentum (impulso) de los precios.

Las medias móviles son indicadores que suavizan la acción del precio para identificar la dirección de la tendencia. El hecho de que las 12 medias móviles (Simples y Exponenciales) para todos los períodos (5, 10, 20, 50, 100 y 200) muestren una señal de "Compra" es una conclusión extremadamente alcista.

El precio actual de la acción (cierre reciente 1.940) está por encima de sus precios promedio históricos a corto, medio y largo plazo. Esto confirma que Ecopetrol se encuentra en una fase de tendencia alcista bien definida y sostenida, superando la preocupación estadística de su rentabilidad histórica negativa a muy largo plazo.

Los osciladores miden la velocidad y el cambio de los movimientos de precios (momentum). El resumen de 9 Compras, 1 Neutral y 1 Venta es predominantemente alcista, pero introduce un elemento de precaución.

La tendencia es compra fuerte (impulsada por las MAs), pero existe un riesgo de corrección a corto plazo (dado por el ROC en Venta y el RSI cerca de sobrecompra). El precio actual (1.940) se sitúa justo alrededor del punto pivote clásico (1.910), lo que implica que está en una zona de equilibrio donde el soporte (S1: 1.900) y la resistencia (R1: 1.915) están muy cerca.

La probabilidad acumulada (p = 21.75%), si interpretamos este dato como la probabilidad de que el precio haya estado históricamente en los niveles actuales o inferiores (la "cola izquierda" de la distribución), confirma lo que sugiere el análisis estadístico, el precio actual (1.940) está significativamente por debajo de la media histórica (2781.60). El hecho de que se encuentre en el cuartil inferior de su rango histórico (el 21,75%) es una señal de que la acción podría estar infravalorada y en un punto bajo del ciclo (lo que se considera una "buena acción" para comprar).

La beta de 0.17 es un dato crítico para la gestión del riesgo, una beta de 0.17 es extremadamente baja, lo que significa que la acción de Ecopetrol es altamente defensiva y tiene muy poca correlación con el movimiento del mercado bursátil general (índices como el S&P 500 o MSCI). A pesar de la alta desviación estándar histórica que identificamos, el riesgo sistémico (Beta) es muy bajo.

Los datos fundamentales presentan la evidencia más sólida a favor de la inversión; el rendimiento del dividendo del 19.4% es excepcional y ofrece una rentabilidad por ingresos que compensa significativamente cualquier riesgo de fluctuación de capital. Para los inversores de ingresos, esto es sumamente atractivo.

El PER (Price-to-Earnings Ratio) de  6.9x es un ratio muy bajo  sugiriendo que la acción está infravalorada en relación con sus ganancias por acción (BPA de 277,25). La acción es barata.

El precio/valor contable (Price/Book Value) de 1.0x, indica que la acción se cotiza prácticamente a su valor en libros, otro indicador de que no está inflada.

La variación en un año del 22,7% confirma que la empresa ha experimentado un fuerte repunte reciente, revirtiendo la tendencia histórica de largo plazo.

Invertir con un horizonte de mediano a largo plazo es fundamental y el rendimiento del dividendo proporciona un colchón de seguridad y una fuente de ingresos difícil de igualar.

El análisis técnico y estadístico sugieren que el precio está cerca de un nivel de resistencia/sobrecompra a corto plazo. Si desea mitigar el riesgo de un pequeño retroceso (debido al RSI alto), podría considerar entrar por etapas o esperar un pequeño pullback hacia el soporte de 1.900 (S1) o el MA5 (1.905), aunque el riesgo de perderse el impulso alcista es real. El riesgo de inversión (volatilidad) se ve compensado por la estabilidad defensiva (beta baja) y la rentabilidad por ingresos (dividendo alto).

Los factores de valor y el rendimiento por dividendo son tan fuertes que superan las preocupaciones sobre la volatilidad histórica y la potencial sobrecompra técnica a corto plazo. Es un momento muy favorable para considerar la inversión en Ecopetrol.

 

COMPREHENSIVE ANALYSIS: ECONOMETRIC, STATISTICAL, AND TECHNICAL EVALUATION OF AMAZON'S (AMZN) HISTORICAL PERFORMANCE AND PROJECTION 2010-2025.

 

The average price (mean) is approximately $79.83, with a high standard deviation (68.46), indicating significant historical volatility in the stock price. This level of volatility is typical of high-growth technology stocks like Amazon.

The price range (from a minimum of $5.43 to a maximum of $254) and high variance confirm strong past fluctuations. This implies that the stock may experience periods of high turbulence.

The positive skew of 0.60 suggests that the distribution of returns is more likely to exhibit upward than downward variations, which is a favorable signal for investors. The negative kurtosis (-0.94) indicates fewer extreme tails than expected for a normal distribution, showing a lower frequency of very extreme events.

The average monthly return is 1.76%, and the cumulative positive return over 15 years is 2571.03%, highlighting solid and sustained historical growth.

Mathematical forecasts for 90, 180, and 360 days suggest an upward price trend toward the range of $195 to $210, indicating bullish expectations.

Strong linear (92.9%) and polynomial (96.7% for order 6) correlations between the predictor variable and current prices indicate robust predictive models.

Amazon maintains a leading position in e-commerce, cloud services with AWS, and diversification into sectors such as artificial intelligence and logistics. This provides it with a strong foundation to sustain growth and withstand market volatility.

Its capacity for constant innovation and controlled expansion, along with solid financial fundamentals (revenue, cash flow), contribute to long-term stability.

Despite historical volatility, the trend and solid fundamentals make Amazon an attractive stock for medium- and long-term investors.

Incentives for investors come from the expected growth in disruptive technology sectors and global expansion, while the price forecast suggests continued favorable performance.

However, it is recommended to be attentive to macroeconomic risks, regulations, and increasing competition.

Amazon is a solid company with volatility typical of its sector, with a positive technical and fundamental outlook supported by encouraging forecasts for investors. The stock remains an attractive asset for those who tolerate market fluctuations and seek sustained growth. The study covers the period from January 4, 2010, to March 12, 2025. Historical returns show a yield of 2571.03%. This indicates extraordinary growth in the stock's value over the study period.

In the performance chart, the trend line fitted to y = 0.055x - 30.333, with an R² of 0.963, shows that the linear model explains 96.3% of the price variation which is very high and implies a very strong and consistent upward trend.

The short- and medium-term price forecasts (projections) are also positive: the 90-day forecast is 188.46, the 180-day forecast is 299.83, and the 360-day forecast is 299.73. The mean (79.83) > median (58.84) > mode (11.15). This order relationship between the three measures of central tendency (mean > median > mode) is characteristic of a positively skewed (or right-skewed) distribution, meaning that the price distribution is distorted or asymmetrical with respect to the Gaussian or normal distribution. The tail of the distribution is longer to the right (higher values), which is dominated by the highest price peaks.

In financial terms, positive skewness is often advantageous, as most occurrences are on the left side (lower prices), but extreme values ​​(high prices) pull the mean to the right. Kurtosis, on the other hand, measures the peakedness of a distribution compared to the normal distribution (which has a kurtosis of 0). A kurtosis of -0.535 indicates a platykurtic distribution (more "flattened" than normal and with shorter "tails"). In investing, studying kurtosis is crucial because real-world return data is often leptokurtic (characterized by positive kurtosis, or "fat tails"), meaning that extreme events (large gains or losses) are more likely than the normal distribution predicts. A negative value suggests that extremely high or low price events (the "tails") are less frequent more frequent than would be expected under a normal distribution. This is important for an investor seeking to reduce risk, as it indicates a lower probability of extreme jumps in the stock price.

The profitability chart already shows that the trend lines (linear, 3rd-order polynomial, and 6th-order polynomial) closely track prices. The high polynomial correlation values ​​(especially 96.75%) indicate that a 6th-order econometric model best describes and forecasts the historical price trajectory of AMZN, capturing the fluctuations and growth curves very accurately.

The Amazon (AMZN) histogram with its corresponding frequency polygon (the orange line) shows the price distribution. The shape of the histogram corroborates the positive skew found in the descriptive statistics; most occurrences (the tallest bar in the histogram) fall within the first price interval, 5.43–105.43. The frequency decreases sharply in the higher price ranges (105.43 - 205.43 and 205.43 - 305.43).

The distribution is concentrated on the left (low prices) and has a long tail on the right (high prices), which is the visual signature of a positively skewed distribution, confirming the deviation from the Gaussian bell curve (a normal distribution

n would be symmetrical, with the maximum frequency in the middle).

Based on this statistical and econometric analysis, the evidence suggests a positive investment recommendation, a strong upward trend, a 15-year return of 2571.03%, and very high correlation and R² coefficients (close to 96%), indicating a solid and predictable historical growth trajectory. Projections at 90, 180, and 360 years are also supported The number of days indicates a continued increase in the stock price from the current level.

The positive skewness of the distribution (Mean > Median > Mode) implies that, while the stock has had many days at lower prices, the higher prices have been what have driven the overall performance.

The negative kurtosis suggests that the probability of experiencing large, extreme price shocks (both positive and negative) is lower than expected by the normal model, which can be interpreted as a positive sign of lower tail risk for the investor.

The data suggest that AMZN is in a strong uptrend, with a well-fitting historical growth model and statistical indicators that, although confirming a non-normal distribution, indicate robust and consistent performance.

The technical indicators show a clear "Strong Sell" signal. Most oscillators and momentum indicators (STOCH(9,6), Williams %R, CCI(14), ROC, Bull/Bear Power) are generating sell signals. This contrasts sharply with the long-term upward trend identified in the econometric analysis.

The STOCHRSI(14) shows 7.941, indicating that the asset is oversold. While seven indicators point to selling, the oversold condition suggests that the price may be nearing a temporary bottom before resuming the main trend.

The ADX(14) of 43.855, with a buy signal, is significant, as a value above 25 indicates a strong trend. In this case, the long-term uptrend remains strong, but the oscillators suggest the market is experiencing a short-term pullback or correction within that trend.

The ATR(14) of 1.7242, with lower volatility, suggests that recent price movements have been relatively mild The price remains calm, which may be characteristic of a consolidation phase before it decides on its next major move.

The moving averages (MAs) are neutral (6 Buy, 6 Sell). The short-term MAs (MA5, MA10, MA20) are split between buy and sell, with a sell bias in the simple MAs. This means that the current price ($232.38) is below the very short-term MAs (MA10 and MA20, both simple and exponential), signaling immediate downward pressure.

The long-term MAs (MA50, MA100, MA200) are mostly in buy (4 out of 6), which is crucial, as these averages are better indicators of the underlying long-term trend.

The overall neutrality indicates that the price is moving sideways or consolidating around the major moving averages. This supports the argument for a short-term temporary correction, but not a break in the long-term uptrend.

The assertion that the stock has reached a cumulative probability p of 98.71% and is therefore in a precautionary position is a direct integration of statistical analysis with the concept of risk.

This p-value of 98.71% suggests that the current price ($232.38) is very close to the 99th percentile of the historical price distribution (based on the histogram and distribution curve). Being at such a high percentile indicates that the current price is unusually high in the context of the last 15 years

This fully justifies the "cautionary position." If the price is at 98.71% of the historical data,This means there is little room for similar growth to past levels before a potential downward correction, as the price is approaching historical upper limits.

The previously analyzed negative kurtosis ($-0.535) suggests that, while the price is high, the probability of a catastrophic collapse (negative fat tail) is low, which somewhat tempers caution. Overlaying the technical analysis with the statistical-econometric analysis reveals a time divergence, a strongly bullish trend (2571% return), excellent econometric fit, and positive forecasts.

The market is showing uncertainty and immediate bearish pressure (heavy selling in indicators) because the price is at a historically high level (98.71% according to the cumulative probability).

The investment thesis for AMZN remains positive. The current short-term pullback (technical sell signal) should be viewed as a tactical buying opportunity if the price falls to a key support level.

Short-term investors should exercise caution (neutral/sell). It is advisable to wait for the oversold signal (STOCHRSI) to reverse or for the moving averages to align with a buy signal before entering, or to look for a bounce off the Pivot Point support levels (S1: 231.95, S2: 231.41).

The current price ($232.38) is just above the classic pivot point (232.27), indicating indecision as to whether the market will maintain or reverse the trend.

AMZN is an exceptional long-term growth stock that is currently going through a short-term correction or consolidation, justified by its high historical price.

ANÁLISIS INTEGRAL: EVALUACIÓN ECONOMÉTRICA, ESTADÍSTICA Y TÉCNICA DEL DESEMPEÑO HISTÓRICO Y PROYECCIÓN DE AMAZON (AMZN) 2010-2025.

El precio promedio (media) está en aproximadamente 79.83 USD, con una desviación estándar alta (68.46), lo que indica una volatilidad significativa histórica en el precio de la acción. Este nivel de volatilidad es típico en acciones tecnológicas de gran crecimiento como Amazon.

El rango del precio (desde 5,43 USD mínimo hasta 254 USD máximo) y una varianza alta confirman fluctuaciones pasadas fuertes. Esto implica que la acción puede tener períodos de alta turbulencia.

El sesgo positivo de 0.60 sugiere que la distribución de los retornos tiene mayor probabilidad de presentar variaciones al alza que a la baja, lo cual es una señal favorable para inversionistas.

La curtosis negativa (-0.94) indica menos colas extremas de lo esperado para una distribución normal, mostrando menor frecuencia de eventos muy extremos.

Rentabilidad promedio mensual es del 1.76% y una rentabilidad acumulada positiva en 15 años del 2571.03%, resaltando un crecimiento histórico sólido y sostenido.

Pronósticos matemáticos a 90, 180 y 360 días sugieren un precio creciente hacia rangos de 195 a 210 USD, indicando expectativas alcistas.

Fuertes correlaciones lineales (92.9%) y polinómicas (96.7% para orden 6) entre la variable predictora y precios actuales señalan modelos predictivos robustos.

Amazon mantiene una posición de liderazgo en comercio electrónico, servicios en la nube con AWS y diversificación en sectores como la inteligencia artificial y logística. Esto le da una base fuerte para sostener el crecimiento y enfrentar volatilidades del mercado.

Su capacidad de innovación constante y expansión controlada junto a sólidos fundamentos financieros (ingresos, flujo de caja) contribuyen a estabilidad a largo plazo.

A pesar de la volatilidad histórica, la tendencia y fundamentos sólidos hacen de Amazon una acción atractiva para inversionistas de mediano y largo plazo.

Los incentivos para inversionistas vienen del crecimiento esperado en sectores tecnológicos disruptivos y expansión global, mientras que el pronóstico de precios sugiere una continuidad favorable.

Sin embargo, se recomienda estar atento a riesgos macroeconómicos, regulaciones y competencia creciente.

Amazon es una empresa sólida con volatilidad típica de su sector, con una perspectiva técnica y fundamental positiva respaldada por pronósticos alentadores para inversores. La acción sigue siendo un activo atractivo para quienes toleran fluctuaciones de mercado y buscan crecimiento sostenido.

El estudio abarca el periodo desde el 04/01/2010 hasta el 12/03/2025. La rentabilidad histórica muestra un rendimiento de 2571,03%. Esto indica un crecimiento extraordinario en el valor de la acción a lo largo del periodo de estudio.

En el gráfico de rentabilidad, la línea de tendencia ajuste y=0.055x−30.333, con un R² de 0.963 muestra que el modelo lineal explica un 96.3% de la variación en el precio, lo cual es muy alto e implica una tendencia alcista muy fuerte y consistente.

Los pronósticos de precios (Proyecciones) a corto y mediano plazo son también positivos, el  pronóstico 90 días de 188,46, el pronóstico 180 días  299,83 y el  pronóstico 360 días: 299,73

La media (79,83) > mediana (58,84) > moda (11,15). Esta relación de orden entre las tres medidas de tendencia central (media>mediana>moda) es la característica de una distribución con sesgo positivo (o sesgo a la derecha). significando que la distribución de precios está deformada o asimétrica respecto a la campana de Gauss o distribución normal. La cola de la distribución es más larga hacia la derecha (valores altos), lo cual está dominado por los picos de precios más altos.

En términos financieros, el sesgo positivo es a menudo favorable, ya que la mayoría de las ocurrencias se encuentran en el lado izquierdo (precios más bajos), pero los valores extremos (precios altos) tiran de la media hacia la derecha.

La curtosis, por otro lado, mide el grado de apuntamiento de una distribución en comparación con la distribución normal (que tiene una curtosis de 0).

Una curtosis de -0,535 indica una distribución platicúrtica (más "aplanada" que la normal y con "colas" más cortas).

En la inversión, es crucial estudiar la curtosis porque los datos reales de los rendimientos suelen ser leptocúrticos (curtosis positiva, o "colas gordas"), lo que significa que los eventos extremos (grandes ganancias o pérdidas) son más probables de lo que predice la distribución normal.

El valor negativo sugiere que los eventos de precios extremadamente altos o bajos (las "colas") son menos frecuentes de lo que se esperaría bajo una distribución normal. Esto es importante para un inversionista que busca disminuir el riesgo al saber que la probabilidad de saltos extremos en el precio de las acciones es menor.

El gráfico de rentabilidad ya muestra que las líneas de tendencia (lineal, polinómica orden 3 y orden 6) siguen de cerca los precios. Los altos valores de correlación polinómica (especialmente 96,75%) indican que un modelo econométrico de orden 6 es el que mejor describe y pronostica la trayectoria histórica del precio de AMZN, capturando las fluctuaciones y curvas del crecimiento de manera muy precisa.

El histograma de Amazon (AMZN) con su respectivo polígono de frecuencias (la línea naranja) muestra la distribución de los precios. La forma del histograma corrobora el sesgo positivo encontrado en la estadística descriptiva, la mayoría de las ocurrencias (la barra más alta en el histograma) caen en el primer intervalo de precios, 5,43 - 105,43. La frecuencia disminuye drásticamente en los intervalos de precios más altos (105,43 - 205,43 y 205,43 - 305,43).

La distribución está concentrada a la izquierda (precios bajos) y tiene una cola larga a la derecha (precios altos), lo que es la firma visual de una distribución con sesgo positivo, confirmando la deformación respecto a la campana de Gauss (una distribución normal sería simétrica, con la frecuencia máxima en el medio).

Basado en este análisis estadístico y econométrico, la evidencia sugiere una recomendación de inversión positiva, fuerte tendencia alcista, la rentabilidad de 15 años del 2571,03% y los altísimos coeficientes de correlación y R² (cercanos al 96%) indican una trayectoria de crecimiento histórico sólida y predecible. Las proyecciones a 90, 180 y 360 días indican un incremento continuado del precio de la acción desde el nivel actual.

El sesgo positivo de la distribución (Media>Mediana>Moda) implica que, si bien la acción ha tenido muchos días a precios más bajos, los precios más altos han sido los que han impulsado el rendimiento general.

La curtosis negativa sugiere que la probabilidad de experimentar grandes shocks extremos de precios (tanto positivos como negativos) es menor de lo esperado por el modelo normal, lo que puede ser interpretado como una señal positiva de menor riesgo de cola para el inversionista.

Los datos sugieren que AMZN se encuentra en una fuerte tendencia alcista, con un modelo de crecimiento histórico muy bien ajustado y con indicadores estadísticos que, si bien confirman una distribución no normal, apuntan a un rendimiento robusto y consistente.

Los indicadores técnicos muestran una clara señal de "Venta Fuerte". La mayoría de los osciladores e indicadores de momentum (STOCH(9,6), Williams %R, CCI(14), ROC, Bull/Bear Power) están generando señales de venta. Esto contrasta fuertemente con la tendencia alcista de largo plazo detectada en el análisis econométrico.

El STOCHRSI(14) muestra 7.941, lo que indica que el activo se encuentra sobrevendido. Si bien 7 indicadores señalan  venta, la condición de sobreventa sugiere que el precio podría estar cercano a tocar un piso temporal antes de retomar la tendencia principal.

El ADX(14) de 43.855 y con acción compra es importante, ya que un valor superior a 25 indica una tendencia fuerte. En este caso, la tendencia alcista de largo plazo sigue siendo potente, pero los osciladores sugieren que el mercado está experimentando un retroceso o corrección de corto plazo dentro de esa tendencia.

El ATR(14) de 1.7242 con acción menor volatilidad sugiere que los movimientos de precio recientes han sido relativamente tranquilos, lo cual puede ser característico de una fase de consolidación antes de que el precio decida su próximo gran movimiento.

Las medias móviles (MA) resultan neutrales (6 Compra, 6 Venta). Las MA de corto plazo (MA5, MA10, MA20) están divididas entre compra y venta, con una inclinación a la venta en las MA simples. Esto significa que el precio actual ($232.38) está por debajo de las MA de muy corto plazo (MA10 y MA20 simple y exponencial), señalando presión bajista inmediata.

Las MA de largo plazo (MA50, MA100, MA200) están en su mayoría en compra (4 de 6), lo cual es crucial, ya que estas medias son mejores indicadoras de la tendencia subyacente de largo plazo.

La neutralidad general indica que el precio se está moviendo lateralmente o consolidando alrededor de las principales medias móviles. Esto corrobora el argumento de una corrección temporal de corto plazo, pero no una ruptura de la tendencia alcista de largo plazo.

La afirmación de que la acción ha recorrido una probabilidad p acumulada de 98,71% y se encuentra en posición de precaución es una integración directa del análisis estadístico con el concepto de riesgo.

Este valor de p de  98.71\% sugiere que el precio actual ($232.38) está muy cerca del percentil 99 de la distribución histórica de precios (basada en el histograma y la curva de distribución). Estar en un percentil tan alto indica que el precio actual es inusualmente alto en el contexto de los últimos 15 años.

Esto justifica plenamente la "posición de precaución". Si el precio se encuentra en el 98,71% de los datos históricos, significa que hay poco espacio para un crecimiento similar al pasado antes de una posible corrección a la baja, ya que el precio está acercándose a los límites superiores históricos.

La curtosis negativa ($-0.535$) previamente analizada sugiere que, si bien el precio es alto, la probabilidad de un desplome catastrófico (cola gorda negativa) es baja, lo que modera un poco la cautela.

La superposición del análisis técnico sobre el análisis estadístico-econométrico revela una divergencia de tiempo, la tendencia es fuertemente alcista (rentabilidad 2571%), con un ajuste econométrico excelente y pronósticos positivos.

El mercado está mostrando incertidumbre y presión bajista inmediata (venta fuerte en indicadores), debido a que el precio se encuentra en un nivel históricamente alto (98.71% de acuerdo a la probabilidad acumulada-Acumulada).

La tesis de inversión en AMZN sigue siendo positiva. El actual retroceso de corto plazo (señal de venta técnica) debe verse como una oportunidad de compra táctica si el precio cae a un nivel de soporte clave.

El inversionista de corto plazo debe ejercer precaución (neutral/venta). Es aconsejable esperar a que la señal de sobreventa (STOCHRSI) se revierta o que las medias móviles se alineen con una señal de compra antes de entrar, o buscar un rebote en los niveles de soporte del Punto Pivote (S1: 231.95, S2: 231.41).

El precio actual ($232.38) está justo por encima del punto pivote clásico (232.27), lo que indica una indecisión sobre si el mercado mantendrá o revertirá la tendencia.

AMZN es una acción de crecimiento excepcional a largo plazo que actualmente atraviesa una corrección o consolidación de corto plazo, justificada por su alto precio histórico.