ANÁLISIS INTEGRAL: EVALUACIÓN ECONOMÉTRICA, ESTADÍSTICA Y TÉCNICA DEL DESEMPEÑO HISTÓRICO Y PROYECCIÓN DE AMAZON (AMZN) 2010-2025.

El precio promedio (media) está en aproximadamente 79.83 USD, con una desviación estándar alta (68.46), lo que indica una volatilidad significativa histórica en el precio de la acción. Este nivel de volatilidad es típico en acciones tecnológicas de gran crecimiento como Amazon.

El rango del precio (desde 5,43 USD mínimo hasta 254 USD máximo) y una varianza alta confirman fluctuaciones pasadas fuertes. Esto implica que la acción puede tener períodos de alta turbulencia.

El sesgo positivo de 0.60 sugiere que la distribución de los retornos tiene mayor probabilidad de presentar variaciones al alza que a la baja, lo cual es una señal favorable para inversionistas.

La curtosis negativa (-0.94) indica menos colas extremas de lo esperado para una distribución normal, mostrando menor frecuencia de eventos muy extremos.

Rentabilidad promedio mensual es del 1.76% y una rentabilidad acumulada positiva en 15 años del 2571.03%, resaltando un crecimiento histórico sólido y sostenido.

Pronósticos matemáticos a 90, 180 y 360 días sugieren un precio creciente hacia rangos de 195 a 210 USD, indicando expectativas alcistas.

Fuertes correlaciones lineales (92.9%) y polinómicas (96.7% para orden 6) entre la variable predictora y precios actuales señalan modelos predictivos robustos.

Amazon mantiene una posición de liderazgo en comercio electrónico, servicios en la nube con AWS y diversificación en sectores como la inteligencia artificial y logística. Esto le da una base fuerte para sostener el crecimiento y enfrentar volatilidades del mercado.

Su capacidad de innovación constante y expansión controlada junto a sólidos fundamentos financieros (ingresos, flujo de caja) contribuyen a estabilidad a largo plazo.

A pesar de la volatilidad histórica, la tendencia y fundamentos sólidos hacen de Amazon una acción atractiva para inversionistas de mediano y largo plazo.

Los incentivos para inversionistas vienen del crecimiento esperado en sectores tecnológicos disruptivos y expansión global, mientras que el pronóstico de precios sugiere una continuidad favorable.

Sin embargo, se recomienda estar atento a riesgos macroeconómicos, regulaciones y competencia creciente.

Amazon es una empresa sólida con volatilidad típica de su sector, con una perspectiva técnica y fundamental positiva respaldada por pronósticos alentadores para inversores. La acción sigue siendo un activo atractivo para quienes toleran fluctuaciones de mercado y buscan crecimiento sostenido.

El estudio abarca el periodo desde el 04/01/2010 hasta el 12/03/2025. La rentabilidad histórica muestra un rendimiento de 2571,03%. Esto indica un crecimiento extraordinario en el valor de la acción a lo largo del periodo de estudio.

En el gráfico de rentabilidad, la línea de tendencia ajuste y=0.055x−30.333, con un R² de 0.963 muestra que el modelo lineal explica un 96.3% de la variación en el precio, lo cual es muy alto e implica una tendencia alcista muy fuerte y consistente.

Los pronósticos de precios (Proyecciones) a corto y mediano plazo son también positivos, el  pronóstico 90 días de 188,46, el pronóstico 180 días  299,83 y el  pronóstico 360 días: 299,73

La media (79,83) > mediana (58,84) > moda (11,15). Esta relación de orden entre las tres medidas de tendencia central (media>mediana>moda) es la característica de una distribución con sesgo positivo (o sesgo a la derecha). significando que la distribución de precios está deformada o asimétrica respecto a la campana de Gauss o distribución normal. La cola de la distribución es más larga hacia la derecha (valores altos), lo cual está dominado por los picos de precios más altos.

En términos financieros, el sesgo positivo es a menudo favorable, ya que la mayoría de las ocurrencias se encuentran en el lado izquierdo (precios más bajos), pero los valores extremos (precios altos) tiran de la media hacia la derecha.

La curtosis, por otro lado, mide el grado de apuntamiento de una distribución en comparación con la distribución normal (que tiene una curtosis de 0).

Una curtosis de -0,535 indica una distribución platicúrtica (más "aplanada" que la normal y con "colas" más cortas).

En la inversión, es crucial estudiar la curtosis porque los datos reales de los rendimientos suelen ser leptocúrticos (curtosis positiva, o "colas gordas"), lo que significa que los eventos extremos (grandes ganancias o pérdidas) son más probables de lo que predice la distribución normal.

El valor negativo sugiere que los eventos de precios extremadamente altos o bajos (las "colas") son menos frecuentes de lo que se esperaría bajo una distribución normal. Esto es importante para un inversionista que busca disminuir el riesgo al saber que la probabilidad de saltos extremos en el precio de las acciones es menor.

El gráfico de rentabilidad ya muestra que las líneas de tendencia (lineal, polinómica orden 3 y orden 6) siguen de cerca los precios. Los altos valores de correlación polinómica (especialmente 96,75%) indican que un modelo econométrico de orden 6 es el que mejor describe y pronostica la trayectoria histórica del precio de AMZN, capturando las fluctuaciones y curvas del crecimiento de manera muy precisa.

El histograma de Amazon (AMZN) con su respectivo polígono de frecuencias (la línea naranja) muestra la distribución de los precios. La forma del histograma corrobora el sesgo positivo encontrado en la estadística descriptiva, la mayoría de las ocurrencias (la barra más alta en el histograma) caen en el primer intervalo de precios, 5,43 - 105,43. La frecuencia disminuye drásticamente en los intervalos de precios más altos (105,43 - 205,43 y 205,43 - 305,43).

La distribución está concentrada a la izquierda (precios bajos) y tiene una cola larga a la derecha (precios altos), lo que es la firma visual de una distribución con sesgo positivo, confirmando la deformación respecto a la campana de Gauss (una distribución normal sería simétrica, con la frecuencia máxima en el medio).

Basado en este análisis estadístico y econométrico, la evidencia sugiere una recomendación de inversión positiva, fuerte tendencia alcista, la rentabilidad de 15 años del 2571,03% y los altísimos coeficientes de correlación y R² (cercanos al 96%) indican una trayectoria de crecimiento histórico sólida y predecible. Las proyecciones a 90, 180 y 360 días indican un incremento continuado del precio de la acción desde el nivel actual.

El sesgo positivo de la distribución (Media>Mediana>Moda) implica que, si bien la acción ha tenido muchos días a precios más bajos, los precios más altos han sido los que han impulsado el rendimiento general.

La curtosis negativa sugiere que la probabilidad de experimentar grandes shocks extremos de precios (tanto positivos como negativos) es menor de lo esperado por el modelo normal, lo que puede ser interpretado como una señal positiva de menor riesgo de cola para el inversionista.

Los datos sugieren que AMZN se encuentra en una fuerte tendencia alcista, con un modelo de crecimiento histórico muy bien ajustado y con indicadores estadísticos que, si bien confirman una distribución no normal, apuntan a un rendimiento robusto y consistente.

Los indicadores técnicos muestran una clara señal de "Venta Fuerte". La mayoría de los osciladores e indicadores de momentum (STOCH(9,6), Williams %R, CCI(14), ROC, Bull/Bear Power) están generando señales de venta. Esto contrasta fuertemente con la tendencia alcista de largo plazo detectada en el análisis econométrico.

El STOCHRSI(14) muestra 7.941, lo que indica que el activo se encuentra sobrevendido. Si bien 7 indicadores señalan  venta, la condición de sobreventa sugiere que el precio podría estar cercano a tocar un piso temporal antes de retomar la tendencia principal.

El ADX(14) de 43.855 y con acción compra es importante, ya que un valor superior a 25 indica una tendencia fuerte. En este caso, la tendencia alcista de largo plazo sigue siendo potente, pero los osciladores sugieren que el mercado está experimentando un retroceso o corrección de corto plazo dentro de esa tendencia.

El ATR(14) de 1.7242 con acción menor volatilidad sugiere que los movimientos de precio recientes han sido relativamente tranquilos, lo cual puede ser característico de una fase de consolidación antes de que el precio decida su próximo gran movimiento.

Las medias móviles (MA) resultan neutrales (6 Compra, 6 Venta). Las MA de corto plazo (MA5, MA10, MA20) están divididas entre compra y venta, con una inclinación a la venta en las MA simples. Esto significa que el precio actual ($232.38) está por debajo de las MA de muy corto plazo (MA10 y MA20 simple y exponencial), señalando presión bajista inmediata.

Las MA de largo plazo (MA50, MA100, MA200) están en su mayoría en compra (4 de 6), lo cual es crucial, ya que estas medias son mejores indicadoras de la tendencia subyacente de largo plazo.

La neutralidad general indica que el precio se está moviendo lateralmente o consolidando alrededor de las principales medias móviles. Esto corrobora el argumento de una corrección temporal de corto plazo, pero no una ruptura de la tendencia alcista de largo plazo.

La afirmación de que la acción ha recorrido una probabilidad p acumulada de 98,71% y se encuentra en posición de precaución es una integración directa del análisis estadístico con el concepto de riesgo.

Este valor de p de  98.71\% sugiere que el precio actual ($232.38) está muy cerca del percentil 99 de la distribución histórica de precios (basada en el histograma y la curva de distribución). Estar en un percentil tan alto indica que el precio actual es inusualmente alto en el contexto de los últimos 15 años.

Esto justifica plenamente la "posición de precaución". Si el precio se encuentra en el 98,71% de los datos históricos, significa que hay poco espacio para un crecimiento similar al pasado antes de una posible corrección a la baja, ya que el precio está acercándose a los límites superiores históricos.

La curtosis negativa ($-0.535$) previamente analizada sugiere que, si bien el precio es alto, la probabilidad de un desplome catastrófico (cola gorda negativa) es baja, lo que modera un poco la cautela.

La superposición del análisis técnico sobre el análisis estadístico-econométrico revela una divergencia de tiempo, la tendencia es fuertemente alcista (rentabilidad 2571%), con un ajuste econométrico excelente y pronósticos positivos.

El mercado está mostrando incertidumbre y presión bajista inmediata (venta fuerte en indicadores), debido a que el precio se encuentra en un nivel históricamente alto (98.71% de acuerdo a la probabilidad acumulada-Acumulada).

La tesis de inversión en AMZN sigue siendo positiva. El actual retroceso de corto plazo (señal de venta técnica) debe verse como una oportunidad de compra táctica si el precio cae a un nivel de soporte clave.

El inversionista de corto plazo debe ejercer precaución (neutral/venta). Es aconsejable esperar a que la señal de sobreventa (STOCHRSI) se revierta o que las medias móviles se alineen con una señal de compra antes de entrar, o buscar un rebote en los niveles de soporte del Punto Pivote (S1: 231.95, S2: 231.41).

El precio actual ($232.38) está justo por encima del punto pivote clásico (232.27), lo que indica una indecisión sobre si el mercado mantendrá o revertirá la tendencia.

AMZN es una acción de crecimiento excepcional a largo plazo que actualmente atraviesa una corrección o consolidación de corto plazo, justificada por su alto precio histórico. 

BMC: FUNDAMENTAL STRENGTH VS. EXTREME OVERBUYING. IS IT TIME TO INVEST OR CORRECT?

 

The Colombian Mercantile Exchange (BMC) has shown positive performance and remarkable growth in the last period, with an annual increase in the share price of approximately 130.77%. Historically, it reached its highest value in July 2015, when the share price hit COP 4,995, and its all-time low was in August 2012 at COP 530, demonstrating significant stock market development.

Regarding its economic and financial performance, the BMC reported outstanding growth in 2015 with a 70% increase in net income, rising from COP 17.617 billion to COP 29.881 billion in the third quarter. Operating revenues also grew by 36% compared to 2014, reaching COP 93.241 billion. Furthermore, EBITDA grew by 72%, reaching COP 50.991 billion, while the net margin stood at 32% and the return on equity (ROE) was 44%, well above the 29% of the previous year, demonstrating financial strength and attractive profitability for investors.

Key financial indicators such as the high ROE and the sustained increase in revenues and operating profit are encouraging signs for attracting investment. The company has shown its ability to adapt and grow in a favorable economic environment, supported by Innovation and financial services diversify its revenue streams and strengthen its market position.

For future projections, recent performance indicates a promising scenario for investors. The Colombian Mercantile Exchange (BMC) is on track to consolidate sustainable growth, with robust financial fundamentals and positive trends in its operating results. The probability of growth is high if it maintains this momentum, supported by its key role in the Colombian financial market and the country's economic development.

This analysis suggests that the BMC represents an attractive investment opportunity, backed by favorable financial indicators, sustained economic growth, and a positive historical track record. Investors may find it appealing, although detailed analysis and continuous monitoring of external economic and regulatory factors are always recommended.

The information found in various sources includes price charts, trend lines, descriptive statistics, probability measures, and a histogram, which we will use to evaluate the BMC's current situation.

The BMC's stock time series chart shows marked volatility and a general upward trend, especially toward the end of the period The analyzed data shows that the price reached a maximum of 5000. The initial price was 2650. Comparing linear and polynomial correlations, it can be established that the 6th-order polynomial correlation (88.40%) best fits the data, confirming that the BMC price evolution is not linear but cyclical, exhibiting multiple inflection points. The high R² value in the polynomial models (>80%) indicates the strong explanatory power of the complex historical trend, while the low linear correlation underscores that long-term projections using only a straight line would be highly inaccurate.

The mean (1329.31), median (909.00), and mode (1610.00) show a significant difference, confirming a skew or distortion in the distribution. The positive skewness indicates that the distribution is skewed to the right, meaning the right tail is longer and there are more extreme values ​​(high prices) that pull the mean upward, away from the median and mode. In an investment context, this can suggest that there have been exceptional gains (high outliers) that inflate the average.

In investment risk management, kurtosis is crucial because it indicates the probability of extreme events (outliers).

High kurtosis (>3, leptokurtic) indicates a higher probability of both very large losses and very large gains. This is associated with high tail risk (risk of rare events). Low kurtosis (<3, platykurtic) indicates a lower probability of extreme events compared to a normal distribution. The data is more dispersed in the tails.

In this case, a kurtosis of 2.12 suggests that BMC returns, although volatile (high standard deviation), have a lower concentration of extreme events (large price jumps) than if they behaved in a perfectly normal manner. This is important for the risk model because Value at Risk (VaR) models that assume normality could overestimate tail risk for this specific asset.

The histogram visually corroborates the positive skewness (right skew) indicated by the skewness statistic calculation.

Most of the frequency (the mode, class 532-1532) is concentrated in the lower price classes (left), and the frequency decreases progressively towards the right, forming a long tail towards the higher price values ​​(5000), confirming that the price distribution is not a Gaussian bell curve (normal distribution), which would be symmetrical with The highest frequency is in the center (Mean = Median = Mode).

Most historical price observations fall within the lower range, but high values ​​(5000) have occurred frequently enough to strongly influence the mean, as seen in the skewness analysis.

The statistical and econometric analysis reveals the following key points: high volatility and an upward trend, with a high standard deviation and a very high correlation (88.40%) for the 6th-order polynomial model, capturing the current strong upward trend that drove the price to the 5000 peak. The average monthly return of 0.35% is positive. The distribution is not normal, the positive skew indicates the influence of historically high prices, and the low kurtosis suggests a lower risk of extreme tail events compared to a normal asset.

The 90-day forecast of 1809.71 is well below the current closing price (assuming 2929 is the last closing price in the table), implying that the statistical model, influenced by historically low prices, projects a short-term correction or decline from the highs.

Therefore, this is not the optimal time to invest in BMC based solely on this data.

The investment would be made near the all-time high (5000), and statistical analysis projects a significant correction in the next 90 days (forecast of 1809.71). Buying at the high and waiting for a drop is not a prudent strategy.

The current high price implies a greater risk of mean reversion, which the 90-day forecast suggests.

It is prudent to wait for a price correction toward the forecast level (1809.71) or near the historical average (1329.31) before considering a purchase, or to revise the forecasting model using more advanced time series techniques that better incorporate the recent trend, such as ARIMA.

The integration of market indicators and oscillators, along with moving averages, reveals a picture of extreme euphoria and overbought conditions, which intensifies the cautionary signal given by the previous statistical analysis.

Technical indicators show a generally neutral situation, but the details reveal a high concentration of overbought signals. It's important to note that oscillators measure the speed and overbought/oversold condition of the price.

The RSI (14) = 87.281 (Oversebought), showing that a value above 70 indicates that the asset is Overbought. A value of 87,281 is extremely high, suggesting that the price has risen too quickly and is vulnerable to a correction.

The Stochastic Oscillator, defined as STOCH(9.6) = 100, indicates overbought conditions, as it is at its maximum level (100), a very strong signal that the price is at the upper end of its recent range. Similarly, the Williams Stochastic Oscillator %R = 0 indicates overbought conditions; a value of 0 indicates that the closing price is at or near the high of its recent trading range. Most of the key velocity and momentum oscillators (RSI, STOCH, Williams %R) are showing signs of overbought conditions. This reinforces the statistical forecast that anticipates a correction. The current upward momentum has exhausted much of its short-term potential.

On the other hand, moving averages (MAs) are used to identify the dominant trend and support/resistance levels. The summary is Buy, which contradicts the overbought signals.

The short-term moving averages (5 and 10 days) signal a sell (or caution) because the current price is already well above these averages, suggesting overstretching. If the current price is 5000 (as indicated by the 5 and 10-day MAs), these averages are acting like a "rubber band" that could pull the price down.

The long-term MAs (50, 100, and 200-day MAs) signal a buy because the current BMC price (possibly 5000) is well above these averages. This confirms that the underlying trend is strongly bullish. The 200-day MA at 3100.20 would be key support in the event of a severe correction.

There is a dichotomy. The underlying trend is undeniably bullish (long-term moving averages), but the recent move is overheated (short-term moving averages). The market is in a momentary bubble within a major upward trend.

The observation that a cumulative probability p of 88.68% has been reached is crucial, meaning that the current price or historically reached prices These prices are higher than 88.68% of all prices observed in the data distribution.

In other words, the stock is at the 88.68th percentile, very close to the upper end of the distribution, confirming the cautionary or alert position, as the room for the price to rise without correction is statistically limited. This is strong confirmation of the reversal risk.

The high risk of a short-term correction, indicated by the statistical forecast and the overbought alerts from the oscillators (RSI, STOCH, Williams %R), is the dominant signal. Although BMC is a "good stock" with a strong underlying uptrend and solid fundamentals (as suggested by the Revenue, EPS, and 7.1% Dividend data), the current price reflects unsustainable short-term euphoria.

The investment recommendation is to not buy at this time. The risk level is too high, as the probability of a correction far outweighs the potential for immediate profit. It's best to wait for the correction, monitor the stock, and look for an entry point (buy) at a significant support level. The levels suggested by the 200-day moving average (approximately 3100) or the statistical forecast (approximately 1809) could be better re-entry points after the market recovers from overbought conditions.

If you already hold a position, now is an opportune time to consider taking partial profits due to the extreme overbought condition.

References (APA style):

• Colombian Mercantile Exchange. (2025). Third Quarter 2025 Financial Report. Retrieved from https://www.larepublica.co/finanzas/bolsa-mercantil-de-colombia-alcanzo-crecimiento-de-70-en-utilidades-a-septiembre-4264241

• Colombian Mercantile Exchange. (2025). Historical Evolution and Price of the BMC Stock. Retrieved from https://es.tradingview.com/symbols/BVC-BMC/

• Colombian Mercantile Exchange. (2024). Innovation and Technology at the Colombian Mercantile Exchange. Retrieved from http://www.bolsamercantil.com.co/innovacion/tecnolog%C3%ADa/BMC/Mintic

 

 

BMC: SOLIDEZ FUNDAMENTAL VS. EXTREMA SOBRECOMPRA. ¿ES MOMENTO DE INVERTIR O DE CORREGIR?

 

La Bolsa Mercantil de Colombia (BMC) ha mostrado un comportamiento positivo y un crecimiento notable en el último periodo, con una subida anual en el precio de la acción cercana al 130,77%. En términos históricos, alcanzó su máximo valor en julio de 2025, cuando la acción llegó a 4.995 COP, y su mínimo histórico fue en agosto de 2012 con 530 COP, evidenciando un significativo desarrollo a nivel bursátil.

En cuanto a su desarrollo económico y financiero, la BMC reportó un crecimiento destacado en 2025 con un aumento del 70% en su utilidad neta, pasando de 17.617 millones a 29.881 millones de COP en el tercer trimestre. Los ingresos operacionales también crecieron un 36% en comparación con 2024, alcanzando 93.241 millones de COP. Además, el EBITDA creció un 72%, llegando a los 50.991 millones COP, mientras que el margen neto se ubicó en 32% y el retorno sobre el capital (ROE) fue de 44%, muy por encima del 29% del año anterior, mostrando solidez financiera y rentabilidad atractiva para inversionistas.

Indicadores financieros clave como el ROE alto y el incremento sostenido de ingresos y utilidad operativa son señales alentadoras para la atracción de inversión. La empresa ha mostrado capacidad para adaptarse y crecer en un contexto económico favorable, apoyada en innovación y servicios financieros que diversifican sus ingresos y fortalecen su posición en el mercado.

Para proyecciones futuras, el desempeño reciente indica un escenario estimulante para inversionistas. La Bolsa Mercantil de Colombia está en ruta a consolidar un crecimiento sostenible, con sus fundamentos financieros robustos y tendencias positivas en sus resultados operativos. La probabilidad de crecimiento es alta si mantiene esta dinámica, apoyándose en su papel clave en el mercado financiero colombiano y en el desarrollo económico del país.

Este análisis sugiere que la BMC representa una oportunidad de inversión interesante, respaldada por indicadores financieros favorables, un crecimiento económico sostenido y una trayectoria histórica positiva. Inversionistas podrían encontrarla atractiva, aunque siempre se recomienda un análisis detallado y actualización continua frente a factores externos económicos y regulatorios.

La información encontrada en diferentes fuentes  incluye gráficos de precios, líneas de tendencia, estadística descriptiva, medidas de probabilidad y un histograma, los cuales utilizaremos para evaluar la situación actual de la BMC.

El gráfico de series de tiempo de la acción de la BMC muestra una marcada volatilidad y una tendencia general alcista, especialmente hacia el final del período analizado, donde el precio alcanza el máximo de 5000. El precio de inicio fue de 2650.

Realizando el contraste entre las correlaciones lineales y polinómicas, se puede establecer que  la correlación polinómica de orden 6 (88.40%) es la que mejor se ajusta a los datos, lo que confirma que la evolución del precio de la BMC no es lineal y cíclica, presentando múltiples puntos de inflexión. El alto valor de R² en los modelos polinómicos (>80%) es un indicador de la buena capacidad explicativa de la tendencia histórica compleja, mientras que la baja correlación lineal subraya que las proyecciones a largo plazo solo con una línea recta serían muy erróneas.

La media (1329.31), mediana (909.00) y moda (1610.00) presentan diferencia, confirmando un sesgo o deformación en la distribución. La asimetría positiva que presenta, indica que la distribución está sesgada hacia la derecha, significando que la cola derecha es más larga y hay más valores extremos (precios altos) que tiran la media hacia arriba, alejándola de la mediana y la moda. En el contexto de inversión, esto puede sugerir que ha habido ganancias excepcionales (valores atípicos altos) que inflan el promedio.

En la gestión de riesgo de inversión, la curtosis es crucial porque indica la probabilidad de eventos extremos (valores atípicos).

La curtosis alta (> 3, leptocúrtica), significa una mayor probabilidad de que ocurran tanto pérdidas muy grandes como ganancias muy grandes. Esto se asocia con alto riesgo de cola (riesgo de eventos raros). La curtosis baja (< 3, Platicúrtica), indica menor probabilidad de que ocurran eventos extremos en comparación con una distribución normal. Los datos están más dispersos en las colas.

En este caso, una curtosis de 2.12 sugiere que los retornos de la BMC, aunque volátiles (alta desviación estándar), tienen una menor concentración de eventos extremos (grandes saltos de precio) que si se comportaran de manera perfectamente normal. Esto es importante para el modelo de riesgo ya que los modelos de Valor en Riesgo (VaR) que asumen normalidad podrían sobreestimar el riesgo de cola para este activo específico.

El Histograma corrobora visualmente la asimetría positiva (sesgo a la derecha) indicada por el cálculo del estadígrafo de deformación.

La mayor parte de la frecuencia (la Moda, clase 532-1532) se concentra en las clases de precios más bajos (izquierda), y la frecuencia disminuye progresivamente hacia la derecha, formando una larga cola hacia los valores de precios más altos (5000), confirmando que la distribución de precios no es una campana de Gauss (distribución normal), la cual sería simétrica con la mayor frecuencia en el centro (Media = Mediana = Moda).

La mayoría de las observaciones de precios históricos se encuentran en el rango inferior, pero los valores altos (5000) han ocurrido lo suficiente como para influir fuertemente en la media, como se vio en el análisis del sesgo.

El análisis estadístico y econométrico arroja los siguientes puntos clave, alta volatilidad y tendencia alcista, donde la desviación estándar es alta y la correlación del modelo polinómico de orden 6 es muy alta (88.40%), capturando la fuerte tendencia alcista actual que llevó al precio al máximo de 5000.

La rentabilidad promedio mensual de 0.35% es positiva. La distribución no es normal, el sesgo positivo indica la influencia de precios históricamente altos, y la baja curtosis sugiere menor riesgo de eventos de cola extremos en comparación con un activo normal.

El Pronóstico a 90 días de 1809.71 está muy por debajo del precio actual de cierre (asumiendo que 2929 es el último precio de cierre en la tabla), lo que implica que el modelo estadístico, influenciado por los precios históricos bajos, proyecta una corrección o descenso a corto plazo desde los niveles máximos.

De acuerdo a lo enunciado, no es el momento óptimo para invertir en la BMC solo con estos datos.

La inversión se haría cerca del máximo histórico (5000), y el análisis estadístico proyecta una corrección significativa en los próximos 90 días (pronóstico de 1809.71). Comprar en máximos y esperar una caída no es una estrategia prudente.

El alto precio actual implica un mayor riesgo de reversión a la media, lo que el pronóstico de 90 días está sugiriendo.

Es prudente esperar una corrección de precios hacia los niveles del pronóstico (1809.71) o cerca de la media histórica (1329.31) antes de considerar la compra, o revisar el modelo de pronóstico con técnicas de series de tiempo más avanzadas que incorporen mejor la tendencia reciente como con ARIMA.

La integración de los indicadores y osciladores de mercado, junto con las medias móviles, revela una imagen de extrema euforia y sobrecompra, lo que intensifica la señal de precaución dada por el análisis estadístico previo.

Los indicadores técnicos muestran una situación de neutralidad general, pero el detalle revela una alta concentración en señales de sobrecompra.

Es importante tener en cuenta que los osciladores miden la velocidad y la condición de sobrecompra/sobreventa del precio.

El RSI (14) = 87.281 (Sobrecompra), muestra  que un valor superior a 70 indica que el activo está sobrecomprado. Un valor de 87.281 es extremadamente alto, sugiriendo que el precio ha subido demasiado rápido y es vulnerable a una corrección.

El estocástico definido como STOCH (9,6) = 100 indica sobrecompra,  debido a que se encuentra  en su nivel máximo (100), una señal muy fuerte de que el precio se encuentra en el extremo superior de su rango reciente.

Al igual que el estocástico Williams %R = 0, indica  sobrecompra, un valor de 0 indica que el precio de cierre está en o cerca del máximo de su rango de negociación reciente.

La mayoría de los osciladores clave de velocidad y momento (RSI, STOCH, Williams %R) gritan sobrecompra. Esto refuerza el pronóstico estadístico que anticipa una corrección. La actual inercia alcista ha agotado gran parte de su potencial a corto plazo.

Por otro lado, las medias móviles (MA) se utilizan para identificar la tendencia dominante y los niveles de soporte/resistencia. El resumen es Compra, lo que choca con las señales de sobrecompra.

Las medias móviles  (MA) de corto plazo (5 y 10 días), señalan venta (o precaución) porque el precio actual ya está muy por encima de estas medias, lo que sugiere un estiramiento excesivo. Si el precio actual es 5000 (como indican las MA5 y MA10), estas medias están actuando como una "cuerda elástica" que podría tirar del precio hacia abajo.

Las MA de largo plazo (MA50, MA100, MA200) señalan compra porque el precio actual de la BMC (posiblemente 5000) está muy por encima de estas medias. Esto confirma que la tendencia de fondo es fuertemente alcista. La MA200 en 3100.20 sería un soporte clave en caso de una corrección severa.

Existe una dicotomía. La tendencia de fondo es incuestionablemente alcista (medias móviles de largo plazo), pero el movimiento reciente está recalentado (medias móviles de corto plazo). El mercado está en una burbuja momentánea dentro de una tendencia principal de crecimiento.

La observación de que se ha recorrido una probabilidad acumulada p del 88.68% es crucial, significando que el precio actual o los precios alcanzados históricamente son superiores al 88.68% de todos los precios observados en la distribución de datos.

En otras palabras, la acción se encuentra en el percentil 88.68, muy cerca del extremo superior de la distribución, lo que confirma la posición de precaución o alerta, ya que el espacio para que el precio suba sin corrección es estadísticamente limitado. Es una fuerte confirmación del riesgo de reversión.

El alto riesgo de corrección a corto plazo, indicado por el pronóstico estadístico y las alarmas de sobrecompra de los osciladores (RSI, STOCH, Williams %R), es la señal dominante. Aunque la BMC es una "buena acción" con una fuerte tendencia alcista de fondo y fundamentales sólidos (como se sugiere por los datos de Ingresos, BPA y Dividendo 7.1%), el precio actual refleja una euforia insostenible en el corto plazo.

La recomendación de inversión, consiste en no comprar en este momento. El nivel de riesgo es demasiado alto, pues la probabilidad de corrección supera con creces el potencial de ganancia inmediata, lo mejor es esperar la corrección, monitorear la acción y buscar un punto de entrada (compra) en un nivel de soporte significativo. Los niveles sugeridos por la media móvil de 200 días (≈3100) o el pronóstico estadístico (≈1809) podrían ser mejores puntos de reingreso después de que el mercado "descanse" de la sobrecompra.

Si ya se tiene la posición, es un momento oportuno para considerar la toma de ganancias parciales debido a la extrema sobrecompra.

Referencias (normas APA):

• Bolsa Mercantil de Colombia. (2025). Reporte financiero tercer trimestre 2025. Recuperado de https://www.larepublica.co/finanzas/bolsa-mercantil-de-colombia-alcanzo-crecimiento-de-70-en-utilidades-a-septiembre-4264241
• Bolsa Mercantil de Colombia. (2025). Evolución histórica y cotización de la acción BMC. Recuperado de https://es.tradingview.com/symbols/BVC-BMC/
• Bolsa Mercantil de Colombia. (2024). Innovación y tecnología en la Bolsa Mercantil de Colombia. Recuperado de http://www.bolsamercantil.com.co/innovacion/tecnolog%C3%ADa/BMC/Mintic

 

PAYCHEX (PAYX): ¿OPORTUNIDAD DE COMPRA EN EL MÍNIMO DE 52 SEMANAS O SEÑAL DE ALARMA TÉCNICA?

 

Paychex (NASDAQ: PAYX) es una empresa reconocida en el sector de la gestión del capital humano (HCM) y nóminas. Su precio de la acción en las últimas 52 semanas ha mostrado una volatilidad significativa, el precio ha oscilado entre un mínimo de $108.00 y un máximo de $161.24.

Durante el último año, la acción ha tenido un rendimiento negativo, con una variación de aproximadamente -24,43%. El precio de cierre reciente se sitúa cerca de los $110.75, cercano a su mínimo de 52 semanas.

La empresa ha demostrado ser una pagadora de dividendos consistente, habiendo aumentado su dividendo durante 12 años consecutivos. El rendimiento del dividendo (Yield) es actualmente alto, alrededor del 3,9%.

Horizonte de Tiempo	Estimación (Precio Objetivo)	Base del Análisis
90 días	$115 - $125	Se espera una estabilización o una ligera recuperación tras el mínimo reciente, moviéndose hacia el promedio de las últimas semanas, asumiendo un mercado HCM estable y resultados de ganancias positivos.
180 días	$120 - $130	Una recuperación gradual, con la acción buscando probar niveles de resistencia superiores a medida que el mercado reevalúa su potencial de crecimiento de ingresos y la solidez de su plataforma SaaS (Paychex Flex).
360 días	$136.00	Objetivo de Precio de Consenso de Analistas. Refleja la expectativa de crecimiento de ingresos continuo y la fortaleza de su posición en el mercado de RR.HH. para PyMEs, lo que justifica una valoración más alta que la actual.

La acción ha estado bajo presión, con múltiples menciones de haber alcanzado un mínimo de 52 semanas recientemente, lo que sugiere un sentimiento de mercado bajista en el corto plazo.

Las previsiones se basan en análisis técnicos y fundamentales de analistas de inversión. Es importante recordar que las predicciones de precios son solo estimaciones y no garantías.

El consenso de los analistas de inversión generalmente proporciona una perspectiva sobre el precio esperado a 1 año (360 días). Un objetivo de precio promedio reportado por analistas es de $136.00. Este objetivo sugiere que los analistas esperan una recuperación significativa desde el precio actual de alrededor de $110.75 en el transcurso del próximo año.

Debido a que los pronósticos a 90 y 150 días son muy específicos y sujetos a cambios rápidos en el mercado (como los resultados trimestrales), es más común basarse en las tendencias y los niveles de soporte/resistencia.

Actualmente, el precio de la acción está bajo una presión considerable y se encuentra en el extremo inferior de su rango de 52 semanas. Esto podría ser visto como una oportunidad de valor por algunos inversores, dada su sólida historia de dividendos y su posición líder en el mercado. Sin embargo, también indica que el mercado tiene preocupaciones sobre el crecimiento futuro o la rentabilidad, posiblemente debido a la competencia o las condiciones económicas que afectan a las Pymes.

La información encontrada para este estudio es excelente para un diagnóstico estadístico sólido. Se analizará cada punto para determinar la situación actual y la perspectiva de inversión.

El período de estudio es de aproximadamente 15 años y 9 meses, desde el 4/01/2010 (Precio inicial: $30.62) hasta el 2 de diciembre de 2025 presentando un precio final de  $110.76.

La rentabilidad histórica acumulada es de 261.72% y la rentabilidad promedio mensual, es de 0.69%.

Las líneas de tendencia se utilizan para pronosticar y suavizar los datos, identificando la dirección a largo plazo.

El modelo Lineal subestima la volatilidad y la aceleración del crecimiento. Los modelos polinómicos (orden 3 y 6) son mucho más adecuados para describir el comportamiento histórico de PAYX, sugiriendo que el crecimiento no ha sido constante y muestra aceleración en períodos más recientes.

La diferencia entre la media, mediana y moda es crucial para entender la forma de la distribución de precios. La media con un valor de 73.2428 o valor promedio de todos los precios de la acción, la mediana 62.92 que resulta ser el precio que  divide la muestra en dos mitades (50% de las observaciones están por debajo) y la moda  56.51 que es el precio que aparece con mayor frecuencia. Esto significa que la distribución de precios está sesgada hacia la derecha (asimetría positiva), significando que las colas de la distribución son más largas en el lado derecho.

La existencia de valores altos ("outliers" o precios máximos) está "jalando" el promedio o media hacia arriba. Esto indica que, a lo largo del tiempo, los precios más altos han sido menos frecuentes, pero de mayor magnitud, lo cual suele ser una señal positiva de fuerte apreciación en la historia reciente o picos de precios significativos.

La curtosis  es positiva indicando que es leptocúrtica  o más apuntada que la distribución normal estándar, cuya curtosis es 0 o 3, dependiendo del software. La curtosis mide el "apuntamiento" de la distribución y, crucialmente, el "peso de las colas". Un valor de curtosis alto (leptocúrtica) implica que hay una mayor probabilidad de observar valores extremos (muy bajos o altos) en comparación con una distribución normal. En finanzas, estas "colas pesadas" significan una mayor probabilidad de eventos extremos (riesgo de cola o tail risk), es decir, caídas de precios catastróficas o grandes ganancias inesperadas.

El valor positivo de Payx (2.02) indica que, históricamente, los movimientos extremos (tanto negativos como positivos) son más probables de lo que predeciría un modelo normal. Un inversor que busca disminuir el riesgo debe ser consciente de esta característica, ya que la distribución tiene una mayor densidad de probabilidad en sus colas, lo que eleva la volatilidad y el riesgo de un evento cisne negro.

El histograma es una representación gráfica de la distribución de frecuencias de los precios. La forma del histograma corrobora el análisis del sesgo:

Las clases inferiores y medias (entre $24.78 y $74.78) concentran la mayor cantidad de observaciones (frecuencia), lo que explica por qué la moda ($56.51) y la mediana ($62.92) se ubican en la parte izquierda.

A medida que el precio aumenta, la frecuencia de las clases disminuye, pero la existencia de clases como 164.78-174.78 (con 48 observaciones) confirma la cola derecha y el sesgo positivo observado en la tabla. La distribución no se comporta como una distribución normal (campana de Gauss), pues está sesgada positivamente. Esto confirma la necesidad de usar modelos estadísticos que no dependan de la suposición de normalidad para una gestión de riesgo precisa.

La tabla de probabilidades demuestra cómo la probabilidad se va acumulando a medida que se consideran precios más altos.

La probabilidad de que el precio de la acción esté por debajo de $73.24 (la media) es F(X)≈0.603 (60.3%). Esto refuerza el concepto de asimetría. En una distribución perfectamente normal, la probabilidad de estar por debajo de la media es del 50%. El hecho de que sea 60.3% confirma que la mayoría de las observaciones (los precios) se encuentran concentradas por debajo del promedio aritmético, mientras que las pocas observaciones que están muy por encima de la media elevan el valor de esta última.

La rentabilidad histórica del 261.72% y modelos polinómicos que capturan un crecimiento robusto y acelerado a largo plazo.

La mayoría de los precios históricos se ubican por debajo de la media, pero los precios máximos (ganancias) son lo suficientemente grandes como para elevar el promedio, lo cual es una señal positiva de fuertes picos de valor.

La alta curtosis (2.02) advierte que los movimientos extremos de precios (ganancias o pérdidas) son más probables que en un mercado que sigue la normalidad.

Desde una perspectiva puramente estadística y econométrica basada en estos datos históricos, la inversión sí parece justificada para un inversor de largo plazo. El activo ha demostrado una fuerte tendencia de crecimiento a más de 15 años, respaldada por R² superiores al 96% en los modelos no lineales. La rentabilidad mensual del 0,69% es atractiva. Sin embargo, se requiere cautela y gestión de riesgo. La alta curtosis y la distribución no normal indican que el inversor debe estar preparado para una mayor volatilidad y la posibilidad de movimientos extremos.

La inversión en PAYX debe ser considerada como una inversión de crecimiento a largo plazo. Es de importancia complementar este análisis con el análisis fundamental o valoración de la empresa e ingresos del sector. El análisis técnico nos ayuda a interpretar el sentimiento del mercado y la dirección de los precios a corto plazo, complementando el robusto análisis estadístico de largo plazo.

Los indicadores están diseñados para predecir la dirección futura del precio, la fuerza de la tendencia y las condiciones de sobrecompra/sobreventa.

Indicador	Valor	Acción	Interpretación
MACD (12, 26)	-0.18	Venta	Cruce reciente por debajo de la línea de señal o por debajo de cero, lo que implica una pérdida de impulso (momentum) alcista.
RSI (14)	47.22	Neutral	Está muy cerca del nivel 50, que es la línea divisoria. No indica sobrecompra (por encima de 70) ni sobreventa (por debajo de 30).
STOCHRSI (14)	67.999	Compra	Está en niveles altos (cercano a sobrecompra), pero aún indica que la fuerza reciente del precio apunta al alza.
STOCH (9, 6)	40.871	Venta	Indica que el precio de cierre está más cerca de la parte baja del rango reciente de precios.
ADX (14)	33.408	Venta	Si bien indica venta, un valor superior a 25 sugiere que existe una tendencia definida (lo que hace que la tendencia a la baja sea fuerte).
Bull/Bear Power (13)	0.073	Compra	Un valor positivo indica que la fuerza de los compradores (Bulls) es ligeramente superior.
Ultimate Oscillator & ROC	48.841 / -0.833	Venta	Ambos confirman una presión de venta o un momentum débil a corto plazo.
ATR (14)	0.6942	Mayor volatilidad	El Rango Verdadero Promedio (ATR) es una medida de volatilidad. El mercado está experimentando una volatilidad que vale la pena monitorear.

El panorama es de incertidumbre y moderación. La mayoría de los indicadores apuntan a Venta (5) o Neutralidad (4), señalando una debilidad en el momentum alcista a corto plazo y una presión bajista emergente, a pesar de que el RSI no está en niveles extremos.

Las medias móviles se encuentran distribuidas así, 8 inducen a venta y  4 a compra. Las medias móviles (MA) son indicadores de seguimiento de tendencia.

Media Móvil	Simple (SMA)	Exponencial (EMA)	Implicación
Corto Plazo (MA5, MA10)	Compra / Compra	Compra / Compra	El precio de cierre actual ($110.54) está por encima de las MA de muy corto plazo, lo que sugiere un ligero impulso alcista inmediato.
Mediano Plazo (MA20, MA50)	Venta / Venta	Venta / Venta	El precio está por debajo de las MA de mediano plazo, lo que confirma una tendencia bajista en curso en las últimas semanas/meses.
Largo Plazo (MA100, MA200)	Venta / Venta	Venta / Venta	El precio está significativamente por debajo de las MA de largo plazo, lo que indica que PAYX está en una clara tendencia bajista desde los precios máximos anteriores.

 El fuerte dominio de la Venta (8) sobre la Compra (4) es una señal de precaución muy clara. El hecho de que el precio esté por debajo de las medias móviles a largo plazo (MA20, MA50, MA100, MA200) confirma que la acción se encuentra en una corrección o fase bajista de mediano a largo plazo.

El último cierre ($110.54) está ligeramente por encima del punto pivote clásico ($110.45), lo que sugiere que el precio está luchando por mantener su posición.

El soporte inmediato (S1 clásico) $110.19 y la resistencia inmediata (R1 clásico), $110.74, muestra cómo el precio está operando en un rango estrecho, justo por encima del nivel de soporte clave.

El activo ha recorrido una probabilidad p acumulada de 84.33%.Si p es la probabilidad de que el precio de la acción sea menor o igual al precio actual (o un precio de referencia), un valor de 84.33% indica que el precio actual es superior al 84.33% de todos los precios históricos registrados en la muestra. Esto corrobora el sesgo positivo y la alta apreciación histórica de la acción.

Estar en el percentil 84.33% significa que la acción está en un nivel de precios históricamente alto (en relación con su propia distribución). Esto naturalmente induce a la precaución, ya que la rentabilidad futura desde un precio tan alto tiende a ser menor y el riesgo de corrección, mayor. .

El análisis estadístico mostró un alto grado de curtosis (2.02), lo que implica un mayor riesgo de cola (movimientos extremos). La tendencia bajista confirmada por las medias móviles  y la alta probabilidad acumulada (84.33%) se alinean con este riesgo:

El precio se encuentra en un nivel históricamente alto, y el análisis técnico de corto plazo ya detecta una fuerte presión vendedora. Es alta la probabilidad de que el precio regrese a niveles inferiores (corrección).

Si los pronósticos de precio a 90, 180 y 360 días fueran inferiores al precio de cierre ($110.54), esto indicaría que el modelo proyecta una corrección en el corto/mediano plazo, confirmando la presión de venta actual.

En el largo plazo (estadístico), la acción es un activo de crecimiento comprobado (261.72% de rentabilidad total) con una distribución asimétrica que indica picos de apreciación fuertes.

En el corto plazo (técnico) la acción se encuentra en una fase correctiva/bajista. Las medias móviles indican una clara tendencia de venta (8), y los indicadores técnicos confirman una pérdida de impulso.

La acción se negocia en niveles históricamente altos (probabilidad acumulada del 84.33%), lo que, combinado con la alta curtosis (riesgo de cola), aumenta el riesgo de una caída significativa (corrección) en el corto plazo.

Si el inversor es de largo plazo, la acción tiene buenos fundamentales ($3.9$ % de dividendo, PER razonable de $24.9 x y altos ROA/ROE). Se podría esperar a que la presión de venta (medias móviles) disminuya y el precio toque un nivel de soporte más bajo (por ejemplo, cercano a $109.65 o el mínimo de 52 semanas de $108.00) antes de iniciar una posición.

Si el inversor es de corto plazo, la posición técnica de venta es dominante. No es un buen momento para comprar. Se recomienda esperar una confirmación de la reversión de la tendencia como el cruce de las MA de corto plazo por encima de las MA de mediano plazo.

La incertidumbre y la moderación mencionadas en el texto se confirman plenamente. El mercado está en un punto de inflexión.